Ainda existem perturbações esperadas e a série de metais ferrosos pode continuar a flutuar [Relatório Semanal da SMM sobre a Cadeia Industrial do Aço]

Previsão para a próxima semana: Persistem as interrupções previstas; a série de metais ferrosos pode continuar a flutuar

Esta semana, a série de metais ferrosos recuperou-se dos mínimos, mas depois registou alguns retrocessos. Na primeira metade da semana, a força motriz por detrás da recuperação do mercado esteve principalmente no setor do carvão coke. À medida que a verificação da capacidade de produção de carvão avançou, os futuros do carvão coke dispararam, impulsionando uma recuperação geral na série de metais ferrosos. O mercado atingiu outro pico em meio a rumores de restrições de produção para o desfile militar e redução da produção de aço bruto. Na segunda metade da semana, esses rumores esfriaram, juntamente com o fraco desempenho nos dados de oferta e procura para os produtos de aço acabado, levando a um retrocesso no mercado de futuros. No mercado à vista, as transações foram moderadas na primeira metade da semana, mas principalmente impulsionadas pela procura especulativa dos arbitristas, enquanto a procura dos utilizadores finais permaneceu geralmente fraca.

A curto prazo, de acordo com o rastreio de pesquisa da SMM, a produção de ferro líquido dos altos-fornos das siderurgias diminuiu 3.500 toneladas mês a mês esta semana. À medida que o desfile militar se aproxima, a pressão ambiental na região da China Setentrional intensifica-se, e a produção de ferro líquido pode ficar abaixo das expectativas, com um ligeiro risco de enfraquecimento do apoio dos custos. Para os produtos de aço, com os atuais elevados lucros, as siderurgias estão altamente motivadas a produzir. De acordo com os dados mais recentes do cronograma de produção da SMM, a produção de bobinas laminadas a quente e de barras de reforço em agosto continua a aumentar, e as restrições de produção impulsionadas pela proteção ambiental ainda não se refletiram. No entanto, as aquisições dos utilizadores finais ainda não mostraram melhorias, e os cinco principais produtos de aço continuarão a registar um aumento das existências. No geral, a curto prazo, existem expectativas tanto para as matérias-primas como para os produtos de aço acabado. As restrições de produção nas minas de carvão reforçam o apoio das matérias-primas, impulsionando os produtos de aço acabado para valores mais elevados, enquanto as restrições de produção nos produtos de aço acabado são negativas para as matérias-primas, enfraquecendo o apoio dos custos. Antes de tudo se acalmar, o mercado pode continuar a flutuar em meio a rumores, e os dados de manutenção da SMM continuarão a ser monitorados.

Minério de ferro: Perturbações decorrentes das restrições de produção impulsionadas pela proteção ambiental na China Setentrional; preços esperados para manterem uma tendência de flutuação na próxima semana

Esta semana, os preços do minério de ferro importado subiram primeiro e depois caíram. Em termos de fundamentos, tanto a oferta quanto a demanda foram fracas nesta semana. De uma perspectiva macro, a probabilidade de um corte na taxa de juros do Fed dos EUA em setembro aumentou, mas os rumores de restrições de produção relacionadas ao desfile militar de 3 de setembro pressionaram os preços do minério. Em meio à interação de fatores de alta e baixa, os preços do minério de ferro mantiveram-se em movimento lateral. Em termos de preços portuários, o preço médio semanal do minério PB fino nos portos de Shandong aumentou 3 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. Olhando para a semana que vem, o mercado do minério de ferro apresentará um padrão de aumento da oferta e diminuição da demanda. Embora os fundamentos sejam de tendência de baixa, ainda existem fatores de apoio no nível macro: as expectativas crescentes de um corte na taxa de juros do Fed dos EUA impulsionaram o sentimento no mercado de commodities, e as políticas macro domésticas mantêm um tom moderado, mantendo o sentimento geral do mercado relativamente otimista. No geral, os preços do minério de ferro manterão uma tendência de flutuação e consolidação na semana que vem.

