Segundo dados do Departamento Nacional de Estatísticas (DNE）， o PMI industrial foi de 49，8％ em setembro， um aumento de 0，4 pontos percentuais em relação ao mês anterior， indicando uma melhoria contínua no nível de prosperidade do setor industrial。
Huo Lihui， estatístico－chefe do Centro de Pesquisas do Setor de Serviços do DNE， interpretou o Índice de Gerentes de Compras da China de setembro de 2025。
Operação do Índice de Gerentes de Compras da China em setembro de 2025
I。 Operação do Índice de Gerentes de Compras Industrial da China
Em setembro， o PMI industrial foi de 49，8％， um aumento de 0，4 pontos percentuais em relação ao mês anterior， indicando uma melhoria contínua no nível de prosperidade do setor industrial。
Por porte de empresa， o PMI das grandes empresas foi de 51，0％， um aumento de 0，2 pontos percentuais em relação ao mês anterior， mantendo－se acima do limiar； o PMI das empresas de médio porte foi de 48，8％， uma queda de 0，1 pontos percentuais em relação ao mês anterior， abaixo do limiar； o PMI das pequenas empresas foi de 48，2％， um aumento de 1，6 pontos percentuais em relação ao mês anterior， ainda abaixo do limiar。
Entre os cinco subíndices que constituem o PMI industrial， o índice de produção e o índice de prazo de entrega dos fornecedores estavam acima do limiar， enquanto o índice de novos pedidos， o índice de estoque de matérias－primas e o índice de emprego estavam abaixo do limiar。
O índice de produção foi de 51，9％， um aumento de 1，1 pontos percentuais em relação ao mês anterior， indicando uma expansão acelerada na produção industrial。
O índice de novos pedidos foi de 49，7％， um aumento de 0，2 pontos percentuais em relação ao mês anterior， indicando uma melhoria contínua no nível de prosperidade da demanda de mercado industrial。
O índice de estoque de matérias－primas foi de 48，5％， um aumento de 0，5 pontos percentuais em relação ao mês anterior， indicando uma continuação do estreitamento do declínio no estoque de principais matérias－primas no setor industrial。
O índice de emprego foi de 48，5％， um aumento de 0，6 pontos percentuais em relação ao mês anterior， indicando uma melhoria no sentimento de emprego entre as empresas industriais。
O índice de prazo de entrega dos fornecedores foi de 50，8％， um aumento de 0，3 pontos percentuais em relação ao mês anterior， indicando uma continuação da aceleração nos prazos de entrega dos fornecedores de matérias－primas para o setor industrial。
ＩＩ． Ｏｐｅｒａçãｏ ｄｏ Íｎｄｉｃｅ ｄｅ Ｇｅｒｅｎｔｅｓ ｄｅ Ｃｏｍｐｒａｓ Ｎãｏ Ｉｎｄｕｓｔｒｉａｉｓ ｄａ Ｃｈｉｎａ
