Resumo da Reunião Matutina de Alumínio da SMM em 19 de Agosto
Futuros: Na sessão noturna anterior, o contrato SHFE Alumínio 2510 mais negociado abriu a 20.580 yuan/ton, atingiu um preço máximo de 20.605 yuan/ton e um preço mínimo de 20.545 yuan/ton, fechando a 20.600 yuan/ton, um aumento de 0,02% em relação ao fechamento anterior. O alumínio na LME abriu a US$ 2.602,5/ton, atingiu um máximo de US$ 2.607/ton e um mínimo de US$ 2.580,5/ton, fechando a US$ 2.588,5/ton, uma queda de 0,56% em relação ao fechamento anterior.
Macro: (1) Em 18 de agosto, o primeiro-ministro Li Qiang presidiu a nona reunião plenária do Conselho de Estado, enfatizando a implementação das decisões de planejamento econômico do Comitê Central do Partido para consolidar o momentum da recuperação econômica, com foco em impulsionar a circulação interna, estimular o consumo e estabilizar o mercado imobiliário, a fim de alcançar as metas anuais. (Alta ★) (2) Trump propôs promover negociações diretas entre a Rússia e a Ucrânia e preparar-se para uma reunião trilateral entre EUA, Rússia e Ucrânia, defendendo que as conversações podem prosseguir sem um cessar-fogo, ao mesmo tempo em que também indicou a possibilidade de enviar tropas americanas para manutenção da paz e anunciou vendas de armas à Ucrânia em vez de ajuda gratuita. (Neutro)
Fundamentos: (1) De acordo com as estatísticas da SMM, durante o período de 11 a 17 de agosto, as saídas de barras de alumínio dos armazéns na China totalizaram 49.000 ton, uma queda de 1.000 ton em relação ao mês anterior. (Baixa ★) (2) De acordo com os dados da SMM, em 18 de agosto, o estoque social diário de lingotes de liga de alumínio secundária em Foshan, Ningbo e Wuxi foi de 31.653 ton, um aumento de 10 ton em relação ao dia de negociação anterior e um aumento de 308 ton em relação à segunda-feira anterior (11 de agosto). (Baixa ★)
Mercado de Alumínio Primário: Durante a sessão matutina de segunda-feira, o centro do contrato SHFE Alumínio do mês anterior continuou a tendência fraca da sessão noturna, caindo para 20.550 yuan/ton e oscilando dentro de um intervalo. A queda no centro dos preços do alumínio levou a uma ligeira melhoria nas negociações no leste da China, mas com estoques regionais relativamente altos, os prêmios foram suprimidos, tornando difícil a recuperação. O mercado negociou com um ligeiro desconto ou paridade em relação ao preço médio da SMM. Ontem, o alumínio SMM A00 fechou a 20.550 yuan/ton, uma queda de 160 yuan/ton em relação ao dia de negociação anterior, com um desconto de 20 yuan/ton em relação ao contrato 09, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. No mercado central da China, os compradores a jusante aproveitaram os preços mais baixos para reabastecer, melhorando o comércio, com prêmios e descontos permanecendo estáveis, negociando em torno do preço paritário a um prêmio de 10 yuan/mt em relação ao preço médio SMM central da China. O alumínio A00 SMM central da China registrou 20.440 yuan/mt contra o contrato de alumínio SHFE 2509, uma queda de 150 yuan/mt em relação ao dia útil anterior, com a diferença de preços entre Henan e Xangai em -100 yuan/mt, reduzindo 10 yuan/mt em relação ao dia útil anterior, e com um desconto de 130 yuan/mt em relação ao contrato 2508.
