Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido da SMM para 26 de Setembro
Futuros： O contrato mais negociado de liga de alumínio fundido AD2512 abriu no mínimo diário de 20，385 yuanes／tonelada durante a noite， atingiu um máximo de 20，450 yuanes／tonelada e finalmente encerrou em 20，385 yuanes／tonelada， estável em relação ao fechamento anterior， com variação de 0％。 O volume negociado foi de 661 lotes， e os contratos em aberto totalizaram 11，768 lotes， impulsionados principalmente por um aumento nas posições compradas。
Relatório de Base： De acordo com os dados da SMM， em 25 de setembro， o diferencial teórico entre o preço à vista da liga de alumínio fundido SMM ADC12 e o contrato mais negociado （AD2512） no horário de fechamento das 10：15 foi um prêmio de 495 yuanes／tonelada。
Relatório de Warrants： Em 25 de setembro， o total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 19，181 toneladas， um aumento de 3，968 toneladas em relação ao dia de negociação anterior。 Por região： Xangai （3，073 toneladas， sem variação）， Cantão （1，571 toneladas， sem variação）， Jiangsu （5，579 toneladas， aumento de 2，374 toneladas）， Zhejiang （5，628 toneladas， aumento de 845 toneladas）， Chongqing （3，330 toneladas， aumento de 749 toneladas） e Sichuan （0 toneladas， sem variação）。
Dinâmicas do Setor： A taxa de operação das principais empresas de alumínio secundário subiu 0，7 pontos percentuais em relação à semana anterior， para 56，6％ esta semana。 Atualmente， as grandes empresas têm pedidos relativamente otimistas， que estão estáveis com tendência de alta， e as empresas estão cumprindo ativamente os pedidos， impulsionando a taxa de operação para cima。 No entanto， devido ao impacto do Tufão Hagibis， várias áreas na Província de Cantão iniciaram a resposta de emergência ＂Cinco Paradas＂， levando à suspensão total da produção e do transporte logístico nas fábricas locais de alumínio secundário。 As empresas locais praticamente paralisaram a produção por 1 a 3 dias， arrastando para baixo a taxa de operação na região。 Na tarde do dia 24， muitas áreas suspenderam gradualmente as medidas de ＂Cinco Paradas＂， e a produção e o transporte das empresas foram retomados de forma ordenada。 Perspectivas para a próxima semana， coincidindo com o Festival do Meio do Outono e as férias do Dia Nacional， os arranjos de produção na indústria de alumínio secundário estão divergindo： alguns fabricantes planejam manter a produção sem interrupção； algumas empresas pretendem programar cerca de 3 dias de folga； outras ainda não finalizaram os planos específicos para o feriado e precisam esclarecer com base na demanda dos clientes a jusante e nas situações de pedidos。Em termos gerais， os fatores de feriado terão um certo impacto no ritmo de produção da indústria， e espera‐se que a taxa operacional global da indústria secundária de alumínio registre um recuo faseado na próxima semana。
Lado da Sucata de Alumínio： Os preços do alumínio primário no mercado físico recuperaram na quinta‐feira em comparação com o dia de negociação anterior， com o alumínio SMM A00 fechando a 20。770 yuans/tonelada， e os preços de mercado da sucata de alumínio seguiram o aumento de forma geral。 Com a aproximação do feriado do Dia Nacional， empresas em partes de Henan， Jiangxi e Shandong relataram que começaram a estocar matérias‐primas de produção com antecedência para o feriado。 Em meio à escassez de sucata de alumínio， os preços globais do mercado mantiveram‐se elevados。 A sucata de alumínio compactada（UBC） recuou 50 yuans/tonelada em relação ao mês anterior em comparação com o dia de negociação anterior， enquanto a sucata de alumínio fragmentada（cotada com base no teor de alumínio）， os cubos de roda usados e a sucata de alumínio para fundição mecânica subiram 100 yuans/tonelada em relação ao mês anterior。 Os preços da sucata de alumínio em Anhui e Hubei permaneceram inalterados。 Espera‐se que os preços da sucata de alumínio permaneçam em altas na próxima semana。 Por um lado， os fundamentos de oferta apertada da sucata de alumínio são difíceis de aliviar no curto prazo， e o efeito de suporte da demanda de estocagem a jusante antes do feriado sobre os preços continua a fermentar。 