[SMM Análise] Preços do Níquel Caíram Primeiro e Depois Subiram Esta Semana, Enquanto o Estoque de Níquel Refinado Continuou a Acumular

Os preços do níquel caíram primeiro e depois subiram esta semana, com um aumento significativo na sexta-feira impulsionado por fatores macro positivos. Até 12 de setembro, o contrato de níquel 2510 mais negociado na SHFE fechou a 121.960 yuans/tonelada, uma alta de 0,73% em relação à semana anterior. Os preços do níquel na LME também subiram ligeiramente, com a cotação mais recente a 15.340 dólares/tonelada, um aumento de 55 dólares ou 0,36% em relação à semana anterior. No mercado à vista, o preço médio do níquel refinado SMM #1 foi de 122.050 yuans/tonelada esta semana, um aumento de 1.150 yuans/tonelada em relação à semana anterior. O prêmio médio do níquel Jinchuan foi de 2.200 yuans/tonelada, um aumento de 100 yuans/tonelada em relação à semana anterior, enquanto a faixa de prêmio do níquel eletrodepositado mainstream manteve-se em -200-200 yuans/tonelada, com os prêmios do níquel eletrodepositado a diminuir. Em termos de transações, a procura de aquisição a jusante recuperou em setembro, mas ficou aquém das expectativas anteriores para a época alta de setembro.

Os dados económicos dos EUA foram os principais fatores macro que afetaram os preços do níquel esta semana: o IPC interino de agosto dos EUA, não ajustado, ficou em 2,9% em termos homólogos, o mais alto desde janeiro, cumprindo as expectativas do mercado. O IPC interino de agosto dos EUA, ajustado sazonalmente, foi de 0,4% em termos homólogos, também o mais alto desde janeiro. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para a semana terminada em 6 de setembro dispararam para 263.000, o mais alto em quase quatro anos. Estes dados reforçaram as expectativas do mercado para um corte de taxas de juro do Fed dos EUA em setembro, com os traders a precificarem totalmente três cortes até ao final de 2025. Por outro lado, a repressão do governo indonésio contra a mineração ilegal também atraiu a atenção do mercado. A Força-Tarefa de Mineração e Silvicultura da Indonésia tomou posse de mais de 148 hectares de terra ocupados pela PT Weda Bay Nickel na ilha de Halmahera, North Maluku, marcando a primeira ação de apreensão desde que o presidente indonésio Prabowo assumiu o cargo para cumprir o seu compromisso de reprimir práticas ilegais na indústria mineira. No entanto, esta ação não teve um impacto substancial no fornecimento de minério de níquel. Espera-se que os preços do níquel permaneçam voláteis a curto prazo, com a faixa de referência do contrato de níquel mais negociado na SHFE entre 120.000-124.000 yuans/tonelada.

No lado do inventário, o inventário da Zona Franca de Xangai foi de cerca de 3.700 toneladas esta semana, uma queda de 600 toneladas em relação à semana anterior.

O inventário social doméstico foi de cerca de 41.100 toneladas, um aumento de 1.125 toneladas em relação à semana anterior.