Matérias-Primas de Alumínio Reciclado: Ontem, o preço à vista do alumínio primário caiu 160 yuan/mt em relação ao dia útil anterior, com o spot A00 SMM fechando em 20.550 yuan/mt, levando a uma queda geral no mercado de sucata de alumínio. Durante a temporada morta tradicional, os pedidos das empresas de utilização de sucata permaneceram fracos, com as compras impulsionadas principalmente por necessidades essenciais. Ontem, a lata de alumínio UBC compactada foi cotada concentradamente em 15.400-15.900 yuan/mt (sem impostos), e a sucata de alumínio fragmentada (cotada com base no teor de alumínio) foi cotada concentradamente em 17.100-17.600 yuan/mt (sem impostos). Os preços de latas de alumínio UBC compactadas caíram 100 yuan/mt mês a mês, enquanto os preços de sucata de alumínio fragmentada (cotada com base no teor de alumínio) e de cubos de rodas de automóveis/motocicletas permaneceram inalterados mês a mês em relação a ontem. Em termos da diferença de preços entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, a diferença de preços entre o alumínio A00 e a sucata de extrusão de alumínio misto sem tinta em Foshan diminuiu 160 yuan/mt mês a mês para 1.762 yuan/mt, enquanto a diferença de preços entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio de fundição mecânica em Xangai aumentou 29 yuan/mt mês a mês para 1.974 yuan/mt. Espera-se que os preços da sucata de alumínio permaneçam altos esta semana. Afetados pelo período de transição de políticas relacionadas ao alumínio secundário, espera-se que os preços de compra de matérias-primas aumentem, e o fornecimento apertado de sucata de alumínio fragmentada (cotada com base no teor de alumínio) intensificará, com a faixa operacional esperada para flutuar entre 17.100-17.600 yuan/mt (sem impostos). As latas de alumínio UBC, apoiadas pelo consumo das empresas de estoque de latas a jusante, operarão na faixa de 15.500-16.000 yuan/mt (sem impostos).
Liga de alumínio secundária: No mercado futuro, ontem, o contrato futuro mais negociado de liga de alumínio fundido 2511 abriu no preço mais alto de 20.250 yuan/mt, atingiu o preço mais baixo de 19.950 yuan/mt e fechou em 20.090 yuan/mt, uma queda de 75 yuan/mt ou 0,37% em relação ao dia anterior. A posição aberta foi de 7.988 contratos, e o volume de negócios foi de 2.389 contratos, com os touros reduzindo suas posições principalmente durante o dia. No mercado à vista, os preços do alumínio SMM A00 caíram 160 yuan/mt em relação ao dia anterior, para 20.550 yuan/mt, enquanto os preços do SMM ADC12 permaneceram estáveis em 20.350 yuan/mt. Devido a ajustes recentes de políticas em algumas regiões e ao fornecimento restrito de sucata de alumínio, a queda nos custos de matéria-prima foi limitada, apoiando as empresas a manterem cotações firmes. Na demanda, o clima tradicional da entressafra persistiu, com o consumo real mostrando pouca melhora e o desempenho comercial permanecendo mediano. No curto prazo, o suporte dos custos e as interrupções das políticas podem continuar a sustentar os preços, mas a demanda fraca, combinada com a pressão de acúmulo de estoques, restringirá o espaço para alta. A atenção subsequente deve ser dada à implementação das políticas e ao ritmo de recuperação da demanda durante a alta temporada.
Resumo: A reunião do Conselho de Estado enfatizou a necessidade de aproveitar pontos focais-chave para fortalecer o ciclo econômico doméstico e estimular continuamente o potencial de consumo. Devem ser tomadas medidas eficazes para consolidar a estabilização e recuperação do mercado imobiliário, combinando a renovação urbana com a reforma de vilas urbanas e casas deterioradas, liberando a demanda por melhorias através de múltiplos canais. Do ponto de vista fundamental, não houve mudanças significativas no que diz respeito ao fornecimento, com a produção operacional de alumínio mantendo-se estável, com um leve aumento. Na demanda, a alta temporada de setembro-outubro se aproxima, mas, atualmente, sob a influência da entressafra, é difícil que o consumo de matérias-primas a produtos processados supere as expectativas. Setores como eletrodomésticos e energia solar, que tiveram forte apoio no início, viram um desaceleração no crescimento, e alguns pedidos de exportação de alumínio para terminais também diminuíram. O setor da construção ainda está experimentando uma queda fora de época. No clima da entressafra, os preços do alumínio estão altos, enquanto a recuperação do consumo permanece relativamente fraca. No contexto de oferta ainda suficiente, a tendência de acumulação de estoques continuará no curto prazo. No geral, a combinação de ventos macroeconômicos favoráveis no país e no exterior e os riscos potenciais no suprimento de alumínio manterão os preços do alumínio bem sustentados, mas sob o consumo de baixa temporada, a pressão da acumulação de estoques permanece significativa. Após a digestão do sentimento favorável, o centro dos preços do alumínio pode enfrentar o risco de um salto inicial seguido de recuo, com o nível de 21.000 yuans/tonelada ainda sob pressão. Posteriormente, atenção deve ser dada às mudanças nos estoques e no sentimento do capital.
[Declaração de Fonte de Dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, outros dados são derivados de informações públicas, bolsas de mercado e processados pela SMM com base em seu modelo de banco de dados interno, apenas para referência e não constituindo conselho de decisão.]
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