[Análise SMM] Em novembro de 2025, a produção chinesa de sulfato de cobalto aumentou 2,29% em relação ao mês anterior e subiu 16,4% na comparação anual.

Em novembro de 2025, a produção chinesa de sulfato de cobalto da SMM aumentou 2,29% em relação ao mês anterior e subiu 16,4% em relação ao ano anterior.

Do ponto de vista da estrutura das matérias-primas, afetada pelo aperto no fornecimento de produtos intermediários de cobalto e matérias-primas de MHP, juntamente com a relativa vantagem econômica do processo de reciclagem, a proporção de materiais reciclados continuou a aumentar. Em novembro, as proporções das matérias-primas foram: produtos intermediários de cobalto representaram cerca de 55%, MHP cerca de 18%, e a proporção de materiais reciclados aumentou ainda mais para 27%.

No lado da demanda, a produção de precursores de cátodos ternários recuou ligeiramente este mês, e como a maioria das empresas ternárias já havia concluído seu estocagem centralizada anual no mês passado, sua disposição para comprar sulfato de cobalto externamente enfraqueceu um pouco, o que, de certa forma, suprimiu o entusiasmo produtivo das fundições.

O desempenho da oferta continuou a divergir: algumas empresas integradas, afetadas por cortes na produção de precursores, reduziram sincronizadamente a produção de sulfato de cobalto; no entanto, diante do cenário de preços do sulfato de cobalto permanecendo elevados, as empresas de reciclagem ainda mantiveram boas margens de lucro, impulsionando o aumento da oferta por meio de canais de reciclagem. No geral, a oferta total da indústria ainda alcançou um ligeiro aumento.

Perspectivas para dezembro, com o enfraquecimento adicional da demanda ternária a jusante, juntamente com o aperto no fornecimento de matérias-primas levando algumas empresas de sulfato de cobalto baseadas em produtos intermediários a planejar cortes de produção, a programação de produção de sulfato de cobalto da SMM em dezembro deve cair cerca de 7% em relação ao mês anterior.