Futuros:
Na sexta-feira passada, o chumbo da LME abriu a US$ 1.983/t, flutuou para cima durante o pregão asiático devido a um declínio nos estoques de chumbo da LME e atingiu um máximo de US$ 1.996,5/t ao entrar no pregão europeu. Em seguida, recuou à medida que os vendedores a descoberto aumentaram suas posições, testando uma mínima de US$ 1.977/t antes de finalmente fechar a US$ 1.981/t.
Na sexta-feira à noite, o contrato mais negociado de chumbo 2601 da SHFE abriu a 17.100 iuanes/t, tocou levemente uma máxima de 17.175 iuanes/t no início da sessão antes de recuar. Operou com fraqueza e consolidação devido ao aumento de posições por parte dos vendedores a descoberto, finalmente fechando numa mínima de 17.080 iuanes/t, queda de 0,06%, formando um candle de baixa com uma longa sombra inferior.
No Front Macro:
A CME Group sofreu uma interrupção de horas na sexta-feira passada devido a um problema no sistema de refrigeração de um data center. Trump voltou a pedir ao Supremo Tribunal que tome a decisão correta sobre questões tarifárias. A atenção está voltada para a nomeação do presidente do Fed dos EUA.
Ministério das Finanças da China: A receita operacional total das empresas estatais foi de 68.352,93 bilhões de iuanes, alta de 0,9% em relação ao ano anterior; os lucros totais das empresas estatais foram de 3.421,44 bilhões de iuanes, queda de 3% em relação ao ano anterior. Tianfeng Securities: A empresa foi alvo de investigação por suspeita de divulgação ilegal de informações e fornecimento ilegal de financiamento. Banco Popular da China: Continuará a manter a política proibitiva sobre moedas virtuais e a reprimir persistentemente as atividades financeiras ilegais relacionadas a moedas virtuais. Departamento Nacional de Estatísticas (NBS): O PMI manufatureiro subiu para 49,2%, indicando uma melhora no nível de prosperidade. O PMI do aço de novembro de 2025 mostrou: As operações da indústria desaceleraram um pouco, com características de entressafra gradualmente emergindo.
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O chumbo da SHFE recuperou-se após interromper sua queda. Os fornecedores mostraram uma vontade de venda melhorada, com relativamente mais cotações, enquanto as empresas downstream compraram conforme a necessidade e foram cautelosas em comprar parte do chumbo a preços elevados. Alguns fornecedores subsequentemente baixaram seus prêmios (em relação ao preço médio do chumbo #1 da SMM). As cotações das principais regiões produtoras estavam em prêmios de 0-50 iuanes/t em relação ao preço médio ex-fábrica do chumbo #1 da SMM, enquanto algumas transações a prêmios de 80-100 iuanes/t foram difíceis. Além disso， as empresas de chumbo secundário também mostraram maior disposição para vender， com empresas que haviam suspendido cotações retomando-as。 A maior parte do chumbo refinado secundário foi cotado com prêmios de 25 a 70 yuans por tonelada em relação ao preço de fábrica do chumbo nº 1 da SMM。
Estoques： Em 28 de novembro， o estoque de chumbo na LME diminuiu 1，000 toneladas para 263，175 toneladas。 Até 27 de novembro， o estoque social total de lingotes de chumbo em cinco regiões acompanhadas pela SMM caiu para 35，000 toneladas， uma redução de 2，700 toneladas em relação a 20 de novembro e de 2，000 toneladas comparado a 24 de novembro。
Previsão do Preço do Chumbo para Hoje：
Com a entrada em dezembro， fatores como cortes de produção ou manutenção em empresas de chumbo primário e secundário persistem， resultando em oferta regionalmente apertada de lingotes de chumbo。 Enquanto isso， o consumo de chumbo melhorou relativamente。 Espera—se que o estoque de lingotes de chumbo permaneça baixo， oferecendo algum suporte aos preços do chumbo。 Posteriormente， a atenção se concentrará nas tendências de formação de estoques de fim de ano das empresas downstream。 Se a escala de redução de estoques de lingotes de chumbo se expandir， os preços do chumbo se recuperarão gradualmente。
Declaração sobre a Fonte dos Dados： Exceto por informações publicamente disponíveis， outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas， comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM， servindo apenas como referência e não constituindo aconselhamento para decisões。
![Suporte e resistência coexistem, o chumbo da SHFE se move lateralmente acima de 16.000 [Breve comentário sobre futuros de chumbo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
