【Análise SMM】Revisão Semanal do Mercado de Níquel da Indonésia - 29 de Agosto

Minério de Níquel

Os preços do minério de níquel indonésio permaneceram estáveis esta semana. Para o segundo período de agosto, o preço de referência doméstico do minério de níquel indonésio foi de US$ 15.013/tonelada métrica seca. Em termos de prêmios, segundo dados da SMM sobre o minério laterítico de níquel doméstico na Indonésia, o grau de 1,4% teve média de US$ 22,2, o grau de 1,5% média de US$ 25,2 e o grau de 1,6% média de US$ 25,7. Esta semana, o preço do minério laterítico de níquel doméstico da SMM com 1,6% entregue nas fábricas variou entre US$ 50,5–53,8/tonelada úmida, inalterado em relação à semana passada. Para minérios de menor teor, o preço do minério laterítico de níquel doméstico da SMM com 1,3% entregue nas fábricas manteve-se estável em US$ 25,5–27,5/tonelada úmida, sem alteração em relação à semana passada.

• Minério Pirometalúrgico:

No lado da oferta, no final de agosto, a estação chuvosa em Halmahera permaneceu forte, enquanto as condições climáticas em Sulawesi mostraram alguma melhora na semana seguinte. No geral, o impacto nos embarques de minério de níquel foi menos severo do que antes. Este mês, um leve excesso de oferta de barcaças levou a um pequeno declínio nas taxas de frete. Em relação às cotas do RKAB, novos regulamentos com validade de um ano entrarão em vigor em setembro, permitindo que as empresas reenviem solicitações de cotas para 2026. A revisão atual da cota do IUP está próxima da conclusão, e a oferta de minério no mercado permanece abundante. Em termos de demanda, esta semana, as fundições indonésias não enfrentaram escassez no fornecimento de matéria-prima. Embora os preços do minério de níquel tenham mostrado alguma melhora, as fundições em geral continuam operando com prejuízo. Com a melhora nas condições climáticas e o processo de aprovação das cotas de 2025 próximo da conclusão, os preços do minério de níquel pirometalúrgico indonésio permanecem sob pressão de queda.

• Minério Hidrometalúrgico:

A oferta é relativamente ampla, com condições de mineração de limonita em Sulawesi ligeiramente melhores nesta temporada. Além disso, as aprovações contínuas do RKAB devem aumentar ainda mais a oferta no mercado. No lado da demanda, o transporte inter-ilhas de limonita diminuiu, e as fundições hidrometalúrgicas não aumentaram significativamente a taxa de compra esta semana. Segundo o Índice de Ciclo de Estoque de Minério Hidrometalúrgico da SMM na Indonésia, o estoque médio nas fundições hidrometalúrgicas em agosto aumentou em comparação com julho, atingindo 1,6 meses. Prevê-se que, até o final do terceiro trimestre, os preços do minério de níquel hidrometalúrgico permaneçam sob pressão, com potencial para novas quedas.

NPI

“Recuperação da Demanda com Apoio de Custos, Preços do Ferro-Gusa com Alto Teor de Níquel Sobem”

Os preços do ferro-gusa com alto teor de níquel (NPI) subiram esta semana, impulsionados pelo firme apoio dos custos e sinais de recuperação da demanda. O preço médio do NPI 10–12% da SMM (ex-fábrica, incluindo impostos) aumentou 9,6 yuans/unidade de Ni para 937,1 yuans/unidade de Ni, enquanto o índice FOB do NPI indonésio subiu US$ 1,64/unidade de Ni para US$ 114,84/unidade de Ni. Várias usinas de aço inoxidável e players do setor upstream lançaram licitações, impulsionando significativamente a atividade comercial. Os estoques de aço inoxidável continuaram a cair, sugerindo uma recuperação gradual do consumo e reforçando a confiança do mercado.

Com base nos preços do minério de níquel de 25 dias atrás, as fundições de NPI continuaram a enfrentar margens de caixa negativas esta semana. No lado da oferta, o aumento dos custos de materiais auxiliares e eletricidade manteve as linhas de custo de produção elevadas, proporcionando forte suporte aos preços. Embora o aumento do NPI desta semana tenha melhorado ligeiramente as margens, as fundições ainda enfrentam margens de caixa negativas devido aos altos custos de matérias-primas e energia. Os preços do minério filipino permaneceram estáveis, enquanto o minério indonésio registrou apenas uma ligeira queda. Olhando para a próxima semana, com os custos improváveis de aliviar e os ganhos de preço do NPI limitados, espera-se que as fundições permaneçam sob pressão de margens, apesar do contínuo apoio da recuperação da demanda downstream.