Ｅｍ ｓｅｔｅｍｂｒｏ， ｏ íｎｄｉｃｅ ｄｅ ａｔｉｖｉｄａｄｅ ｃｏｍｅｒｃｉａｌ ｎãｏ ｉｎｄｕｓｔｒｉａｌ ｆｏｉ ｄｅ ５０，０％， ｕｍａ ｑｕｅｄａ ｄｅ ０，３ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ ａｏ ｍêｓ ａｎｔｅｒｉｏｒ， ｐｅｒｍａｎｅｃｅｎｄｏ ｎｏ ｌｉｍｉａｒ， ｉｎｄｉｃａｎｄｏ ｅｓｔａｂｉｌｉｄａｄｅ ｇｅｒａｌ ｎｏ ｖｏｌｕｍｅ ｔｏｔａｌ ｄｅ ｎｅｇóｃｉｏｓ ｄｏ ｓｅｔｏｒ ｎãｏ ｉｎｄｕｓｔｒｉａｌ．
Ｐｏｒ ｓｅｔｏｒ， ｏ íｎｄｉｃｅ ｄｅ ａｔｉｖｉｄａｄｅ ｃｏｍｅｒｃｉａｌ ｐａｒａ ｏ ｓｅｔｏｒ ｄａ ｃｏｎｓｔｒｕçãｏ ｃｉｖｉｌ ｆｏｉ ｄｅ ４９，３％， ｕｍ ａｕｍｅｎｔｏ ｄｅ ０，２ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ ａｏ ｍêｓ ａｎｔｅｒｉｏｒ； ｏ íｎｄｉｃｅ ｄｅ ａｔｉｖｉｄａｄｅ ｃｏｍｅｒｃｉａｌ ｐａｒａ ｏ ｓｅｔｏｒ ｄｅ ｓｅｒｖｉçｏｓ ｆｏｉ ｄｅ ５０，１％， ｕｍａ �ｕｅｄａ ｄｅ ０，４ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ． Ｎｏ ｓｅｔｏｒ ｄｅ ｓｅｒｖｉçｏｓ， ｏｓ íｎｄｉｃｅｓ ｄｅ ａｔｉｖｉｄａｄｅ ｃｏｍｅｒｃｉａｌ ｐａｒａ ｉｎｄúｓｔｒｉａｓ ｃｏｍｏ ｃｏｒｒｅｉｏｓ， ｔｅｌｅｃｏｍｕｎｉｃａçõｅｓ， ｒáｄｉｏ ｅ ｔｅｌｅｖｉｓãｏ， ｓｅｒｖｉçｏｓ ｄｅ ｔｒａｎｓｍｉｓｓãｏ ｐｏｒ ｓａｔéｌｉｔｅ ｅ ｓｅｒｖｉçｏｓ ｍｏｎｅｔáｒｉｏｓ ｅ ｆｉｎａｎｃｅｉｒｏｓ ｐｅｒｍａｎｅｃｅｒａｍ ｔｏｄｏｓ ｎａ ｆａｉｘａ ｄｅ ａｌｔａ ｐｒｏｓｐｅｒｉｄａｄｅ ａｃｉｍａ ｄｅ ６０，０％； ｏｓ íｎｄｉｃｅｓ ｄｅ ａｔｉｖｉｄａｄｅ ｃｏｍｅｒｃｉａｌ ｐａｒａ ｉｎｄúｓｔｒｉａｓ ｃｏｍｏ ａｌｉｍｅｎｔａçãｏ， ｉｍｏｂｉｌｉáｒｉｏ， ｃｕｌｔｕｒａ， ｅｓｐｏｒｔｅｓ ｅ ｅｎｔｒｅｔｅｎｉｍｅｎｔｏ ｐｅｒｍａｎｅｃｅｒａｍ ｔｏｄｏｓ ａｂａｉｘｏ ｄｏ ｌｉｍｉａｒ．
Ｏ íｎｄｉｃｅ ｄｅ ｎｏｖｏｓ ｐｅｄｉｄｏｓ ｆｏｉ ｄｅ ４６，０％， ｕｍａ ｒｅｄｕçãｏ ｄｅ ０，６ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ ａｏ ｍêｓ ａｎｔｅｒｉｏｒ， ｉｎｄｉｃａｎｄｏ ｕｍ ｒｅｃｕａ ｎａ ｄｅｍａｎｄａ ｐｏｒ ａｔｉｖｉｄａｄｅｓ ｎãｏ ｉｎｄｕｓｔｒｉａｉｓ． Ｐｏｒ ｓｅｔｏｒ， ｏ íｎｄｉｃｅ ｄｅ ｎｏｖｏｓ ｐｅｄｉｄｏｓ ｐａｒａ ｏ ｓｅｔｏｒ ｄａ ｃｏｎｓｔｒｕçãｏ ｆｏｉ ｄｅ ４２，２％， ｕｍ ａｕｍｅｎｔｏ ｄｅ １，６ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ； ｅ ｐａｒａ ｏ ｓｅｔｏｒ ｄｅ ｓｅｒｖｉçｏｓ， ｆｏｉ ｄｅ ４６，７％， ｕｍａ ｑｕｅｄａ ｄｅ １ ｐｏｎｔｏ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｌ．
Ｏ íｎｄｉｃｅ ｄｅ ｐｒｅçｏｓ ｄｏｓ ｉｎｓｕｍｏｓ ｆｉｃｏｕ ｅｍ ４９，０％， ｕｍａ ｑｕｅｄａ ｄｅ １，３ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ ａｏ ｍêｓ ａｎｔｅｒｉｏｒ， ｍｏｓｔｒａｎｄｏ ｕｍａ ｑｕｅｄａ ｎｏ ｎíｖｅｌ ｇｅｒａｌ ｄｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏｓ ｉｎｓｕｍｏｓ ｕｔｉｌｉｚａｄｏｓ ｐｅｌａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ ｎãｏ ｉｎｄｕｓｔｒｉａｉｓ ｅｍ ｓｕａｓ ｏｐｅｒａçõｅｓ． Ｐｏｒ ｓｅｔｏｒ， ｏ íｎｄｉｃｅ ｄｅ ｐｒｅçｏｓ ｄｏｓ ｉｎｓｕｍｏｓ ｐａｒａ ｏ ｓｅｔｏｒ ｄａ ｃｏｎｓｔｒｕçãｏ ｆｏｉ ｄｅ ４７，２％， ｕｍａ ｑｕｅｄａ ｄｅ ７，４ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ； ｅ ｐａｒａ ｏ ｓｅｔｏｒ ｄｅ ｓｅｒｖｉçｏｓ， ｆｏｉ ｄｅ ４９，３％， ｕｍａ ｒｅｄｕçãｏ ｄｅ ０，２ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ．
Ｏ íｎｄｉｃｅ ｄｅ ｐｒｅçｏｓ ｄｅ ｖｅｎｄａ ｆｏｉ ｄｅ ４７，３％， ｕｍａ ｑｕｅｄａ ｄｅ １，３ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ ａｏ ｍêｓ ａｎｔｅｒｉｏｒ， ａｂａｉｘｏ ｄｏ ｐｏｎｔｏ ｃｒíｔｉｃｏ， ｉｎｄｉｃａｎｄｏ ｑｕｅ ｏ ｎíｖｅｌ ｇｅｒａｌ ｄｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｅ ｖｅｎｄａ ｎｏ ｓｅｔｏｒ ｎãｏ ｉｎｄｕｓｔｒｉａｌ ｃｏｎｔｉｎｕｏｕ ａ ｃａｉｒ． Ｐｏｒ ｓｅｔｏｒ， ｏ íｎｄｉｃｅ ｄｅ ｐｒｅçｏｓ ｄｅ ｖｅｎｄａ ｐａｒａ ｏ ｓｅｔｏｒ ｄａ ｃｏｎｓｔｒｕçãｏ ｆｏｉ ｄｅ ４８，１％， ｕｍａ ｑｕｅｄａ ｄｅ １，６ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ； ｅ ｐａｒａ ｏ ｓｅｔｏｒ ｄｅ ｓｅｒｖｉçｏｓ， ｆｏｉ ｄｅ ４７，２％， ｕｍａ ｑｕｅｄａ ｄｅ １，３ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ．
