Expectativas de Corte de Taxas de Juros e Flutuações de Dados Impulsionaram os Centros SHFE e LME Esta Semana [Análise de Mercado SMM - Comentário Semanal sobre Preços]

Zinco na LME: No início da semana, com os dados do PCE dos EUA dentro das expectativas, as apostas em um corte de juros em setembro aumentaram. O dólar recuou diante das expectativas de afrouxamento monetário pelo Fed e preocupações sobre sua independência, apoiando a alta do zinco na LME. Posteriormente, o mercado aguardou os dados do PMI de manufatura de agosto, e o zinco recuou levemente em meio à tensão. O resultado final ficou abaixo do esperado, reforçando as expectativas de corte, aliado ao declínio contínuo dos estoques no exterior, impulsionando a alta. Mais tarde, o zinco corrigiu levemente. Com a estabilização e recuperação do dólar, pressionou o metal, que seguiu em baixa. Então, os dados de emprego ADP de agosto dos EUA ficaram abaixo do esperado, enquanto os pedidos iniciais de seguro-desemprego subiram para 237 mil, o maior nível desde junho, alimentando o sentimento de aversão ao risco. Paralelamente, o tom mais brando do Fed sobre cortes elevou o zinco. Às 15h de sexta, o zinco na LME fechou a US$ 2.859,5/t, alta de US$ 45,5/t (1,62%).

Zinco na SHFE: No início da semana, manteve a oscilação da semana anterior. Macroeconômicamente, o PMI de manufatura chinês de agosto subiu, difundindo otimismo. Nos fundamentos, os estoques da LME continuaram a cair e novas manutenções em fundições domésticas reduziram a produção esperada, elevando o zinco. Contudo, dados da SMM mostraram estoques em sete regiões chinesas subindo para 146,3 mil t na segunda-feira, pressionando os preços. Posteriormente, as expectativas de corte no exterior elevaram o zinco da LME, apoiando a recuperação na SHFE. Porém, os fundamentos domésticos permaneceram frágeis, com oferta excedendo demanda e cautela de parte dos consumidores, levando a nova baixa. Dados posteriores da SMM indicaram estoques domésticos em 148,9 mil t, mas os baixos níveis no exterior mantiveram a oscilação. Por fim, impulsionado pela LME, o zinco na SHFE subiu firmemente. Às 15h00 de sexta-feira, o zinco na SHFE foi negociado a 22.155 yuans por tonelada, com alta de 15 yuans, um ganho de 0,07%.