Um Aumento nas Exportações de Ímãs? Conversas de Alto Risco em Kuala Lumpur e Busan Impulsionam os Mercados de Terras Raras【Análise SMM】

Em 26 de outubro de 2025, as negociações econômicas e comerciais entre China e EUA terminaram em Kuala Lumpur, com os EUA comprometendo-se a suspender o aumento planejado de 100% nas tarifas sobre produtos chineses. Em resposta, a China decidiu adiar suas medidas de controle de exportação de terras raras por um ano. A notícia impulsionou diretamente a confiança do mercado. Em 27 de outubro, o preço do óxido de praseodímio-neodímio, um referencial no mercado de terras raras, subiu aproximadamente 9.000 yuans por tonelada em um único dia, com cotações à vista aproximando-se da marca de 510.000 yuans por tonelada. Posteriormente, em 30 de outubro, líderes chineses partiram para Busan, Coreia do Sul, para participar da reunião da APEC e estão programados para realizar conversas com o presidente dos EUA, Donald Trump, onde espera-se que as duas partes discutam ainda mais questões como comércio de semicondutores e terras raras. De acordo com uma pesquisa da SMM, recentes consultas por ímãs permanentes de NdFeB e liga de praseodímio-neodímio, tanto no país quanto no exterior, mostraram um aumento significativo, e a disposição de compra entre os usuários finais também melhorou em comparação com o período anterior.

Embora as duas reuniões de alto nível tenham liberado sinais positivos, a SMM acredita que o mercado ainda precisa avaliar racionalmente o potencial de crescimento real das exportações subsequentes de materiais magnéticos. Dados históricos mostram que os EUA não são o principal destino de exportação para os materiais de ímãs permanentes de NdFeB da China, com sua participação permanecendo estável entre 9% e 13% a longo prazo. Mesmo em agosto deste ano, quando as exportações tiveram crescimento significativo, a proporção de exportações para os EUA permaneceu em torno de 12%. Em contraste, o mercado europeu serve como lastro para as exportações de materiais magnéticos da China, representando tipicamente 40% a 45% do total de exportações, e atingindo 48% a 50% durante períodos de pico de demanda. Geopoliticamente, a Europa frequentemente adota uma estratégia de equilíbrio entre China e EUA. O adiamento dos controles de exportação pela China sem dúvida trouxe alívio para as empresas europeias, permitindo que mantenham relações com os EUA enquanto continuam a garantir suprimentos de materiais magnéticos da China.

Além disso, o relaxamento das relações China-EUA também beneficia economias como a Malásia, que possuem recursos de terras raras, mas têm tecnologias de processamento relativamente fracas, proporcionando-lhes um ambiente externo mais estável para buscar desenvolvimento econômico no meio da rivalidade entre grandes potências.

Analisando a tendência de exportação de materiais magnéticos, a análise da SMM acredita que, a curto prazo, é difícil que as exportações de ímãs permanentes de NdFeB experimentem um crescimento explosivo. Com a aproximação de novembro, o mercado europeu está prestes a entrar na temporada de festas natalinas uma após a outra, com a atividade industrial geral desacelerando. Embora os usuários finais demonstrem maior disposição para consultar pedidos, a urgência das empresas a jusante para estocar diminuiu, uma vez que os controles de exportação foram confirmados como estendidos por mais um ano. A maioria das empresas europeias e norte-americanas pode optar por realizar consultas e fazer pedidos iniciais em novembro e dezembro, enquanto as entregas reais em grande volume devem materializar-se apenas no primeiro trimestre do próximo ano. Embora os clientes asiáticos (como Japão, Coreia do Sul e países do Sudeste Asiático) possam ter necessidades de estocagem de curto prazo, a demanda total permanece limitada devido à baixa temporada tradicional no quarto trimestre. Algumas empresas de materiais magnéticos também relataram que, atualmente, os clientes europeus e norte-americanos "consultam muito, mas fecham relativamente poucos pedidos reais".

Vale notar que o compromisso dos EUA com a China na questão das terras raras é, até certo ponto, uma escolha pragmática após enfrentar desafios em seus esforços para promover a "dessinização" da cadeia de suprimentos de terras raras. No entanto, isso não significa que os EUA abandonarão sua estratégia de longo prazo de construir uma cadeia de suprimentos de terras raras independente ou diversificada. A exploração da extração de recursos de terras raras e sua utilização comercial em todo o mundo continuará sendo uma tendência dominante. A SMM continuará monitorando a evolução do panorama global da indústria de terras raras e os resultados específicos deste diálogo de alto nível entre China e EUA.