4 de setembro de 2025
Região de Guangdong: Uau, os prêmios e descontos na região apresentaram uma tendência de queda flutuante, principalmente afetados pelo aumento dos preços do cobre e do estoque. As empresas downstream tiveram um fraco entusiasmo de compra, forçando os fornecedores a reduzir os preços para envios. Até quinta-feira, o cobre de alta qualidade foi cotado com um prêmio de 70 yuan/ton, uma queda de 20 yuan/ton em relação à semana anterior; o cobre de qualidade padrão foi cotado à par, com uma queda de 40 yuan/ton em relação à semana anterior; o cobre SX-EW foi cotado com um desconto de 70 yuan/ton, uma queda de 40 yuan/ton em relação à semana anterior. Na quinta-feira, a diferença de preço para o cobre de qualidade padrão entre Xangai e Guangdong foi de 60 yuan/ton (Xangai mais alto), o que foi relativamente pequeno, não deixando espaço para envios entre regiões. De acordo com estatísticas da SMM, até quinta-feira, o estoque total nos armazéns de Guangdong ficou em 25.200 ton, um aumento de 1.800 ton em relação à semana anterior, enquanto os warrants totalizaram 9.800 ton, uma queda de 1.500 ton em relação à semana anterior. Especificamente: em relação à semana anterior, as chegadas aos armazéns atingiram 12.600 ton/semana, um aumento de 2.300 ton/semana, mas abaixo da média anual (14.000 ton/semana). O aumento veio principalmente do cobre importado, enquanto o fornecimento de cobre doméstico teve crescimento limitado. As saídas dos armazéns foram de 10.800 ton/semana, uma queda de 3.500 ton/semana em relação à semana anterior, significativamente abaixo da média anual (14.200 ton/semana). O principal motivo foi a relutância das empresas downstream em comprar com pressa diante dos contínuos aumentos dos preços do cobre.
Olhando para a próxima semana, entendemos que as chegadas de cobre importado serão limitadas. No entanto, devido ao fraco consumo e aos baixos prêmios à vista, espera-se que os envios de cobre doméstico para os armazéns aumentem para entrega conveniente, com o fornecimento total provavelmente um pouco maior do que esta semana. Se os preços do cobre não recuarem significativamente, espera-se que o consumo downstream permaneça baixo. Portanto, antecipamos um cenário de aumento de oferta e consumo fraco na próxima semana, com o estoque semanal provavelmente aumentando ligeiramente e os prêmios à vista permanecendo baixos.
(As informações acima são baseadas na coleta de mercado e avaliação abrangente pela equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas aqui são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não usar isso para substituir o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.)
