Volatilidade de Curto Prazo e Fundo Lateral nos Metais Ferrosos, Tendência Permanece Inalterada [Relatório Semanal da Cadeia Industrial do Aço da SMM]

Previsão para a Próxima Semana: Metais Ferrosos Devem Flutuar Enquanto Atingem o Fundo no Curto Prazo, Tendência Inalterada

Esta semana, os metais ferrosos mostraram principalmente uma alta inicial seguida de queda, com carvão coque e coque tendo desempenho fraco. No fim de semana, o Ministério da Ecologia e Meio Ambiente anunciou uma verificação ambiental de um mês na região de Pequim-Tianjin-Hebei a partir desta semana. Os produtos siderúrgicos acabados e as matérias-primas tiveram desempenhos diferentes, com o minério de ferro mostrando suporte forte. Na segunda parte da semana, rumores de mercado sugeriram que a China está considerando novas políticas de apoio ao setor imobiliário, incluindo opções como subsídios de juros hipotecários, causando algumas flutuações nos metais ferrosos durante a negociação. Fundamentalmente, os estoques dos cinco principais produtos siderúrgicos continuaram a diminuir, mas não conseguiram fornecer suporte forte. Somado ao enfraquecimento do suporte das matérias-primas, os preços dos produtos siderúrgicos acabados devolveram os ganhos de segunda-feira. No mercado à vista, em meio à entressafra, os usuários finais compraram principalmente conforme necessário a preços baixos, com uma pequena quantidade de demanda especulativa liberada no início da semana.

No curto prazo, de acordo com a pesquisa da SMM, a produção média diária de ferro-gusa caiu 2.000 toneladas em relação à semana anterior. A manutenção em grande escala nas siderúrgicas ainda não surgiu recentemente, limitando a extensão dos futuros declínios na produção de ferro-gusa, portanto, o suporte do lado das matérias-primas permanece eficaz. Para os produtos siderúrgicos, os estoques dos cinco principais produtos continuam a diminuir, mas as características da entressafra são aparentes, dificultando superar as expectativas. No geral, a lógica de negociação de curto prazo do mercado permanece fundamentada. O carvão coque, em meio a arbitragem de entrega no curto prazo, está puxando para baixo o desempenho dos produtos siderúrgicos acabados, mas também há pressão contra quedas profundas adicionais. Enquanto isso, os produtos siderúrgicos acabados carecem de momentum de alta por conta própria. Portanto, espera-se que os produtos siderúrgicos acabados continuem flutuando próximo ao fundo na próxima semana.

Minério de Ferro: Preços se Mantiveram Firmes, Podem Flutuar em Faixa Estreita com Tendência de Fraqueza na Próxima Semana

Esta semana, os preços do minério de ferro mostraram uma tendência forte, com o centro de preços subindo ligeiramente. Fundamentalmente, a produção de ferro-gusa não sofreu um recuo significativo. Estatísticas da SMM mostram que a produção média diária de ferro-gusa apenas diminuiu levemente em 2.000 toneladas em relação à semana anterior. A maioria das siderúrgicas adiou ou cancelou planos de manutenção de alto-forno, apoiando a demanda resiliente por minério de ferro. Olhando para a próxima semana, espera-se que os embarques globais de minério de ferro e as chegadas nos portos aumentem levemente, com pressão contínua na oferta. No lado da demanda, algumas siderúrgicas ainda estão avançando com planos de manutenção de fornos altos, e verificações ambientais intensificadas podem levar a uma nova rodada de restrições de produção no norte da China. A produção de gusa deve recuar ainda mais, enfraquecendo os fundamentos do minério de ferro. Os preços podem continuar flutuando em um intervalo estreito com viés fraco na próxima semana.

Coque: Desequilíbrio de Oferta-Demanda Aliviado Parcialmente, Mercado Pode Estabilizar Temporariamente na Próxima Semana

Do lado da oferta, a rentabilidade das usinas de coque melhorou um pouco, as taxas operacionais reagiram levemente, e os embarques foram relativamente bons, com a maioria das usinas mantendo baixos níveis de estoque. Do lado da demanda, a recuperação dos lucros das siderúrgicas ficou aquém das expectativas, e com algumas siderúrgicas tendo reposto os estoques de coque a níveis razoáveis, a demanda de compra de coque enfraqueceu, levando a compras controladas. Nos fundamentos de matérias-primas, as minas de carvão enfrentaram restrições de produção devido a inspeções de segurança e verificações ambientais, mas recentes retomadas graduais de produção aumentaram a produção. Juntamente com mais leilões online malsucedidos, o pessimismo no mercado aumentou. Espera-se que os preços do carvão para coque diminuam na próxima semana. Em resumo, o desequilíbrio de oferta-demanda no mercado de coque aliviou-se parcialmente, e o mercado de coque pode estabilizar temporariamente na próxima semana, embora não se possa descartar um corte de preço.

