Segundo dados alfandegários, as exportações chinesas de chumbo refinado totalizaram 1,486 toneladas em setembro de 2025, uma queda de 46% em relação ao mês anterior, mas um aumento de 66,1% na comparação anual. As exportações totais de chumbo refinado e produtos de chumbo de janeiro a setembro atingiram 47,175 toneladas, um crescimento de 41,38% em base anual. No lado das importações, a China importou 1,508 toneladas de chumbo refinado e 13,864 toneladas de liga de chumbo em setembro. As importações totais de chumbo refinado e produtos de chumbo nos primeiros nove meses somaram 121,945 toneladas, uma redução de 34,87% em relação ao ano anterior.
Em setembro, a oferta e a demanda no mercado doméstico de lingotes de chumbo recuaram. Em contraste, os mercados a jusante, como baterias de chumbo-ácido para bicicletas elétricas e automóveis, entraram na temporada tradicional de pico de consumo, com os produtores de baterias de chumbo-ácido demonstrando maior entusiasmo operacional em comparação com agosto. Os preços do chumbo oscilaram dentro de uma faixa no início de setembro, depois subiram firmemente em meados do mês, com o contrato de chumbo 2511 da SHFE atingindo um máximo de 17,220 yuans por tonelada, abrindo a janela de arbitragem de importação para lingotes de chumbo. À medida que outubro se aproximava, as expectativas de acúmulo de estoques de lingotes de chumbo durante o feriado do Dia Nacional e do Festival da Lua Crescente, combinadas com a retomada planejada e concentrada da produção em fundições secundárias de chumbo, levaram os compradores a reduzir posições por temor de quedas de preços. O chumbo da SHFE enfraqueceu, perdendo a maior parte dos ganhos, enquanto a atividade de negociação de chumbo de importação desacelerou.
No início de outubro, o sentimento macroeconômico tornou-se baixista, aliado a um acúmulo de estoques de chumbo na LME, que aumentaram mais de 10,000 toneladas em relação à semana anterior. O chumbo da LME caiu abaixo da marca psicológica de 2,000, com seu centro de negociação geral se deslocando para baixo. As incertezas macroeconômicas de curto prazo permanecem elevadas, e o consumo de chumbo no exterior tem desempenhado pior em comparação com o mercado doméstico, aumentando a possibilidade de mais lingotes de chumbo serem desviados para o mercado chinês em outubro.
Como a manutenção nas fundições primárias de chumbo no norte da China ainda não foi concluída, e o ritmo de retomada da produção nos produtores secundários de chumbo tem sido mais lento que o esperado, a escassez regional na oferta doméstica de lingotes de chumbo persistiu em meados de outubro. A disponibilidade no mercado à vista permaneceu limitada, e as fundições geralmente se recusaram a ceder nos preços. Algumas empresas relataram que as ofertas de lingotes de chumbo de importação subiram em comparação com setembro. Por exemplo, material que era oferecido com desconto de 150-100 yuans por tonelada em relação ao preço médio do chumbo nº 1 da SMM para entrega na fábrica em setembro exigia paridade em outubro; algum material rico em metais como antimônio e estanho exigia um prêmio de cerca de 100 yuans por tonelada para entrega.
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