[SMM Revisão Semanal do Cromo] Remessas Restritas e Transações Lentas, Desempenho do Mercado de Cromo Permanece Fraco

Em 31 de outubro de 2025, o preço de fábrica do ferro-cromo de alto carbono na Mongólia Interior situou-se entre 8.200 e 8.350 yuans por tonelada (teor metálico de 50%); nas regiões de Sichuan e noroeste da China, o preço de fábrica foi de 8.250 a 8.400 yuans por tonelada (teor metálico de 50%); no leste da China, o preço oferecido para o ferro-cromo de alto carbono variou de 8.300 a 8.500 yuans por tonelada (teor metálico de 50%), registando uma queda de 25 a 50 yuans por tonelada (teor metálico de 50%) em relação ao dia de negociação anterior. Para o ferro-cromo importado, o preço oferecido para o ferro-cromo de alto carbono sul-africano foi de 8.100 a 8.400 yuans por tonelada (teor metálico de 50%); o preço oferecido para o ferro-cromo de alto carbono do Cazaquistão situou-se entre 9.100 e 9.400 yuans por tonelada (teor metálico de 50%), mantendo-se inalterado face ao dia de negociação anterior.

Esta semana, o mercado de ferro-cromo esteve deprimido. O preço de licitação da siderúrgica de novembro da Tsingshan para ferro-cromo de alto carbono manteve-se estável em 8.495 yuans por tonelada (teor metálico de 50%), mas os preços a retalho continuaram a cair subtilmente, registando uma descida de 100 yuans por tonelada (teor metálico de 50%) durante a semana. A principal razão foi o fraco desempenho do mercado de aço inoxidável a jusante, com a fraca procura de consumo final a transmitir-se ao sector do ferro-cromo, levando a uma atitude cautelosa face às aquisições de ferro-cromo. As expedições de ferro-cromo foram difíceis e os volumes de transacção reais foram limitados, levando a maioria dos produtores de ferro-cromo a baixar os seus preços. Entretanto, o mercado do coque manteve-se recentemente bem sustentado, com a segunda ronda de aumentos de preços a ser implementada, o que levou a um ligeiro aumento dos custos do coque para as fábricas de ferro-cromo. No entanto, o contínuo declínio no preço da matéria-prima principal, o minério de cromo, teve um impacto mais significativo nos custos de produção do ferro-cromo. Consequentemente, o custo imediato de fundição do ferro-cromo desceu ligeiramente, levando a um afrouxamento do suporte para os preços do ferro-cromo. Na frente da oferta e procura, o ferro-cromo manteve um equilíbrio apertado. Cortes de produção e paragens no exterior afectaram as importações de ferro-cromo, enquanto os produtores domésticos mantiveram activamente a produção, com a produção de ferro-cromo em outubro a aumentar 3,55% em termos homólogos. No lado da procura, notícias recentes sobre cortes de produção de algumas siderúrgicas tiveram um certo impacto negativo no ferro-cromo, espalhando o pessimismo no mercado e alimentando expectativas de baixa. Espera-se que o mercado de ferro-cromo se mantenha geralmente estável com uma ligeira queda a curto prazo.

No lado das matérias-primas, em 31 de outubro de 2025, a oferta a pronto para o concentrado sul-africano de 40-42% no porto de Tianjin situou-se entre 55 e 55,5 yuans por mtu; a oferta para o minério bruto sul-africano de 40-42% foi de 49 a 50 yuans por mtu; a oferta para o pó de concentrado de cromo do Zimbabué de 46-48% foi de 56 a 57 yuans por mtu; a oferta para o concentrado de cromo do Zimbabué de 48-50% situou-se entre 57 e 59 yuans por mtu; a oferta para o minério lump turco de cromo de 40-42% foi de 59,5 a 60,5 yuans por mtu, e a oferta para o pó de concentrado de cromo turco de 46-48% situou-se entre 65 e 66 yuans por mtu, todas inalteradas face ao dia de negociação anterior. No mercado futuro， a oferta do concentrado sul-africano de 40-42% situou-se entre US$ 280-284/tonelada； a oferta do concentrado de crómio zimbabuense em pó de 48-50% foi de US$ 340-350/tonelada， mantendo-se estável face ao dia de negociação anterior。

Esta semana， o sentimento no mercado de minério de crómio mostrou-se lento， com os preços a registarem um declínio gradual。 No mercado spot， embora alguns produtores de ferrocrómio tenham entrado no mercado para aquisições， as consultas concentraram-se maioritariamente na procura rígida， mantendo-se forte a pressão para baixar os preços através de contrapropostas， o que resultou em transacções reais limitadas。 Adicionalmente， com a chegada contínua de minério de crómio futuro aos portos， os inventários portuários evidenciaram uma tendência de acumulação。 O inventário total de minério de crómio nos portos esta semana foi de 3，3241 milhões de toneladas， registando um aumento semanal de 1，81%。 A pressão sobre os comerciantes para vender aumentou， levando a ligeiras reduções nos preços de oferta。 No entanto， considerando que os preços spot recentes do minério de crómio se aproximaram gradualmente da linha de custo para os detentores， deixando um espaço limitado para desvalorizações adicionais， alguns comerciantes abstiveram-se de vender， e o sentimento de manutenção de preços firmes tornou-se também mais proeminente。 No mercado futuro， o preço no exterior do minério sul-africano de 40-42% manteve-se novamente estável em US$ 282/tonelada， com as ofertas das principais minas mainstream a permanecerem estáveis。 Contudo， possivelmente influenciados por notícias sobre cortes de produção no aço inoxidável a jusante， alguns mineiros estrangeiros demonstraram ofertas mais flexíveis， com transacções reais registadas a US$ 280/tonelada。 Dada a vontade de compra geralmente moderada a nível doméstico， os preços futuros do minério de crómio poderão enfrentar potenciais ajustes descendentes。 Sob uma perspectiva macro， as questões relacionadas com licenças de exportação e tributação do minério de crómio da África do Sul permanecem no centro da atenção recente do mercado， aguardando-se desenvolvimentos adicionais。 Expecta-se que o mercado de minério de crómio opere principalmente de forma lenta a curto prazo。