Desde o início de setembro, o preço do ácido de fundição a 98% na China começou a declinar a partir de níveis elevados, com fundições no Leste e Norte da China registrando reduções de preço em diversos graus.
As fundições nessas regiões indicaram que a diminuição nos preços do ácido deve-se principalmente ao enfraquecimento da demanda por fertilizantes. De acordo com a SMM, a demanda fraca por fertilizantes é atribuída principalmente aos seguintes fatores:
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Desde setembro, os preços dos grãos na China começaram a cair, com os preços de compra das principais variedades de grãos em todo o país atingindo um ponto de viragem. Surgiu um excesso de oferta de culturas de grãos, reduzindo a disposição dos agricultores para plantar e fertilizar. Dados da Administração Nacional de Alimentos e Reservas Estratégicas mostram que os preços de compra de trigo, arroz indica precoce, arroz indica médio e tardio, arroz japonica, milho, soja e colza declinaram desde setembro. Além disso, o Ministério da Agricultura e Assuntos Rurais determinou uma redução adicional de 5%-10% no uso de fertilizantes até 2025 e está promovendo o uso de fertilizantes orgânicos.
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Alguns distribuidores de fertilizantes estão adotando uma postura de espera, levando a um progresso lento no abastecimento de fertilizantes outonais. Distribuidores no Leste e Norte da China são caracterizados por alto inventário e baixa rotatividade. Normalmente, o período outonal "Setembro Dourado e Outubro Prateado" é uma época de pico para o uso de fertilizantes. No entanto, este ano, os distribuidores a jusante estão geralmente cautelosos, com atividades de abastecimento mais lentas do que em anos anteriores e sentimento fraco na aquisição e venda de fertilizantes.
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A demanda industrial permanece fraca. A taxa de operação dos fabricantes de fertilizantes compostos industriais no Leste da China está abaixo de 50%, resultando em demanda insuficiente por matérias-primas de fertilizantes. Além disso, a demanda fraca no setor de fertilizantes fosfatados levou a taxas de operação decrescentes para fabricantes de fosfato monoamônico e fosfato diamônico, reduzindo naturalmente a procura por ácido sulfúrico. A demanda de outros setores a jusante do ácido sulfúrico, como dióxido de titânio e caprolactama, também não melhorou.
O declínio nos preços do ácido tem um impacto mais profundo na indústria de fundição de cobre. Este ano, apesar de três grandes pressões—uma queda acentuada no TC para concentrado de cobre, custos elevados de matérias-primas, relações de preço doméstico-internacional prolongadamente desfavoráveis e aumento dos custos de ocupação de capital para aquisição de matérias-primas—as fundições de cobre aumentaram consistentemente a produção de cobre eletrolítico de janeiro a agosto. Isso foi amplamente apoiado pela receita do ácido sulfúrico, uma vez que produzir uma tonelada de cobre eletrolítico simultaneamente gera 3 a 4 toneladas de ácido de fundição. A receita do ácido sulfúrico essencialmente compensou os efeitos negativos da queda do TC. No entanto, é previsível que os preços do ácido de fundição no quarto trimestre possam ter dificuldade em apoiar fortemente as atividades de produção das fundições de cobre. As fundições enfrentarão múltiplos desafios: o TC spot permanecendo persistentemente entre -US$ 40 e -US$ 50, custos elevados de matérias-primas, receita declinante do ácido sulfúrico como subproduto, produção reduzida esperada de cobre eletrolítico derivado de resíduos devido ao Documento de Política 770 e atividades de manutenção em 10 fundições. Esses fatores provavelmente levarão coletivamente a uma deterioração nas taxas de operação das fundições de cobre.
