Futuros de liga de alumínio flutuam, com foco no desempenho de custos e demanda [Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido da SMM 11.12

Futuros: O contrato mais negociado de liga de alumínio fundido 2601 abriu a 21.030 iuanes/tonelada no período noturno, flutuou para cima após a abertura, atingiu um máximo de 21.160 iuanes/tonelada, um mínimo de 20.995 iuanes/tonelada e finalmente encerrou a 21.135 iuanes/tonelada, uma alta de 95 iuanes/tonelada ou 0,45％ em relação ao fechamento anterior。 O volume de negócios foi de 1.907 lotes e o open interest foi de 15.104 lotes。 No geral, o contrato de liga de alumínio fundido 2601 está em uma tendência de alta de curto prazo, flutuando para cima durante o dia, mas o RSI está se aproximando da zona de sobrecompra, e uma consolidação pode se seguir。

Relatório de Base Spot-Futuros: De acordo com os dados da SMM, em 11 de novembro, o preço spot de ADC12 da SMM teoricamente negociou com um prêmio de 380 iuanes/tonelada em relação ao preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2601) às 10:15。

Relatório de Warrants: Dados da SHFE mostraram que em 11 de novembro, o volume total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 57.530 toneladas, um aumento de 270 toneladas em relação ao dia de negociação anterior。 Por região: Xangai (4.757 toneladas, inalterado), Guangdong (18.032 toneladas, inalterado), Jiangsu (10.548 toneladas, aumento de 270 toneladas), Zhejiang (19.179 toneladas, inalterado), Chongqing (5.014 toneladas, inalterado) e Sichuan (0 toneladas, inalterado)。

Notícias do Setor: De acordo com dados da CAAM, em outubro, a produção e as vendas de automóveis atingiram 3,359 milhões de unidades e 3,322 milhões de unidades, um aumento de 2,5％ e 3％ em relação ao mês anterior, e um aumento de 12,1％ e 8,8％ em relação ao ano anterior, respectivamente。 De janeiro a outubro, a produção e as vendas de automóveis totalizaram 27,692 milhões de unidades e 27,687 milhões de unidades, um aumento de 13,2％ e 12,4％ em relação ao ano anterior, respectivamente, com as taxas de crescimento diminuindo 0,1 e 0,5 pontos percentuais em relação ao período de janeiro a setembro。 Em outubro, a produção e as vendas de veículos de nova energia (NEV) atingiram 1,772 milhão de unidades e 1,715 milhão de unidades, um aumento de 21,1％ e 20％ em relação ao ano anterior, respectivamente, com as vendas de NEV representando 51,6％ do total de vendas de automóveis。 De janeiro a outubro, a produção e as vendas de NEV totalizaram 13,015 milhões de unidades e 12,943 milhões de unidades, um aumento de 33,1％ e 32,7％ em relação ao ano anterior, respectivamente, com as vendas de NEV representando 46,7％ do total de vendas de automóveis。

Sucata de Alumínio: Na terça-feira, os preços spot do alumínio primário subiram em relação ao dia de negociação anterior, com o preço spot A00 da SMM fechando a 21.620 iuanes/tonelada。Os preços do mercado de sucata de alumínio acompanharam a alta do alumínio。 O UBC enfardado foi cotado entre 16。350 e 16。850 yuans/tonelada (impostos excluídos)， e a sucata de alumínio tensa fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) foi cotada entre 17。800 e 18。450 yuans/tonelada (impostos excluídos)。 Diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio： A diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para fundição mecânica em Xangai ampliou-se em 130 yuans/tonelada， para 2。882 yuans/tonelada em relação ao mês anterior； a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para extrusão mista sem tinta em Foshan ampliou-se em 120 yuans/tonelada， para 2。409 yuans/tonelada em relação ao mês anterior。 Espera-se que o mercado de sucata de alumínio secundário se mantenha firme esta semana， uma vez que o complexo cabo-de-guerra entre vendedores e compradores no mercado de sucata de alumínio continua。

Lado do silício metálico： Ontem， o silício #553 soprado a oxigênio da SMM no leste da China estava em 9。400-9。600 yuans/tonelada， inalterado em relação ao dia anterior， enquanto o silício #441 estava em 9。600-9。800 yuans/tonelada， também inalterado。 O contrato futuro SI2601 abriu a 9。265 yuans/tonelada e encerrou a 9。180 yuans/tonelada， uma queda de 110 yuans/tonelada em relação ao dia anterior。 Em termos semanais， o centro de preços do silício metálico à vista manteve-se firme， com as empresas de silício mantendo os preços estáveis， mas os utilizadores a jusante geralmente tinham aceitação limitada para preços elevados， levando a um sentimento de negociação de mercado inativo。

Mercado internacional： As ofertas internacionais de ADC12 situavam-se entre 2。590-2。620 dólares/tonelada， enquanto os preços à vista domésticos subiram 100 yuans/tonelada para 20。700-20。900 yuans/tonelada， e a perda imediata com importações ampliou-se para acima de 300 yuans/tonelada。 As ofertas locais de ADC12 na Tailândia estavam em 84-85 bahts/kg， impostos excluídos。

Lado dos inventários： De acordo com estatísticas da SMM， em 10 de novembro， o inventário social diário de lingotes de liga de alumínio secundário em Foshan， Ningbo e Wuxi totalizou 49。705 toneladas， uma redução de 294 toneladas em relação ao dia de negociação anterior e uma queda de 294 toneladas em relação à segunda-feira anterior (3 de novembro)。

Sumário： Os preços do alumínio recuperaram na terça-feira， com os preços do ADC12 subindo 50 yuans/tonelada para 21。500 yuans/tonelada。 As ofertas do mercado de alumínio secundário mostraram uma tendência divergente： algumas empresas acompanharam ativamente o aumento de 100 yuans/tonelada， impulsionadas pela pressão de custos e baixos inventários， enquanto outras mantiveram suas ofertas e adotaram uma abordagem de espera， principalmente porque os preços elevados suprimiram a vontade de compra a jusante。Atualmente， a oferta restrita de sucata de alumínio persiste， aliada ao facto de os materiais auxiliares， como o cobre， estarem a flutuar em níveis elevados， proporcionando um forte suporte no lado dos custos， e os preços do ADC12 ainda têm um momentum de alta a curto prazo。 Do lado da procura， embora a resiliência do consumo final proporcione uma almofada， os preços do alumínio estão em máximos， e as aquisições a jusante mantêm－se cautelosas。 A curto prazo， espera－se que os preços do ADC12 se mantenham bem sustentados， e a atenção subsequente deve centrar－se na melhoria do fornecimento de sucata de alumínio， nos efeitos de implementação de políticas relevantes e nas mudanças no ritmo de aquisições das empresas a jusante。

[Declaração de fonte de dados： Com exceção de informações públicas， outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas， comunicação de mercado e confiando no modelo de base de dados interno da SMM， apenas para referência e não constituem conselhos de decisão。]