[Análise SMM] Oferta de Níquel Refinado Aumentou em Agosto Enquanto o Comércio à Vista Permaneceu Lento

Em agosto de 2025, a produção de níquel refinado da SMM aumentou 7% em relação ao mês anterior e 21% em relação ao ano anterior, com crescimento acumulado atingindo 26% no ano. A taxa de operação dos produtores domésticos de níquel refinado ficou em 66%. Empresas de primeira linha registraram taxas de operação mais altas, enquanto outras fundições mantiveram produção estável, levando a um aumento geral na produção.

Em termos de preço, o preço médio à vista do níquel refinado #1 em agosto foi de 121.945 yuan/ton, uma queda de 292 yuan/ton em relação ao mês anterior, com preços futuros em baixa. No mercado à vista, o prêmio médio do níquel Jinchuan atingiu 2.300 yuan/ton, um aumento de 200 yuan/ton em relação ao mês anterior, já que os produtores mostraram forte relutância em ajustar preços. Prêmios e descontos para o níquel eletrodepositado doméstico permaneceram relativamente estáveis na faixa de -100 a 300 yuan/ton.

No lado da demanda, agosto continuou sendo uma época de baixa para o consumo downstream. Fábricas de ligas e galvanoplastia mostraram demanda fraca de compras, estocando apenas quando os preços futuros caíram. O volume de negociações à vista mostrou pouca mudança em relação a julho. Com a aproximação da alta temporada de setembro a outubro, espera-se que os pedidos downstream se recuperem, impulsionando a demanda e aumentando a atividade de negociações à vista.

A produção de níquel refinado em setembro deve aumentar 4% em relação ao mês anterior, com novos projetos de níquel refinado gradualmente iniciando produção para aumentar ainda mais a oferta.