- III. Como a Proibição Atual de Documentos Falsificados ou Comprados Afetará as Exportações?
Em 7 de julho de 2025, a Administração Tributária do Estado emitiu o "Comunicado sobre a Otimização das Declarações de Pagamento Antecipado do Imposto de Renda de Empresas (Nº 17 de 2025)", efetivo a partir de 1º de outubro de 2025. O Artigo 7º estabelece explicitamente que as empresas que atuam como agentes, inclusive por meio de comércio de compras no mercado ou serviços abrangentes de comércio exterior, devem reportar simultaneamente informações básicas e o valor de exportação do exportador real delegado durante as declarações de pagamento antecipado. A falha em reportar com precisão essas informações resultará na empresa sendo tratada como operando independentemente, responsável pelo imposto de renda corporativo sobre o valor de exportação correspondente. O exportador real delegado refere-se à unidade real de produção ou venda das mercadorias exportadas. Esta nova regra visa integrar o sistema tridimensional de supervisão "alfândega-imposto-câmbio". Se as empresas de exportação por agência não reportarem com precisão as informações da parte delegada real, enfrentarão um imposto de renda corporativo de 25% sobre o valor total de exportação, retroativo aos negócios de janeiro. Isso causou turbulência no círculo comercial de aço, mas as inspeções não resolvidas no passado e a longa janela até a implementação significaram que a prática não desapareceu. Muitos comerciantes envolvidos nessas atividades aceleraram as remessas desde o início de agosto, estimulando uma recuperação nas saídas portuárias a partir do fundo no início de agosto, mantendo níveis elevados.
Figura 3: Saídas de Aço da SMM dos Principais Portos Domésticos (32 Portos)
A questão escalou em 22 de agosto, quando notícias se espalharam nos círculos de exportação sobre uma inspeção de 200 mil toneladas de aço exportado usando documentos falsificados ou comprados. De acordo com a SMM, as inspeções no Porto de Fangchenggang começaram em 18 de agosto, embora as notícias tenham surgido mais tarde. Os dados de navegação da SMM mostraram que as saídas semanais no Porto de Fangchenggang foram de apenas 17,3 mil toneladas em 22 de agosto, quase uma mínima anual. No entanto, os portos do norte não viram mais ações, com a maioria mantendo ritmos normais de saída, exceto por alguns atrasos relacionados ao clima na coleta de carga.
Figura 4: Dados de Saída de Aço da SMM (Porto de Fangchenggang)
De acordo com a SMM, as inspeções alfandegárias de Fangchenggang foram de curta duração. Algumas remessas de exportação foram regularizadas através do pagamento de impostos e multas, completando os procedimentos de declaração, e as saídas se recuperaram por duas semanas consecutivas após a mínima. No entanto, esta operação, combinada com o estreitamento da janela para o Documento Nº 17 e os avisos das autoridades fiscais portuárias—como o departamento fiscal de Lianyungang emitindo avisos no final de julho para empresas exportadoras sobre impostos não declarados nas exportações de janeiro a junho, exigindo retificação—representou riscos. Esses riscos interromperam temporariamente os comerciantes envolvidos nessas práticas. A SMM apurou que exportadores dedicados majoritariamente pararam de aceitar pedidos para outubro e além, com alguns pausando operações temporariamente. Os anteriormente envolvidos agora buscam ativamente pedidos com impostos incluídos para outros produtos, como pedidos aprimorados para aço bruto e produtos revestidos. Se as exportações isentas de impostos enfrentarem repressão rigorosa após o feriado do Dia Nacional, como os pedidos de exportação com impostos incluídos se sairão? Examinemos as comparações globais de preços de bobinas a quente (HRC).
Figura 5: Preços Globais de HRC em 2025 nas Principais Regiões
Este ano, os preços FOB de exportação da China geralmente estiveram na extremidade inferior entre os principais mercados globais de exportação ou importação, com a diferença de preço contra a CEI principalmente dentro de (-30, 30), frequentemente menores que o FOB de exportação da CEI. Spreads positivos foram mantidos contra o FOB de exportação do Japão e o CFR de importação do Sudeste Asiático, dando à China uma vantagem competitiva. Essa vantagem manteve as exportações de aço historicamente altas, apesar do aumento de sanções antidumping, com exportações acumuladas de 67,983 milhões de toneladas de janeiro a julho, alta de 11,4% em base anual. (Para a relação entre diferenças de preço e volume de exportação, veja a análise da SMM: https://open.work.weixin.qq.com/wwopen/mpnews?mixuin=qiwwDgAABwDixH_qAAAUAA&mfid=WW0308-mImINwAABwDohbxiND8pCglAYd398&idx=0&sn=b62b05714967b1dd85037e42fa3c0be0&version=5.0.0.8002&platform=win) Uma reversão ocorreu em julho, com rumores domésticos de "anti-involução" elevando os preços do aço por um mês, enquanto os preços no exterior se estabilizaram durante a entressafra, alargando abruptamente a diferença de preços doméstico-exterior. No final de julho, a diferença contra a CEI excedeu o limiar de -30, a diferença contra o Japão estreitou de mais de 60 para dígitos únicos, e a diferença contra o CFR de importação do Sudeste Asiático estreitou levemente.
Figura 6: Diferença de Preço em 2025 Entre o FOB de Exportação da China e os Principais Mercados
O estreitamento da diferença enfraqueceu significativamente os pedidos de exportação domésticos. Dados de pedidos de exportação da SMM mostraram que os pedidos mais baixos de julho foram mais que halved em comparação com o pico de junho, com desempenho geral de julho lento. No entanto, conforme os preços domésticos se ajustaram e os preços no exterior se recuperaram firmemente, os spreads de exportação melhoraram, retornando a faixas normais. Em 5 de setembro, a diferença entre o FOB de exportação da CEI e o FOB de exportação da China era de -3, entre o CFR de importação do Sudeste Asiático e o FOB de exportação da China era 19, e entre o FOB de exportação do Japão e o FOB de exportação da China era 27.
Figura 7: Dados Semanais de Pedidos de Exportação de Aço da SMM
- IV. Interrupções de Documentos Falsificados ou Comprados e Diferenças de Preço Diminuem, Exportações de Aço no Final do Ano Esperadas se Recuperarem do Fundo
À frente, com a demanda externa entrando na alta temporada, espera-se que os preços no exterior subam ainda mais, restaurando as diferenças de preço doméstico-exterior normais. Embora pedidos isentos de impostos possam diminuir, preços com impostos incluídos permanecem competitivos, e os pedidos devem retornar firmemente a níveis normais. Como a SMM observa atualmente, algumas siderúrgicas estatais tiveram pedidos melhorados devido à redução de interrupções de preço de tais práticas, enquanto comerciantes evitando-as buscam ativamente outros pedidos para compensar.
Figura 8: Dados e Previsão de Exportações de Aço, 2022-2025
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