Ｏ íｎｄｉｃｅ ｄｅ ｅｍｐｒｅｇｏ ｆｏｉ ｄｅ ４５，０％， ｕｍａ ｒｅｄｕçãｏ ｄｅ ０，６ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ ａｏ ｍêｓ ａｎｔｅｒｉｏｒ， ｓｕｇｅｒｉｎｄｏ ｕｍ ｒｅｃｕｏ ｎａ ｓｉｔｕａçãｏ ｄｏ ｅｍｐｒｅｇｏ ｐａｒａ ａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ ｎãｏ ｉｎｄｕｓｔｒｉａｉｓ． Ｐｏｒ ｓｅｔｏｒ， ｏ íｎｄｉｃｅ ｄｅ ｅｍｐｒｅｇｏ ｐａｒａ ｏ ｓｅｔｏｒ ｄａ ｃｏｎｓｔｒｕçãｏ ｆｏｉ ｄｅ ３９，７％， ｕｍａ ｑｕｅｄａ ｄｅ ３，９ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ； ｅ ｐａｒａ ｏ ｓｅｔｏｒ ｄｅ ｓｅｒｖｉçｏｓ， ｐｅｒｍａｎｅｃｅｕ ｉｎａｌｔｅｒａｄｏ ｅｍ ４５，９％ ｅｍ ｃｏｍｐａｒａçãｏ ｃｏｍ ｏ ｍêｓ ａｎｔｅｒｉｏｒ．
O índice de expectativas de atividade empresarial foi de 55,7%, uma diminuição de 0,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior, mantendo-se num patamar elevado, indicando que a maioria das empresas não industriais manteve uma perspetiva otimista sobre o desenvolvimento do mercado. Por setor, o índice de expectativas de atividade empresarial para a construção foi de 52,4%, um aumento de 0,7 pontos percentuais; e para os serviços foi de 56,3%, uma diminuição de 0,7 pontos percentuais.
III. Operação do Índice Composto de Produção PMI da China
Em setembro, o índice composto de produção PMI foi de 50,6%, um aumento de 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior, mantendo-se acima do ponto crítico, indicando que a expansão geral das atividades empresariais na China acelerou ligeiramente.
Em setembro, o PMI industrial continuou a recuperar
—Interpretação por Huo Lihui, Estatístico-Chefe do Centro de Inquérito aos Serviços do GEB, sobre o PMI da China para setembro de 2025
No dia 30 de setembro de 2025, o Centro de Inquérito aos Serviços do GEB e a Federação Chinesa de Logística e Aquisições divulgaram o PMI da China. Em resposta, Huo Lihui, Estatístico-Chefe do Centro de Inquérito aos Serviços do GEB, forneceu uma interpretação.
Em setembro, o PMI industrial foi de 49,8%, um aumento de 0,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior; o índice de atividade empresarial não industrial foi de 50,0%, uma diminuição de 0,3 pontos percentuais; e o índice composto de produção PMI foi de 50,6%, um aumento de 0,1 pontos percentuais, indicando uma ligeira aceleração na expansão geral da produção económica na China.
I. O PMI Industrial Continua a Recuperar
Em setembro, as atividades de produção industrial aceleraram, com o PMI a subir para 49,8%, indicando uma melhoria contínua no nível de atividade empresarial.
