Setembro chegou, mas o efeito tradicional da alta temporada de setembro-outubro no setor de fios e cabos ainda não se materializou significativamente. A liberação da demanda da alta temporada está um pouco atrasada, e a atenção do mercado sobre o ritmo dessa liberação continua aumentando. De acordo com a SMM, a taxa operacional esperada para empresas de fios e cabos de cobre em setembro é de 72,46%, um aumento de 0,04 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Atualmente, o setor como um todo está em uma fase de transição da baixa para a alta temporada, caracterizada por "impulso de alta insuficiente e ajuste de baixa limitado". Devido ao atraso na demanda da alta temporada, a prosperidade do setor permanece estável, sem flutuações significativas. Do ponto de vista dos setores downstream, a indústria fotovoltaica, afetada pela corrida anterior de instalações, agora vê um ritmo mais lento na liberação da demanda, limitando sua capacidade de impulsionar a demanda geral do setor. A indústria da construção, enfrentando tanto a pressão da baixa temporada quanto a do ajuste cíclico, também experimenta uma demanda persistentemente fraca, dificultando a condução eficaz do crescimento na demanda do setor.
Como um setor downstream central da indústria de fios e cabos, o setor elétrico, afetado pelo ambiente macroeconômico de demanda geralmente fraco, tem desempenhado abaixo das expectativas. No entanto, existe uma divergência significativa dentro do setor: especificamente, o setor de cabos submarinos, apoiado pela demanda estável de cenários como a energia eólica offshore, continua a ter um bom desempenho, com cronogramas de produção permanecendo estáveis; as encomendas das duas empresas de rede mostram diferenças notáveis—a liberação de pedidos da Rede Elétrica do Sul desacelerou, com demanda relativamente fraca, enquanto as encomendas da State Grid permaneceram consistentemente estáveis, fornecendo suporte crítico para a operação das empresas de fios e cabos.
2025, como o ano de conclusão do 14º Plano Quinquenal, vê a State Grid planejando aumentar seu investimento para 650 bilhões de yuans pela primeira vez. Historicamente, o investimento real da State Grid frequentemente excede o valor planejado, indicando um forte impulso esperado na demanda para a indústria de fios e cabos este ano. Em termos de progresso do investimento, o investimento acumulado da State Grid no primeiro semestre atingiu 270 bilhões de yuans, um aumento de 11,7% em relação ao ano anterior, mas ainda não atingiu 50% do investimento planejado anual. O mercado geralmente mantém altas expectativas para a liberação dos investimentos da State Grid no segundo semestre. De acordo com a SMM, as empresas de fios e cabos começaram a sentir um aumento nos pedidos da State Grid em julho, com a indústria gradualmente transitando para o sprint final em direção à meta anual de investimento de 650 bilhões de yuans. No entanto, até agora não houve um aumento significativo nos pedidos, e o mercado espera amplamente que uma liberação concentrada de pedidos da State Grid ocorra até o final de outubro.
Atualmente, as empresas de fios e cabos têm visto um aumento nos pedidos da State Grid, mas a demanda geral não melhorou significativamente. O ritmo de retirada de carga pelos usuários finais desacelerou, levando a um acúmulo de estoque de produtos acabados entre as empresas de fios e cabos de cobre. O mercado tem duas preocupações principais: primeiro, no atual ambiente macroeconômico, a demanda geral não mostrou uma melhoria substancial, e há incerteza sobre se o crescimento de pedidos pode sustentavelmente corresponder às mudanças de estoque; segundo, sob altas metas de investimento, se os pedidos de curto prazo forem acelerados para atingir os valores planejados de investimento, isso pode desencadear o risco de demanda antecipada, exercendo pressão sobre a liberação estável da demanda subsequente da indústria.
No geral, a curto prazo, espera-se que a liberação estável de pedidos da State Grid e o impulso para cumprir o plano anual de investimento no segundo semestre continuem fornecendo suporte crucial para a operação estável da indústria de fios e cabos, compensando parcialmente a pressão da demanda mais fraca em setores como energia fotovoltaica e construção. No entanto, o atual crescimento de pedidos é acompanhado por uma desaceleração na retirada de carga pelos usuários finais, acúmulo de estoque de produtos de fios e cabos de cobre e potenciais riscos de demanda antecipada, que ainda requerem atenção da indústria.
