Exportações Chinesas de Ímãs de Terras Raras Caem em Relação ao Mês Anterior, Queda Anual para 2025 Parece Certa【Análise SMM】

De acordo com dados da SMM, as exportações chinesas de ímanes permanentes de NdFeB totalizaram 5.775 toneladas em setembro, uma queda de 6,5% em relação ao mês anterior, mas ainda um aumento de 13% em relação ao ano anterior. De janeiro a setembro de 2025, as exportações acumuladas de ímanes permanentes de NdFeB atingiram 40.219 toneladas, uma diminuição de 6,5% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Com base no inquérito da SMM, espera-se que as exportações anuais de materiais magnéticos de NdFeB em 2025 diminuam aproximadamente 10% em relação ao ano anterior, com as exportações médias mensais no quarto trimestre projetadas para permanecerem em torno de 4.100 toneladas, uma queda de cerca de 12% comparado ao mesmo período do ano anterior.

01 Perspetiva dos Dados de Exportação: Queda Mensal e Tendência Anual
Analisando os dados de exportação de materiais magnéticos de terras raras nos primeiros três trimestres de 2025, o declínio de 6,5% em relação ao ano anterior estabeleceu o tom para a contração das exportações anuais. O recuo mensal nas exportações de setembro de 5.773 toneladas, comparado com o nível elevado de agosto, não se deveu apenas à redução da procura do mercado, mas resultou da interação de múltiplos fatores. Após a implementação das políticas de controlo de exportação, as empresas precisaram de tempo para se adaptar aos novos procedimentos de declaração, levando a interrupções de curto prazo no ritmo das exportações. À medida que o processo de aprovação de licenças de exportação se normalizou gradualmente após junho, a procura reprimida por exportações foi libertada intensamente em julho e agosto, formando um pico temporário de exportação.

02 Mercado Europeu: Duplo Impacto da Dependência e do Ritmo
A dependência do mercado europeu em relação aos materiais magnéticos de terras raras da China mantém-se num nível relativamente elevado, representando 41% das exportações globais da China. Esta dependência estrutural significa que as mudanças na procura europeia afetam diretamente o desempenho geral das exportações de materiais magnéticos chineses. O ciclo desde a encomenda até à compra para clientes europeus é de aproximadamente dois meses. Portanto, para a época tradicional de pico de consumo de setembro-outubro, os clientes europeus normalmente concentram as suas encomendas e stock em julho, agosto e setembro. Este ritmo de aquisição mostra uma clara sincronização com o período de pico das exportações de materiais magnéticos da China. A Europa tem uma continuidade relativamente forte nas suas políticas de energia renovável, faltando um forte incentivo para um impulso de metas anuais no stock de fim de ano. Aliado às férias de Natal em dezembro, o quarto trimestre é geralmente a época baixa tradicional para as exportações de materiais magnéticos da China.

03 Política de Controlo de Exportação: Da Interrupção ao Impacto Normalizado
Em abril de 2025, a China implementou controlos de exportação para sete categorias de itens relacionados com terras raras médias e pesadas, incluindo samário, gadolínio, térbio, disprósio, lutécio, escândio e ítrio, que são elementos essenciais para materiais de ímanes permanentes de NdFeB de alto desempenho. Esta política teve um impacto profundo na exportação de ímanes permanentes de NdFeB. Embora os materiais magnéticos de baixo desempenho não estejam teoricamente restringidos, como os ímanes permanentes de NdFeB de alto e baixo desempenho partilham o mesmo código de classificação aduaneira, também exigem a obtenção de licenças antecipadamente para aprovação e inspeção antes do embarque. Por um lado, esta medida reforça o controlo sobre os recursos estratégicos de terras raras, mas também implica um maior investimento de recursos humanos e materiais para a sua implementação. A curto prazo, complicou os procedimentos de exportação para materiais magnéticos de baixo desempenho, alongou os ciclos comerciais e prolongou o período de cobrança de pagamentos de encomendas para as empresas. Na prática, a aprovação de licenças de exportação tende a favorecer empresas maiores e de topo, com sistemas de conformidade mais robustos. Empresas de médio e pequeno porte lutam para obter aprovações devido à instabilidade da sua base de clientes.

04 Perspetivas para o Quarto Trimestre e Tendências Futuras
Com base na situação atual do mercado e no ambiente político, espera－se que as exportações de materiais magnéticos de terras raras no quarto trimestre se mantenham em cerca de 4，100 toneladas por mês， uma redução de aproximadamente 12％ em relação ao ano anterior。 Esta previsão é baseada numa consideração abrangente de múltiplos fatores。 A procura no mercado europeu é relativamente medíocre no final do ano， e o fator das férias de Natal reduzirá significativamente a atividade de compras。 Ao mesmo tempo， as políticas de controlo de exportações entraram numa fase de normalização， com o ritmo de aprovação a manter－se relativamente estável， evitando o fenómeno de declaração concentrada observado durante o período inicial da política。 Globalmente， a Europa está a acelerar os esforços para aumentar a autonomia da sua cadeia de abastecimento de terras raras， reduzindo a dependência externa através de projetos locais e inovação tecnológica。 Embora tais medidas na Europa não produzam efeitos imediatos a curto prazo， à medida que os EUA continuam a apertar as relações com países em todo o mundo， a busca da Europa pela independência em terras raras tornou－se uma tendência inevitável。 A curto prazo， embora os preços das matérias－primas de terras raras tenham recuado ligeiramente dos máximos， a oferta permanece apertada devido a várias restrições。 Subsequentemente， à medida que a economia global se recupera e a procura industrial e do consumidor gradualmente se recupera， espera－se que um forte suporte para os preços das matérias－primas de terras raras persista。