Com o Festival do Meio Outono a coincidir com o Dia Nacional, o período de feriado estatutário abrange oito dias. A SMM realizou um inquérito sobre os horários de produção e a situação atual de acumulação de stocks das empresas chinesas de tarugos de latão durante o feriado. Os detalhes são os seguintes:
Arranjos de Produção das Empresas: Duração do Feriado Aumenta em Comparação com o Ano Anterior
O inquérito abrangeu 12 produtores de tarugos de latão com uma capacidade anual total de 1,35 milhões de toneladas. Os resultados mostram que o pessoal não produtivo nestas empresas observou geralmente o feriado estatutário de oito dias, enquanto os trabalhadores da produção tiveram tipicamente férias de 3 a 5 dias. Em comparação com o ano passado, a duração média do feriado para as empresas de tarugos de latão aumentou 1,15 dias.
Situação de Acumulação de Stocks Pré-Feriado: Temporada Alta de Setembro-Outubro Abafada
Tradicionalmente, setembro e outubro representam a época de pico de procura para o mercado de tarugos de cobre, com um sentimento ativo de acumulação de stocks a jusante tipicamente visto antes do feriado do Dia Nacional. No entanto, a esperada força da "temporada alta de setembro-outubro" não se materializou este ano, uma vez que um desempenho de encomendas relativamente fraco levou a uma acumulação de stocks pré-feriado insignificante.
Mercado Enfrenta Múltiplos Desafios: Verificações aduaneiras recentemente intensificadas sobre certificados de origem levaram a um fornecimento spot apertado de latão secundário. Entretanto, os preços do cobre subiram rapidamente, influenciados por fatores incluindo interrupções de fornecimento a nível mineiro, com o preço do contrato de cobre mais transacionado na SHFE a ultrapassar a marca de 83.000 yuan/tonelada, amortecendo significativamente o entusiasmo de acumulação de stocks entre as empresas a jusante.
Sentimento do Mercado: Forte Sentimento de Espera para Ver
A maioria das empresas de tarugos de cobre relatou que, embora os clientes a jusante tenham de facto requisitos de libertação de encomendas, os preços elevados predominantes do cobre levaram a uma adoção generalizada de uma atitude de espera para ver, com os clientes à espera de oportunidades adequadas de encomenda. No geral, afetados pelos altos preços do cobre, o volume de acumulação de stocks a jusante para tarugos de cobre este ano é significativamente inferior ao nível observado durante o mesmo período em 2024.
Perspetiva Pós-Feriado: Otimismo Cauteloso com Variáveis
Quanto à tendência do mercado pós-feriado, algumas empresas de tarugos de cobre antecipam um possível recuo nos preços do cobre, o que poderia levar a que encomendas fossem gradualmente colocadas por clientes que adotaram uma postura de espera devido aos altos preços pré-feriado. No entanto, os preços do cobre flutuando em níveis altos continuarão a desempenhar um papel decisivo no consumo pós-feriado.
Como uma temporada tradicional de consumo elevado, o mercado espera geralmente que os pedidos de lingotes de cobre em outubro se recuperem em comparação com setembro, mostrando uma tendência de crescimento mês a mês. No entanto, em comparação com o mesmo período do ano passado, espera-se que a demanda do mercado esfrie, refletindo um ajuste geral no mercado consumidor de lingotes de cobre deste ano. A seguir estão trechos dos registros da pesquisa:
![Estoque social de cobre cai para 88.900 t, Guangdong atinge nova mínima do ano [dados semanais da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/gCNEi20251217171715.jpeg)
![Divergência de estoques no leste da China é evidente; prêmios do cobre à vista na SHFE podem se consolidar em baixas [Cobre à vista de Xangai SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/JopQJ20251217171712.jpg)
