Minério de Níquel
Os preços do minério de níquel indonésio registraram um ligeiro declínio esta semana. Para o primeiro período de setembro, o preço de referência doméstico do minério de níquel indonésio é de US＄ 14.900 por tonelada métrica seca. Em termos de prêmios, de acordo com dados da SMM sobre o minério de laterita níquel doméstico da Indonésia, o grau de 1,4％ teve uma média de US＄ 22,2, o grau de 1,5％ teve uma média de US＄ 25,2 e o grau de 1,6％ teve uma média de US＄ 25,7. Esta semana, o preço do minério de laterita níquel doméstico da SMM com 1,6％ entregue nas fábricas variou entre US＄ 50,5 e 53,8 por tonelada úmida, inalterado em relação à semana passada. Para minérios de menor grau, o preço do minério de laterita níquel doméstico da SMM com 1,3％ entregue nas fábricas manteve-se estável em US＄ 24 a 26 por tonelada úmida, com uma queda de US＄ 1,5 em relação à semana anterior.
- Minério Pirometalúrgico:
Em Sulawesi e Halmahera, as condições climáticas melhoraram ligeiramente em comparação com semanas anteriores, com chuvas intermitentes, porém menos frequentes do que no final de agosto, apoiando as entregas de minério. No aspecto regulatório, o governo indonésio iniciou investigações sobre empresas mineradoras "ilegais" que não cumprem os requisitos do ESDM, implantando uma Força-Tarefa Florestal para revisar o uso da terra e as permissões. Embora o impacto de curto prazo possa ser limitado, isso sinaliza uma fiscalização mais rigorosa no futuro. Enquanto isso, as aprovações dos RKABs revisados para 2025 estão quase concluídas, embora permaneçam incertezas para as aprovações de 2026, o que pode perturbar o fornecimento. Nesse contexto, espera-se que os preços do minério de níquel permaneçam firmes, especialmente para os graus mais elevados, uma vez que as fundições continuam as aquisições antes da estação chuvosa do 4º trimestre e em antecipação a uma possível escassez de minério em 2026 devido aos atrasos nas aprovações dos RKAB.
- Minério Hidrometalúrgico:
Em setembro, o fornecimento de limonita permaneceu relativamente abundante, com as fundições relatando sinais de excesso de oferta. Isso foi amplamente impulsionado pelo aumento nas alocações do RKAB, resultando em uma maior disponibilidade de limonita em comparação com a saprolita no mercado indonésio. Na demanda, a maioria das fundições já garantiu matéria-prima suficiente para suas operações, levando a uma moderação na atividade de aquisição nas últimas semanas. Os embarques entre ilhas também diminuíram, uma vez que as fundições em cada ilha geralmente mantêm estoques adequados para atender às suas necessidades. Perspetivando o futuro, qualquer potencial declínio nos preços da limonite deverá ser limitado, dadas as expectativas do mercado sobre possíveis atrasos nas aprovações do RKAB de 2026 e a probabilidade de aquisições antecipadas pelas fundições HPAL até ao final deste ano.
Ferro-Níquel (NPI)
“Comportamento de Compra Fraco a Preços Elevados, Pressão de Alta nos Preços do NPI Torna-se Evidente”
O preço médio do NPI de alto teor (10–12%) da SMM subiu 7,5 RMB/ponto de níquel para 951,1 RMB/unidade de níquel (fábrica, incluindo impostos), enquanto o índice FOB do NPI da Indonésia aumentou 1,18 USD/unidade de níquel para 116,9 USD/unidade de níquel. Os preços de licitação dos principais compradores a jusante também aumentaram, impulsionando os preços de mercado para cima. Do lado da oferta, as fundições mantêm as propostas firmes, apoiadas por expectativas sazonais e níveis de custo estáveis. Na procura, apesar do declínio nos inventários sociais de aço inoxidável, os preços dos produtos acabados permanecem fracos, e as siderurgias mostram aceitação limitada aos preços elevados do NPI. Com stock suficiente e margens de lucro reduzidas, a atividade transaccional manteve-se fraca esta semana, e algumas siderurgias antecipam correcções de preços a curto prazo. Globalmente, o consumo cresce lentamente durante a época alta, mas margens fracas limitam o apetite de aquisição, sugerindo que o momentum de alta nos preços do NPI poderá começar a desvanecer-se na próxima semana.
Com base nos preços do minério de níquel de há 25 dias, a maioria das fundições de alto-NPI ainda enfrenta margens negativas, embora a rentabilidade tenha melhorado ligeiramente esta semana. Os preços do minério de níquel mantiveram-se estáveis, enquanto os custos do carvão coque e do coque diminuíram ligeiramente, aliviando a pressão dos custos. Ganhos sazonais nos preços do NPI também apoiaram as margens. Perspetivando o futuro, espera-se que os custos das matérias-primas auxiliares se mantenham estáveis ou caiam ligeiramente, embora os preços do minério filipino possam subir. Com os preços do NPI já a enfrentar pressão em níveis elevados, as margens das fundições poderão voltar a ficar sob pressão.
