Os preços do cobre mantiveram-se geralmente em níveis elevados esta semana. O cobre na LME testou repetidamente o nível de US$ 11.000/t e ultrapassou-o após o fecho do mercado asiático na sexta-feira, enquanto o cobre na SHFE se estabilizou na faixa de 86.000–87.500 iuanes/t. Na perspetiva macro, comentários accommodativos de funcionários do Fed dos EUA, o enfraquecimento dos dados económicos dos EUA e o aumento das expectativas do mercado para um corte de taxas de juro em dezembro apoiaram a subida contínua dos preços do cobre esta semana. Adicionalmente, o Livro Beige do Fed indicou uma atividade económica lenta nos EUA e um consumo polarizado, reforçando as expectativas de um afrouxamento monetário. Geopoliticamente, os progressos nas negociações EUA-Rússia sobre um quadro de paz para a Ucrânia levaram a um alívio temporário da aversão ao risco do mercado. Dados dececionantes de retalho e emprego fizeram com que o índice do dólar norte-americano recuasse dos máximos, impulsionando ainda mais os preços do cobre.
No lado fundamental, realizou-se em Xangai uma grande conferência da indústria, mas o sentimento de negociação no mercado a descoberto mostrou-se fraco. O foco do mercado centrou-se largamente nas negociações de contratos de longo prazo. A conclusão dos contratos de longo prazo para concentrados de cobre permaneceu pendente, enquanto os contratos de longo prazo para registo de cátodo de cobre foram geralmente fechados acima de US$ 300/t, atingindo um máximo de vários anos. A nível doméstico, o inventário continuou a diminuir durante a semana, e o consumo em dezembro mostrou sinais de recuperação. No entanto, os preços elevados do cobre continuaram a suprimir a procura a jusante, limitando o aumento.
Perspetivando a próxima semana, os sinais para um corte de taxas de juro nos EUA ainda este ano tornaram-se mais claros, enquanto as preocupações com uma desaceleração económica doméstica aumentaram. Espera-se que o cobre na LME flutue entre US$ 10.800/t e US$ 11.050/t, e o cobre na SHFE entre 86.500 iuanes/t e 88.500 iuanes/t. No mercado a descoberto, os preços elevados do cobre estão a suprimir o prémio. Espera-se que os preços a descoberto contra o contrato de cobre SHFE 2512 variem entre um prémio de 10 iuanes/t e um prémio de 250 iuanes/t.
