【Análise SMM】Minério Bruto de Terras Raras Fora da Ásia

Durante muito tempo, a China estabeleceu uma autoridade absoluta no setor das terras raras, aproveitando suas vantagens em reservas e monopólio nas tecnologias de fundição e separação. No entanto, à medida que a rivalidade entre os EUA e a China se intensifica, os EUA aceleraram a reconfiguração da cadeia de fornecimento de terras raras em colaboração com seus aliados por meio da Lei de Minerais Críticos, promovendo um processo de “dessinicização”. Por exemplo, a Lynas Corporation, da Austrália, alcançou a separação comercial de óxido de disprósio na Malásia em 2025, tornando-se a primeira produtora de terras raras pesadas fora da China. Por outro lado, os EUA apoiaram projetos domésticos, como a mina Round Top (que deve separar óxido de disprósio em janeiro de 2025 e iniciar a produção em 2026) e injetaram capital de participação e impuseram limites de preços na MP Materials, a desenvolvedora mineral de Mountain Pass nos EUA, numa tentativa de reduzir sua dependência das terras raras médias e pesadas da China (anteriormente, 70% das importações de terras raras dos EUA eram originárias da China). Nesse contexto, o monitoramento rigoroso da China sobre os desenvolvimentos de terras raras no exterior é uma medida crucial para salvaguardar a segurança da cadeia industrial e a iniciativa estratégica.

Do ponto de vista da implantação de minas no exterior, entre os 30 projetos em regiões não asiáticas, a América do Sul (9 projetos) e a África (10 projetos) são ricas em recursos, mas carecem de liderança de empresas locais devido às fraquezas econômicas herdadas da história colonial e às altas barreiras à mineração de terras raras (tratamento radioativo, investimentos superiores a US$ 1 bilhão por projeto único e um período de retorno de 5 a 8 anos). O desenvolvimento da mineração tem dependido há muito tempo do capital ocidental. Em contraste, os EUA e a Austrália têm sido mais proativos: os EUA estão construindo capacidade doméstica por meio da mina Mountain Pass (operada pela MP Materials) e da mina Round Top, enquanto a planta malésia da Lynas na Austrália, embora capaz de separar terras raras pesadas, ainda tem planos de expansão pendentes de implementação. No nível de capital, a MP Materials entrou no top 50 das empresas de mineração globais, graças a um investimento de capital de US$ 400 milhões e a um acordo de compra garantido do Departamento de Defesa dos EUA, classificando-se ao lado da China Northern Rare Earth em desempenho de mercado, refletindo o consenso ocidental sobre o valor estratégico das terras raras.

A essência do jogo das terras raras transcendeu a competição por recursos, tornando-se o principal campo de batalha para as grandes potências competirem pela segurança tecnológica e industrial. A cadeia “minério australiano – processamento na Malásia – aplicação nos EUA e no Japão” liderada pelos EUA, embora destinada a desviar a influência da China, ainda aguarda validação prática: Embora a UE tenha promovido a Lei de Matérias-Primas Críticas para limitar a dependência da China (estabelecendo um limite de 65% nas importações), teve de aceitar as exportações específicas da China para países como a Alemanha e o Vietname devido à falta de tecnologia de fundição. Para a China, o significado estratégico central de se concentrar em terras raras no exterior reside em três dimensões: Primeiro, **alerta tecnológico** – monitorar inovações como o processo de separação da Lynas e a tecnologia de reciclagem da Apple para se proteger contra alternativas disruptivas, como motores sem terras raras; Segundo, **intervenção no mecanismo de preços** – monitorar de perto as tendências de preços no exterior e orientar os ajustes nos preços internos por meio de vários meios; Terceiro, **construção de resiliência da cadeia de suprimentos** – construir um sistema de buffer de “reservas domésticas + bases no exterior” através da aquisição de recursos no exterior, como a mina Ngualla na Tanzânia (com reservas de 887.000 toneladas métricas e uma proporção de 15% de disprósio e terbio) para garantir um fornecimento estável para clientes domésticos (como as indústrias de robótica e energia eólica) durante emergências.

A análise da China sobre as terras raras no exterior é, de fato, um layout defensivo para otimizar sua própria cadeia de indústria de uma perspectiva global – evitando estimular excessivamente o Ocidente a acelerar avanços tecnológicos, ao mesmo tempo em que consolida sua irreplaceabilidade através do controle de recursos e posicionamento tecnológico, deslocando, em última análise, o foco do jogo de “posse de recursos” para o campo de batalha final da “soberania tecnológica”.