Sucata de Aço: Forte Sentimento de Espera, Preços Improváveis de Melhorar no Curto Prazo

Do lado da oferta, os futuros de barras de aço estiveram em baixa esta semana, o sentimento de pânico no mercado intensificou-se, e os comerciantes aumentaram significativamente a disposição para vender para evitar riscos potenciais de flutuações de preços, resultando em chegadas elevadas aos laminações por vários dias. Do lado da demanda, a liberação da demanda final no mercado de aço acabado ficou aquém das expectativas, as transações no mercado foram relativamente medíocres, e as siderúrgicas ainda enfrentaram certas pressões operacionais. Nesse contexto, as siderúrgicas adotaram uma estratégia de compra cautelosa para matérias-primas como a sucata de aço, com intenção clara de reduzir os preços. No geral, o atual sentimento de espera no mercado é forte, e os preços da sucata de aço devem permanecer em baixa até que os lucros das siderúrgicas mostrem melhora significativa.

Aço para armadura: Falta de Momento Intrínseco, Continua a Seguir Flutuações Orientadas por Notícias

Esta semana, os preços do aço para armadura mostraram uma tendência de alta flutuante, com o preço médio spot nacional em 3.116 yuans/tonelada, um aumento de 25 yuans/tonelada em relação à semana anterior. Do lado da oferta, as siderúrgicas a forno elétrico a arco (EAF) tiveram uma melhoria na rentabilidade, levando a um aumento nas horas de operação esta semana, embora a maioria tenha mantido a produção durante os períodos de eletricidade fora de pico, deixando espaço limitado para novos aumentos. As siderúrgicas a alto-forno organizaram gradualmente os planos de manutenção anual, mas algumas usinas no norte da China retomaram a produção em fases, levando a um rebote temporário na produção, embora uma redução seja esperada a longo prazo. Do lado da demanda, a atividade comercial melhorou visivelmente no início da semana, estimulada pelas condições do mercado, mas, com o enfraquecimento dos futuros, os compradores a jusante adquiriram principalmente conforme a necessidade, resultando em transações geralmente medianas. Do lado do estoque, tanto os inventários das fábricas quanto os sociais continuaram a reduzir estoques esta semana, com a velocidade de redução acelerando. O desempenho do estoque regional variou significativamente: o nordeste da China enfrentou pressão de acumulação de estoque faseada, enquanto o sudoeste e o norte da China tiveram uma melhor redução de estoques, com recursos fluindo para o leste da China. Olhando para frente, a pressão de oferta de curto prazo diminuiu em comparação com antes, aliada à contínua redução de estoques, os fundamentos são relativamente saudáveis. No entanto, o mercado é pressionado pela sazonalidade fraca da demanda e pelos altos níveis de estoque social em relação ao ano anterior, resultando em um momento intrínseco fraco. Os preços spot provavelmente manterão um movimento lateral.

Bobina a Quente: Demanda Ainda Presente, Espaço Limitado para Queda de Preços na Próxima Semana

Esta semana, os preços da bobina laminada a quente moveram-se para baixo após uma abertura mais alta, com o centro de preços deslocando-se ligeiramente para cima, e a atividade geral de transações melhorou. Em termos de oferta, os lucros das siderúrgicas continuaram a declinar esta semana, mas algumas usinas concluíram a manutenção nas linhas de laminação a quente, levando a um aumento na produção de bobina laminada a quente. Do lado da demanda, a demanda do mercado mostrou alguma melhoria esta semana, com o consumo aparente semanal de bobina laminada a quente continuando a subir. Do lado do estoque, as estatísticas da SMM para 86 armazéns nacionais (grande amostra) mostraram o estoque social de bobina laminada a quente em 4,235 milhões de toneladas, uma redução de 99.100 toneladas em relação à semana anterior, uma diminuição de 2,29% semanal. Os estoques sociais nacionais continuaram a declinar esta semana, com a taxa de diminuição expandindo. No lado dos custos, a quarta rodada de aumentos no preço do coque foi implementada no sábado passado, e os preços do minério de ferro subiram ligeiramente, fortalecendo o suporte de custos para a bobina laminada a quente. Olhando para a frente, espera-se que os preços do coque se mantenham estáveis na próxima semana com espaço limitado de queda imediata, enquanto os preços do minério de ferro enfrentam expectativas de baixa. Os custos da bobina laminada a quente podem registrar um ligeiro declínio, mas a demanda é mais forte do que o normal para a entressafra, oferecendo suporte aos preços. O espaço de queda para os preços da bobina laminada a quente é limitado, e espera-se que o contrato mais negociado opere na faixa de 3.220–3.300 na próxima semana.

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