(I) Expansão Acelerada da Produção Empresarial. O índice de produção situou-se em 51,9%, um aumento de 1,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior, atingindo um máximo de quase seis meses, refletindo atividades de produção industrial relativamente ativas; o índice de novas encomendas foi de 49,7%, um aumento de 0,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior, mostrando alguma melhoria nas condições de procura do mercado. Por setor, indústrias como alimentos e chá refinado e bebidas alcoólicas, automóveis, e equipamento ferroviário, marítimo e aeroespacial tiveram ambos os índices de produção e novas encomendas acima de 54,0%, indicando uma libertação rápida da produção e procura; indústrias como processamento de madeira e mobiliário, petróleo, carvão e outros processamentos de combustível, e produtos minerais não metálicos tiveram ambos os índices abaixo do limiar. Impulsionado pela recuperação da produção industrial, as empresas aceleraram as compras de matérias-primas, com o índice de volume de compras subindo para 51,6％．
（Ⅱ）Ｏ ＰＭＩ das pequenas empresas recuperou．Ｏ ＰＭＩ das grandes empresas foi de 51,0％，alta de 0,2 ponto percentual em relação ao mês anterior, mantendo-se acima do limiar e apresentando expansão estável；ｏ ＰＭＩ das empresas médias foi de 48,8％，ligeira queda de 0,1 ponto percentual em relação ao mês anterior, com os níveis de atividade empresarial basicamente estáveis；ｏ ＰＭＩ das pequenas empresas foi de 48,2％，alta de 1,6 ponto percentual em relação ao mês anterior, indicando certa melhoria nos níveis de atividade empresarial．
（Ⅲ）Ｔrês indústrias-chave expandiram rapidamente．Ｏs ＰＭＩ dos setores de fabricação de equipamentos, de manufatura de alta tecnologia e de bens de consumo foram de 51,9％，51,6％ e 50,6％，respectivamente, todos significativamente superiores ao ＰＭＩ geral da indústria transformadora．Além disso, tanto os índices de produção quanto os de novos pedidos dessas indústrias-chave estavam em território de expansão, indicando lados ativos de oferta e demanda para as empresas；ｏ ＰＭＩ das indústrias intensivas em energia foi de 47,5％，queda de 0,7 ponto percentual em relação ao mês anterior．
（Ⅳ）Ａs expectativas de mercado continuam a melhorar．Ｏ índice de expectativas de atividade produtiva e empresarial foi de 54,1％，alta de 0,4 ponto percentual em relação ao mês anterior, marcando uma recuperação por três meses consecutivos, indicando que as empresas manufactureras têm expectativas positivas para o desenvolvimento recente do mercado．Por setor, indústrias como processamento agrícola e alimentício, automóveis e equipamentos ferroviários, navais e aeroespaciais tiveram índices de expectativas de atividade produtiva e empresarial acima de 57,0％，refletindo forte confiança entre as empresas relacionadas no desenvolvimento industrial．