Por outro lado， não houve feedback adicional sobre a implementação das políticas domésticas de limpeza tributária， mas， a longo prazo， as empresas de utilização de sucata ainda têm a intenção de pressionar os preços para baixo。 No geral， espera‐se que a faixa de preço principal para a sucata de alumínio fragmentada（cotada com base no teor de alumínio） flutue em torno de 17。300‐17。800 yuans/tonelada， enquanto os preços da sucata de alumínio compactada（UBC） se mantenham próximos de 15。600‐16。100 yuans/tonelada。 O mercado precisa focar na sustentabilidade da demanda de estocagem a jusante antes do feriado do Dia Nacional， no ritmo real de implementação das políticas tributárias e em orientações adicionais das tendências de preços do alumínio primário。
Silício metálico： （1） Preços： Os preços do silício metálico no mercado físico mantiveram‐se firmes esta semana， com oferta limitada a preços baixos no mercado。 Combinado com o aumento da aceitação de preços da demanda de estocagem dos usuários a jusante， o centro dos preços de transação do silício metálico no mercado físico manteve uma tendência de alta em relação à semana anterior。 Até 25 de setembro， o silício #553 com sopro de oxigênio da SMM no leste da China estava a 9。400‐9。600 yuans/tonelada， um aumento de 150 yuans/tonelada em relação à semana anterior； o silício #441 estava a 9。600‐9。800 yuans/tonelada， um aumento de 100 yuans/tonelada em relação à semana anterior； e o silício #3303 estava a 10。500‐10。600 yuans/tonelada， um aumento de 100 yuans/tonelada em relação à semana anterior。(2) Inventário social: De acordo com as estatísticas da SMM, o inventário social de silício metálico nas principais regiões totalizou 543.000 toneladas em 25 de setembro, estável semanalmente. Isso incluiu 120.000 toneladas em armazéns sociais gerais (estável semanalmente) e 423.000 toneladas em armazéns sociais de entrega (incluindo garantias não registradas e partes à vista, estável semanalmente). Recentemente, algumas cargas de silício metálico do Xinjiang foram gradualmente transferidas para áreas como Tianjin, levando a mudanças significativas no inventário entre regiões. A demanda de estoque pré-feriado aumentou, resultando em bons volumes de entrada e saída de armazém. (Excluindo Inner Mongolia, Gansu, etc.)
Mercado externo: As ofertas de ADC12 no exterior se concentraram em US$ 2.530-2.560/tonelada, enquanto os preços à vista domésticos estavam em 20.000-20.300 yuan/tonelada, com perdas imediatas de importação ampliando-se para cerca de 400 yuan/tonelada. As ofertas locais de ADC12 sem impostos na Tailândia permaneceram em 81-82 baht/kg.
Inventário: De acordo com as estatísticas da SMM, o inventário social de lingotes de liga de alumínio secundária nas principais áreas de consumo doméstico foi de 55.700 toneladas em 25 de setembro, um aumento de 400 toneladas em relação à quinta-feira anterior.
Resumo: Na sexta-feira, o preço de alumínio A00 da SMM subiu 90 yuan/tonelada em relação ao dia anterior, para 20.770 yuan/tonelada, enquanto o preço de ADC12 da SMM aumentou 50 yuan/tonelada para 20.900 yuan/tonelada. A demanda de estoque de matérias-primas pré-feriado das fábricas de alumínio secundário foi limitada por recursos escassos de sucata de alumínio, destacando a pressão de aquisição. Do lado da demanda, como o feriado nacional e o Festival de Meio-Autumn coincidiram este ano, as empresas de fundição por injeção prolongaram a duração do feriado em 1-2 dias em comparação com o ano anterior, com a maioria das empresas tirando 3-8 dias de folga (algumas mantiveram a produção). Apesar da demanda de estoque pré-feriado impulsionar uma recuperação nas transações entre fabricantes e comerciantes, o aumento geral permanece limitado. No geral, o suporte de custo da sucata de alumínio e a demanda de estoque pré-feriado fornecem um piso para os preços de ADC12. No entanto, feriados prolongados, incrementos limitados de reabastecimento e acúmulo contínuo de inventário restringem o potencial de alta. Os preços de ADC12 devem flutuar dentro de uma faixa antes do feriado, com atenção necessária à disponibilidade de matérias-primas, acumulação de inventário durante o feriado e recuperação da demanda pós-feriado.
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