Futuros: O cobre da LME abriu a US＄ 9.791,5／t durante a noite, tocou inicialmente uma mínima de US＄ 9.776,5／t, depois subiu continuamente e aproximou-se de uma máxima de US＄ 9.859,5／t perto do final da sessão, antes de recuar ligeiramente para fechar a US＄ 9.846,5／t, com alta de 0,38%, com volume negociado atingindo 16.000 lotes e posições em aberto em 269.000 lotes. O contrato de cobre 2510 mais negociado na SHFE abriu e tocou uma mínima de 79.290 yuans／t durante a noite, depois flutuou para cima até uma máxima de 79.580 yuans／t durante a sessão, antes de recuar num padrão de "V invertido" para fechar a 79.420 yuans／t, com queda de 0,05%, com volume negociado em 20.000 lotes e posições em aberto em 177.000 lotes.
[Acta da Reunião Matinal do Cobre da SMM] Notícias: (1) A First Quantum Minerals Ltd. arquivou planos de vender uma participação minoritária nas suas minas de cobre da Zâmbia depois de um acordo de streaming de ouro de US＄ 1 bilhão aliviar a pressão no seu balanço. No início do ano passado, a empresa disse que estava a considerar vender participações minoritárias nas suas operações de Kansanshi e Sentinel na Zâmbia depois de ter sido forçada a encerrar a sua mina principal no Panamá no final de 2023. O CEO Tristan Pascall disse que o acordo com a Royal Gold Inc. este mês para vender parte da produção de ouro de Kansanshi ajudou a alterar a necessidade de desinvestimento de ativos.
Spot: (1) Xangai: Em 26 de agosto, os preços spot do cobre catódico ＃1 da SMM contra o contrato do mês atual 2509 estavam num prémio de 80-180 yuans／t, com o prémio médio em 130 yuans／t, abaixo de 10 yuans／t em relação ao dia de negociação anterior; os preços do cobre catódico ＃1 da SMM variaram entre 79.480 e 79.690 yuans／t. No início das negociações, o contrato de cobre 2509 da SHFE continuou a cair de 79.560 yuans／t, depois flutuou em torno de 79.510 yuans／t, e depois das 10:30 da manhã, caiu para cerca de 79.420 yuans／t. O diferencial de preços entre contratos futuros saltou entre Contango e Back, e as importações spot de cobre da SHFE estavam numa perda de cerca de 250 yuans／t. Atualmente, com os preços do cobre altos, a compra a jusante enfraqueceu, mas a estrutura ocasional de Contango nos meses próximos também fez com que os fornecedores relutassem em vender a preços baixos, e espera-se que os prémios spot tenham espaço limitado para descer.
(2) Guangdong: Em 26 de agosto, os preços spot do cobre catódico ＃1 de Guangdong contra o contrato do mês atual estavam num desconto de 40 yuans／t a um prémio de 90 yuans／t, com o prémio médio em 65 yuans／t, acima de 5 yuans／t em relação ao dia de negociação anterior; o cobre SX-EW foi cotado a um desconto de 30-10 yuans／t, com o desconto médio em 20 yuans／t, acima de 10 yuans／t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre Guangdong nº 1 foi de 79.555 yuan/mt, um aumento de 300 yuan/mt em relação ao dia útil anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 79.470 yuan/mt, um aumento de 305 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. No geral, os estoques caíram pelo sexto dia consecutivo, e os fornecedores continuaram a se recusar a ceder nos preços, mas os compradores de downstream não estavam dispostos a comprar mais, e as transações no geral foram moderadas.
(3) Cobre importado: Em 26 de agosto, o preço da garantia variou de 47 a 59 dólares/mt, com QP em agosto. O preço médio aumentou 2 dólares/mt em relação ao dia útil anterior. O preço B/L variou de 54 a 68 dólares/mt, com QP em setembro. O preço médio aumentou 2 dólares/mt em relação ao dia útil anterior. O preço do cobre EQ (CIF B/L) variou de 24 a 34 dólares/mt, com QP em setembro. O preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia útil anterior. As cotações referenciaram a chegada de cargas no final de agosto e início-meados de setembro. No geral, as transações de garantia e B/L permaneceram ativas, com os prêmios de transação subindo.
(4) Cobre secundário: Em 26 de agosto, o preço das matérias-primas de cobre reciclado aumentou 100 yuan/mt mês a mês. O preço do cobre brilhante sem revestimento na província de Guangdong variou de 73.300 a 73.500 yuan/mt, um aumento de 100 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e o cobre reciclado foi de 1.465 yuan/mt, uma queda de 86 yuan/mt mês a mês. A diferença de preço entre o fio de cátodo de cobre e o fio de cobre secundário foi de 940 yuan/mt. De acordo com uma pesquisa da SMM, diante das mudanças de política, algumas empresas suspenderam temporariamente as compras antes de retomá-las hoje. No entanto, certas empresas na província de Anhui reduziram sua capacidade ao mínimo e planejam ajustar seu modelo de compra de matérias-primas de cobre reciclado se a política for oficialmente implementada a partir de 1º de setembro.
(5) Estoque: Em 25 de agosto, os estoques de cátodos de cobre LME diminuíram 975 mt para 155.000 mt. Em 26 de agosto, os estoques de garantia SHFE diminuíram 830 mt para 22.917 mt.
Preço: Do ponto de vista macroeconômico, a tentativa de Trump de demitir a governadora do Fed dos EUA, Cook, sua declaração de que já tinha um candidato em mente para substituir Cook, e sua afirmação de que em breve teria maioria no Fed dos EUA levantaram preocupações sobre a independência do banco central, fazendo com que o índice do dólar americano recuasse ligeiramente. No entanto, permaneceu acima do limite de 98. Durante a noite, os preços do cobre caíram inicialmente e depois subiram. Além disso, Trump indicou que tarifas elevadas sobre itens como móveis seriam em breve introduzidas, aumentando a incerteza nas relações comerciais e limitando os ganhos nos preços do cobre. No aspecto fundamental, do lado da oferta, o fornecimento de cobre de alta qualidade aumentou ligeiramente, enquanto o cobre registrado SX-EW permaneceu escasso, resultando em um fornecimento spot geralmente apertado. Do lado da demanda, afetada pelos preços do cobre flutuando em altos, o sentimento de procura a jusante permaneceu suprimido. Em relação aos preços, preocupações com tarifas, potenciais interrupções no fornecimento de petróleo russo e preocupações com a independência do Fed dos EUA impulsionaram o sentimento de aversão ao risco. Espera-se que os preços do cobre encontrem resistência hoje.
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