Ⅱ．Índice de Atividade Empresarial Não Industrial no Limiar
Em setembro, o índice de atividade empresarial não industrial foi de 50,0％，queda de 0,3 ponto percentual em relação ao mês anterior, mantendo-se no limiar, indicando estabilidade geral no volume total de negócios do setor não industrial．
（Ⅰ）Índice de atividade empresarial do setor de serviços mantém-se em expansão．Ｏ índice de atividade empresarial do setor de serviços foi de 50,1％，continuando a permanecer em território de expansão．Ｄa perspectiva setorial, os índices de atividade empresarial para serviços postais, de telecomunicações, radiodifusão e transmissão por satélite mantiveram-se todos em uma faixa de alta prosperidade acima de 60,0％，com o volume total de negócios mantendo crescimento rápido．Enquanto isso, afetados pelo enfraquecimento do efeito das férias de verão, os índices de atividade comercial para os setores de alimentação, cultura, esportes e entretenimento, que estão intimamente relacionados com as viagens e o consumo dos residentes, caíram abaixo do ponto crítico. Em termos de expectativas de mercado, o índice de expectativa de atividade comercial ficou em 56,3%, mantendo-se numa faixa de prosperidade relativamente alta acima de 55,0% desde o início do ano, indicando que as empresas de serviços têm expectativas estáveis e otimistas quanto ao desenvolvimento do setor.
(2) O índice de atividade comercial da indústria da construção registrou uma ligeira recuperação. O índice de atividade comercial da indústria da construção foi de 49,3%, um aumento de 0,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior, marcando uma pequena melhoria no nível de prosperidade do setor. Em termos de expectativas de mercado, o índice de expectativa de atividade comercial foi de 52,4%, um aumento de 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior, sugerindo que as empresas de construção tiveram uma melhoria na confiança em relação ao desenvolvimento recente do mercado.
III. O índice composto de produção de PMI manteve a expansão
Em setembro, o índice composto de produção de PMI foi de 50,6%, um aumento de 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando que as atividades de produção e operação das empresas chinesas continuaram a acelerar no geral. O índice de produção manufatureira e o índice de atividade comercial não manufatureira, que compõem o índice composto de produção de PMI, foram de 51,9% e 50,0%, respectivamente.
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