Na próxima semana， devido ao feriado de Ação de Graças， a Bolsa de Valores de Nova York， a Bolsa de Mercadorias de Chicago e outras estarão fechadas por um dia nos dias 27 e 28 de novembro， com horários de negociação antecipados． Os principais lançamentos de dados macroeconômicos incluem a taxa mensal de vendas no varejo dos EUA em setembro e o índice de preços do PCE central dos EUA em outubro em base anual． Após os dados de emprego dos EUA desta semana， os funcionários do Fed mostraram divergências significativas em relação a um corte de taxa de juros em dezembro， com a atenção voltada para o Livro Beige do Fed da próxima semana．
No front do chumbo da LME， o estoque de chumbo da LME disparou mais de 40 mil toneladas em um único dia esta semana， elevando os estoques de lingote de chumbo a um patamar próximo de três meses． Simultaneamente， o índice do dólar americano rompeu 100， e o chumbo da LME registrou um declínio em degraus com seis sessões negativas consecutivas． No curto prazo， o consumo de chumbo no exterior apresenta desempenho medíocre， oferecendo suporte limitado aos preços do chumbo． O foco subsequente estará no suporte de matérias-primas como concentrados de chumbo． Espera-se que o chumbo da LME negocie entre US＄ 1．960-2．020／tonelada na próxima semana．
Domesticamente， para o chumbo da SHFE， as fundições de chumbo primário e secundário apresentaram mudanças mistas na produção， com o aperto regional da oferta． No entanto， a demanda do mercado de baterias chumbo-ácido permanece fraca， e as empresas downstream exibem divergência significativa nas compras． O desestocagem de lingote de chumbo é limitada， e a dinâmica de oferta e demanda permanece relativamente impasse． Espera-se que os preços do chumbo continuem em marasmo na próxima semana， com atenção ao suporte de custo do chumbo secundário． O contrato mais negociado de chumbo da SHFE está previsto para negociar entre 17．000-17．400 yuans／tonelada．
Previsão de preço à vista： 17．000-17．250 yuans／tonelada． Para o chumbo primário， as fundições mantêm estoques baixos， aliado à manutenção das marcas de entrega， levando-as a manter os preços firmes para embarques． No entanto， após o início dos contratos de longo prazo do novo mês， o volume de circulação no mercado à vista aumenta， e espera-se que algumas cotações de prêmio alto sejam reduzidas． Para o chumbo secundário， os lucros das fundições encolheram， e as cotações de embarque de chumbo refinado secundário permanecem firmes． Se os preços do chumbo caírem ainda mais， a negociação com desconto do chumbo refinado secundário continuará a diminuir． No lado do consumo de chumbo， com o início da execução dos contratos de longo prazo do novo mês para lingotes de chumbo na próxima semana， as empresas downstream terão mais opções de compra， com algumas considerando comprar na baixa， o que pode fornecer algum suporte para os preços do chumbo．
![Suporte e resistência coexistem, o chumbo da SHFE se move lateralmente acima de 16.000 [Breve comentário sobre futuros de chumbo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
