[SMM Análise] Produção de Ferrocromo Atinge Novo Recorde em Novembro, Expectativa de Ligeiro Aumento em Dezembro

Segundo estatísticas SMM, a produção chinesa de ferrocromo de alto carbono em novembro de 2025 aumentou 60.200 toneladas métricas (mt) em relação a outubro, um aumento de 7,32%, e subiu 24,66% em relação ao ano anterior. Atualmente, a maioria dos produtores de ferrocromo concentra-se principalmente no cumprimento de pedidos de contrato de longo prazo. Portanto, embora o preço à vista do ferrocromo de alto carbono tenha caído ligeiramente durante o mês, os preços dos contratos de longo prazo mantiveram-se num nível relativamente alto. O preço de licitação do Grupo Tsingshan para aquisição de ferrocromo de alto carbono em novembro atendeu às expectativas, mantendo-se estável em 8.495 iuanes/mt (teor metálico de 50%), o que ajudou a estabilizar o mercado de ferrocromo e estimulou a produção ativa entre os produtores. Entretanto, os preços do minério de cromo continuaram a sua lenta descida, levando a uma diminuição contínua dos custos de fundição de ferrocromo. As margens de lucro dos produtores foram significativas e as taxas de operação mantiveram-se em alto nível. Todas as regiões registaram aumentos de produção em vários graus, com o principal incremento proveniente da região norte da Mongólia Interior. Por um lado, a produção retomou normalmente após a manutenção anterior, contribuindo para o aumento; por outro lado, alguns produtores libertaram nova capacidade e implementaram aumentos de produção, resultando num aumento de produção de 7,16% em relação a outubro. Nas regiões sul, como Sichuan e Guangxi, além de alguns produtores individuais estarem em transformação tecnológica e manutenção, a maioria dos produtores produziu ativamente antes da chegada oficial da estação seca, levando a um ligeiro aumento na produção. Além disso, os cortes de produção e encerramentos de ferrocromo no exterior tiveram um impacto significativo no crescimento sustentado da produção doméstica de ferrocromo. As importações chinesas de ferrocromo de alto carbono caíram significativamente para 139.500 mt em outubro, uma queda de 37,67% em relação ao mês anterior; as importações acumuladas para 2025 atingiram 2,1929 milhões de mt, um declínio anual de 29%. Sob estas circunstâncias, os produtores domésticos de ferrocromo aumentaram a produção, preenchendo eficazmente a lacuna de oferta emergente.

Perspetivando dezembro, espera-se que a produção de ferrocromo flutue em níveis elevados, com a possibilidade de um ligeiro aumento adicional. A Tsingshan anunciou o seu preço de licitação para dezembro para aquisição de ferrocromo de alto carbono em 8.395 iuanes/mt (teor metálico de 50%), significativamente melhor do que as expectativas do mercado de uma queda de 300-500 iuanes, o que de certa forma estabilizou o mercado de ferrocromo. Simultaneamente, a queda nos preços do minério de cromo não mostra sinais de parar, com os preços a vista e futuros caindo em conjunto, reduzindo os custos de produção do ferro-cromo. Os produtores mantêm boas margens de lucro em pedidos de contrato de longo prazo, levando a um alto entusiasmo na produção. Além disso, embora o aço inoxidável a jusante tenha visto notícias de cortes de produção devido à entressafra de fim de ano afetando o consumo, a implementação real deve ser limitada. Somado a isso, a lacuna de oferta causada pelos baixos níveis de importação de ferro-cromo oferece suporte rígido à demanda de aquisição de ferro-cromo doméstico. As regiões do sul entraram oficialmente na estação seca, levando ao aumento dos custos de eletricidade, o que levou alguns produtores a parar ou reduzir a produção. No entanto, considerando que as novas capacidades de produção de ferro-cromo lançadas em novembro estão majoritariamente concentradas e se materializarão em dezembro, espera-se que esse incremento compense efetivamente as reduções nas regiões do sul. A produção geral de ferro-cromo deve manter uma tendência de crescimento.