Futuros:
Na sessão overnight, o chumbo da LME abriu a US$ 2.022 por tonelada, flutuando em torno da média móvel diária durante o pregão asiático. Ao entrar no pregão europeu, fluctuou para cima, atingindo um máximo de US$ 2.035 por tonelada, depois consolidou brevemente antes de cair abaixo da média móvel diária para um mínimo de US$ 2.017 por tonelada, fechando finalmente a US$ 2.019,5 por tonelada, uma queda de US$ 1,5 por tonelada ou 0,07%. Na sessão overnight, o contrato mais negociado de chumbo na SHFE abriu a 17.465 yuans por tonelada, subiu para um máximo de 17.555 yuans por tonelada no início da sessão antes de flutuar para baixo, e finalmente fechou a 17.490 yuans por tonelada, uma queda de 10 yuans por tonelada ou 0,06%.
O Supremo Tribunal dos EUA iniciou debates sobre o caso das tarifas, com o presidente de tendência conservadora e outros questionando a racionalidade das tarifas, reduzindo a probabilidade de uma vitória de Trump; Bessent mantém-se otimista quanto à vitória. Dois líderes democratas enviaram uma carta a Trump solicitando negociações presenciais, mas Trump ainda insiste que não negociará com eles até que os democratas votem pela reabertura do governo. Devido ao fechamento, a capacidade em 40 grandes aeroportos dos EUA será reduzida em 10%. Aprovado pelo Conselho de Estado, efetivo a partir das 13:01 de 10 de novembro de 2025, o anúncio da Comissão de Tarifas Aduaneiras do Conselho de Estado sobre a imposição de tarifas adicionais às importações originárias dos EUA foi ajustado, continuando a suspender a taxa adicional de tarifas de 24% sobre mercadorias norte-americanas por um ano, mantendo a taxa adicional de tarifas de 10%. O PMI de serviços da China em outubro permaneceu em território de expansão.
Fundamentos do Mercado à Vista:
No mercado de Xangai, o chumbo Chihong foi cotado com prêmios de 0-50 yuans por tonelada em relação ao contrato de chumbo 2512 da SHFE. Antes que o esperado acúmulo de estoques de lingotes de chumbo se materializasse, o chumbo da SHFE manteve-se bem. Os fornecedores cotaram os preços de acordo. Entretanto, as diferenças regionais de oferta para cargas recolhidas diretamente dos locais de produção de chumbo primário persistiram. As cotações das principais regiões produtoras situavam-se em prêmios de 0-100 yuans por tonelada em relação ao preço médio de fábrica do chumbo #1 da SMM. As empresas de chumbo secundário também mantiveram os preços firmes para vender. As cotações de chumbo refinado secundário situavam-se em descontos de 100-0 yuans por tonelada em relação ao preço médio de fábrica do chumbo #1 da SMM. As empresas a jusante mostraram-se cautelosas com os preços elevados e compraram menos, com algumas empresas a procederem principalmente a aquisições através de contratos de longo prazo. A atividade de negociação no mercado de ordens a vista diminuiu。
Inventário： Até ５ de novembro， o estoque de chumbo na LME caiu ３，９２５ toneladas para ２０８，６００ toneladas。 Até ３ de novembro， o estoque social total de lingotes de chumbo em cinco regiões pesquisadas pela SMM atingiu ３０，２００ toneladas， uma queda de quase ２００ toneladas em relação a ２７ de outubro， mas um aumento de mais de ３００ toneladas comparado a ３０ de outubro。
Previsão do Preço do Chumbo para Hoje：
No lado da oferta de chumbo refinado， as disparidades regionais mantiveram－se inalteradas。 Após o aumento da oferta circulante a vista em Henan， Anhui e outras regiões， os fornecedores acharam difícil reduzir os descontos em relação ao chumbo da SHFE。 No entanto， as fundições de chumbo primário no mercado do Sul da China ainda concluíram negócios com cotações premium。 Espera－se que as importações de chumbo bruto em novembro se materializem gradualmente， aliviando o aperto no fornecimento de matérias－primas para chumbo refinado secundário， mas o fornecimento de matérias－primas como concentrados de chumbo continua a restringir a taxa de operação e o aumento da produção das fundições de chumbo primário。 Embora ainda exista a expectativa de um acúmulo de curto prazo no estoque social de chumbo refinado， o desempenho do consumo a jusante permanece moderado， juntamente com um forte suporte abaixo do preço do chumbo。 Em meio a sentimentos altistas e baixistas entrelaçados， os preços do chumbo provavelmente continuarão flutuando e se ajustando。
![Suporte e resistência coexistem, o chumbo da SHFE se move lateralmente acima de 16.000 [Breve comentário sobre futuros de chumbo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
