Os Ventos Macroeconômicos Favoráveis Continuam a Chegar, Podem Impulsionar Recuperação de Curto Prazo do Preço do Chumbo [Atas da Reunião Matinal do Chumbo da SMM]

Futuros:

Na sessão overnight, o chumbo da LME abriu a US＄ ２．０２３／t． Durante o pregão asiático, as negociações foram relativamente lentas, com os preços oscilando principalmente entre US＄ ２．０２０ e ２．０２５／t． Ao entrar na sessão europeia, o chumbo da LME subiu acentuadamente, aproximando‐se do máximo do dia anterior, impulsionado por notícias positivas da reunião entre os chefes de Estado da China e dos EUA． No entanto, devido a um suporte fundamental limitado, ele cedeu parte dos ganhos no final da sessão, encerrando finalmente a US＄ ２．０２２／t, com alta de ０,１５％．

Na sessão overnight, o contrato mais negociado de chumbo na SHFE, o ２５１２, abriu a １７．３５５ yuans／t． No início das negociações, ele se valorizou rapidamente, atingindo um máximo de １７．４７５ yuans／t, impulsionado pelas notícias positivas da cúpula sino‐americana． Contudo, com os fundamentos domésticos subjacentes permanecendo fracos, o chumbo da SHFE perdeu a maior parte de seus ganhos durante a parte final da sessão, caindo abaixo de １７．４００ yuans／t e finalmente fechando a １７．３７５ yuans／t, com alta de ０,０９％． O volume de contratos em aberto atingiu ６９．３６８ lotes, aumentando em ８１ lotes em comparação com o dia de negociação anterior．

Na frente macro:

O Ministério do Comércio afirmou que as equipes de comércio e economia da China e dos EUA chegaram a um consenso sobre resultados em três áreas． Os EUA cancelarão a chamada tarifa de １０％ sobre "fentanil" imposta a produtos chineses (incluindo os das Regiões Administrativas Especiais de Hong Kong e Macau)． A tarifa recíproca de ２４％ sobre produtos chineses (incluindo os das Regiões Administrativas Especiais de Hong Kong e Macau) continuará suspensa por um ano． Os EUA suspenderão por um ano a implementação de sua regra de propriedade de ５０％ para controles de exportação, anunciada em ２９ de setembro． A China suspenderá por um ano a implementação das medidas relevantes de controle de exportação anunciadas em ９ de outubro e estudará e refinará planos específicos． Os EUA suspenderão por um ano suas medidas de investigação sob a Seção ３０１ direcionadas às indústrias marítima, de logística e de construção naval da China． Após a suspensão das medidas relevantes pelos EUA, a China suspenderá correspondentemente suas contramedidas contra os EUA por um ano． Separadamente, de acordo com relatos de correspondentes da CCTV, em ３０ de outubro, horário dos EUA, o Senado dos EUA aprovou uma resolução com ５１ votos a favor e ４７ contra, terminando a política tarifária abrangente implementada globalmente pelo ex‐presidente dos EUA, Donald Trump．

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No mercado spot de chumbo de ontem, o chumbo da SHFE manteve uma consolidação fraca．As ofertas de warrants na região de Jiangsu, Zhejiang e Xangai eram limitadas, resultando em poucas cotações dos fornecedores, com algumas ofertas em prêmios de 0-50 yuans/ton contra o contrato de chumbo 2511 da SHFE. Enquanto isso, as ofertas de cargas de chumbo primário para retirada própria das unidades produtivas eram moderadas. No Sul da China, as ofertas passaram de prêmios para descontos, com as cotações de origem principais em prêmios de 0-100 yuans/ton contra o preço de chumbo #1 da SMM ex-fábrica, enquanto algumas foram relatadas com descontos de 30 yuans/ton ex-fábrica. Adicionalmente, as ofertas de chumbo refinado secundário mantiveram-se em descontos de 100-0 yuans/ton contra o preço de chumbo #1 da SMM ex-fábrica. Com o recuo dos preços spot do chumbo, algumas empresas downstream realizaram compras baseadas na demanda rígida, resultando em transações ligeiramente melhores para cargas retiradas das unidades produtivas.

Estoques: Em 30 de outubro, o estoque de chumbo no LME diminuiu 700 toneladas para 224.175 toneladas; o estoque social de lingotes de chumbo da SMM em cinco regiões totalizou 29.800 10 mil toneladas, uma redução de 2.100 10 mil toneladas em relação a 23 de outubro e aproximadamente 500 toneladas em relação a 27 de outubro, atingindo um novo mínimo desde 2 de setembro de 2024.

Previsão do Preço do Chumbo para Hoje:

Ventos macroeconômicos favoráveis continuaram a surgir, incluindo o cancelamento ou prorrogação de tarifas China-EUA e a interrupção da política tarifária global abrangente pelos EUA, tornando-se novos fatores positivos para os preços do chumbo. Por outro lado, em termos dos fundamentos do chumbo, embora o estoque social de lingotes de chumbo permanecesse baixo, o estoque nas fábricas das fundições começou a acumular. Enquanto isso, a recuperação da oferta e as expectativas de chegadas de importações exerceram pressão de baixa sobre os preços do chumbo, limitando o espaço para uma recuperação de curto prazo nos preços do chumbo.

Declaração sobre a Fonte dos Dados: Exceto pelas informações publicamente disponíveis, os demais dados foram processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM, apenas para referência e não destinados a servir como aconselhamento para decisões.