Quarta-feira, 10 de dezembro de 2025
Futuros: O cobre da LME abriu a US$ 11.536,5/tonelada durante a noite, movendo-se inicialmente de lado, atingiu um máximo de US$ 11.550,5/tonelada, depois caiu diretamente para um mínimo de US$ 11.446/tonelada e finalmente fechou a US$ 11.470/tonelada, com queda de 1,76%, volume de negócios de 23 mil lotes e interesse aberto de 342 mil lotes. O contrato de cobre 2601 mais negociado na SHFE abriu a 91.400 iuanes/tonelada durante a noite, atingiu um máximo de 91.610 iuanes/tonelada no início da sessão, depois declinou para um mínimo de 90.710 iuanes/tonelada e finalmente fechou a 91.020 iuanes/tonelada, com queda de 1,13%, volume de negócios de 73 mil lotes e interesse aberto de 201 mil lotes.
[ATA da Reunião Matinal do Cobre da SMM] Notícias:
(1) Em 9 de dezembro, a Gold Royalty anunciou a aquisição do projeto de mina de cobre-ouro da BHP no Brasil por US$ 70 milhões. Esta transação envolve ativos mineiros que a BHP obteve com a aquisição da Oz Minerals e traz novas reservas de recursos e oportunidades de crescimento para a Gold Royalty. A BHP mantém um royalty de retorno líquido do fundidor (NSR), proporcionando retornos potenciais da mineração futura. Esta aquisição marca a expansão da Gold Royalty no mercado sul-americano e espera-se que fortaleça sua posição estratégica no mercado de mineração de cobre-ouro.
Spot:
(1) Xangai: Em 9 de dezembro, os prêmios à vista do cobre catódico #1 da SMM contra o contrato do mês corrente 2512 foram de 10-180 iuanes/tonelada, com média de 95 iuanes/tonelada, queda de 35 em relação ao dia de negociação anterior; o preço do cobre catódico #1 da SMM foi de 91.780-92.650 iuanes/tonelada. O cobre da SHFE subiu brevemente para um máximo de 92.660 iuanes/tonelada pela manhã antes de começar a cair, atingindo um mínimo de 91.770 iuanes/tonelada na manhã. A diferença de preço intermensal estava em contango de 80-20 iuanes/tonelada, e a perda de importação para o contrato do mês corrente do cobre da SHFE foi de cerca de 1.200 iuanes/tonelada. Perspectivas: os preços do cobre permanecem acima de 90.000 iuanes/tonelada, mas a procura do mercado está dificultada, e espera-se que os prêmios à vista contra o cobre da SHFE possam cair ainda mais.
(2) Cantão: Em 9 de dezembro, os prêmios à vista do cobre catódico #1 de Cantão contra o contrato do mês corrente foram de 30-100 iuanes/tonelada, com média de 65 iuanes/tonelada, alta de 5 em relação ao dia de negociação anterior; o cobre SX-EW estava com desconto de 60-20 iuanes/tonelada, com desconto médio de 40 iuanes/tonelada, alta de 10 em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 92.480 iuanes/tonelada, um aumento de 190 em relação ao dia anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 92.375 iuanes/tonelada, um aumento de 195 em relação ao dia anterior. No geral, com os preços do cobre recuando das máximas, o desejo de procura a jusante aumentou ligeiramente, os fornecedores mantiveram os preços firmes e a negociação global foi ligeiramente melhor do que no dia anterior.
(3) Cobre importado: Em 9 de dezembro, os preços de warrant foram de 34-46 dólares/tonelada, QP dezembro, média inalterada em relação ao dia anterior; os preços de B/L foram de 40-52 dólares/tonelada, QP dezembro, média inalterada em relação ao dia anterior; o cobre EQ (CIF B/L) foi de 0-14 dólares/tonelada, QP dezembro, média inalterada em relação ao dia anterior, com cotações referenciando cargas que chegam no início a meados de dezembro.
(4) Cobre secundário: Às 11:30 de 9 de dezembro, o preço de fecho futuro foi de 92.140 iuanes/tonelada, uma queda de 340 iuanes/tonelada em relação ao dia anterior. O prémio/desconto médio a descoberto foi de 95 iuanes/tonelada, uma queda de 35 iuanes/tonelada em relação ao dia anterior. Hoje, o preço das matérias-primas de cobre reciclado caiu 600 iuanes/tonelada em relação ao mês anterior. O preço do cobre nu brilhante em Guangdong foi de 82.100-82.300 iuanes/tonelada, uma queda de 600 iuanes/tonelada em relação ao dia anterior. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 4.321 iuanes/tonelada, um aumento de 267 iuanes/tonelada em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cátodo de cobre e a barra de cobre secundário foi de 2.280 iuanes/tonelada. De acordo com o inquérito da SMM, ao julgar mal a queda nos preços do cobre, os comerciantes de matérias-primas de cobre secundário baixaram continuamente os preços de compra, enquanto as empresas de barras de cobre secundário optaram por suspender cotações e compras, mudando para uma abordagem de espera até que os preços do cobre estabilizem antes de retomar a procura.
(5) Inventário: Em 8 de dezembro, os inventários de cátodo de cobre da LME aumentaram 1.125 toneladas para 165.675 toneladas; em 9 de dezembro, os inventários de warrant da SHFE diminuíram 425 toneladas para 29.531 toneladas.
Preços: Na frente macro, as expectativas de cortes de taxas do Fed dos EUA divergiram; um candidato à próxima presidência do Fed indicou que ainda há amplo espaço para cortes de taxas, e o mercado geralmente aguardava a decisão de taxa do Fed no dia 11 ao amanhecer. No lado fundamental, no lado da oferta, a chegada de bens importados permaneceu apertada; no lado da procura, os altos preços do cobre continuaram a suprimir o consumo a jusante. No geral, esperava-se que os preços do cobre tivessem uma valorização limitada hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de investimento ou pesquisa. Os clientes devem decidir com cautela e não utilizar este conteúdo para substituir o seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas com a SMM.]