Coque: O apoio de custos permanece forte; o mercado tem certas expectativas para uma sexta rodada de aumentos de preços

Em termos de notícias, as empresas de coqueização mainstream propuseram uma sexta rodada de aumentos de preços para o coque, variando de 50-55 yuan/tonelada. Em termos de oferta, a lucratividade das empresas de coqueização melhorou, e a oferta de coque aumentou. Atualmente, as empresas de coqueização têm boas condições de envio, e seus estoques de coque permanecem baixos. Em termos de demanda, a chegada de coque às siderúrgicas melhorou, e seus estoques de coque aumentaram lentamente. No entanto, a produção de ferro fundido das altos fornos das siderúrgicas permanece em um nível elevado, criando uma demanda rígida por coque e mantendo o ritmo anterior de compras. Fundamentos das matérias-primas: A inspeção da superprodução nas minas de carvão em Shanxi continua sem abrandamento, com expectativas de um fornecimento mais apertado de carvão cokeante. Além disso, a pressão de estoque do carvão cokeante é relativamente pequena, e há uma forte vontade de recusar-se a ceder nos preços e aumentá-los. No entanto, os compradores a jusante estão cautelosos nas compras, levando a um resfriamento do sentimento de alta para o carvão cokeante. No geral, os preços do carvão cokeante permanecem estáveis, com cotações para algumas variedades de carvão apertadas subindo ligeiramente. Em resumo, a chegada de carvão cokeante às siderúrgicas melhorou, e o desequilíbrio entre oferta e demanda para o coque diminuiu um pouco. No entanto, o apoio dos custos continua a ser forte e o mercado de coque a curto prazo pode manter-se bem, com uma ligeira subida. O mercado tem certas expectativas para uma sexta rodada de aumentos de preços do coque.

Vergalhão: O entusiasmo pela produção das siderurgias continua a ser elevado, com ligeiros sinais de contradições fundamentais a emergir

Esta semana, os preços do vergalhão flutuaram dentro de um intervalo, com o preço médio nacional a ser de 3.270,1 yuan/tonelada, uma queda de 12,2 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. No lado da oferta, de acordo com os dados e pesquisas da SMM, a produção planeada de vergalhão pelas siderurgias de alto-forno em agosto aumentou 1,32%, enquanto a produção de vergalhão laminado diminuiu 1,87%. O lucro bruto da produção de chapas e tiras nas siderurgias da região nordeste da China ultrapassou 300 yuan/tonelada. Em agosto, a produção de ferro fundido deu prioridade à produção total das linhas de laminação de chapas e tiras, levando a planos de paragem da produção das linhas de laminação de arame e vergalhão laminado. Três fornos elétricos que tinham sido parados retomaram a produção esta semana, com a taxa de funcionamento aumentando gradualmente para um nível elevado do ano. Na semana que vem, ainda existem planos para as siderurgias retomarem a produção e a taxa de funcionamento a curto prazo continuará a aumentar. No lado da procura, as altas temperaturas e o tempo chuvoso na primeira metade de agosto afetaram o ritmo de construção nos locais de projeto, com os compradores a downstream a comprarem conforme necessário. O desempenho comercial global foi médio. Em resumo, durante o recente período de vazio das notícias macroeconómicas domésticas, o sentimento do mercado continuou a flutuar com as notícias do lado das matérias-primas. Esta semana, o inventário total do aço de construção começou a acumular-se ligeiramente, com as contradições fundamentais no mercado do aço de construção a emergir gradualmente. O sentimento do mercado é cauteloso e em espera, e espera-se que na semana que vem, os preços spot do aço de construção possam estar em baixa. Na semana que vem, continue a prestar atenção às restrições de produção e às paralisações de trabalho na região das siderurgias de Pequim-Tianjin-Hebei antes e depois do desfile militar de 3 de setembro, uma vez que existe a possibilidade de rebotes de preços devido a interrupções de notícias.

Chapas laminadas a quente: Espera-se que o apoio dos custos continue a fortalecer-se, com potencial para novos aumentos de preços das chapas laminadas a quente na semana que vem

Esta semana, o mercado das chapas laminadas a quente subiu primeiro e depois caiu, com os preços a recuperarem primeiro e depois a corrigirem. O volume de negócios global mudou pouco em relação à semana passada. No lado da oferta, o impacto da manutenção na laminação a quente aumentou esta semana, levando a uma diminuição da oferta de chapas laminadas a quente. Em termos de demanda, a influência da baixa temporada expandiu-se, com a demanda aparente semanal de chapas laminadas a quente (HRC) a diminuir de acordo com a tendência sazonal. Em termos de estoque, segundo as estatísticas da SMM, o estoque social nacional de HRC em 86 armazéns (amostra grande) foi de 3.257.300 toneladas esta semana, um aumento de 65.300 toneladas semana a semana, ou 2,05% semana a semana, e uma redução de 31,71% ano a ano. Esta semana, o estoque social nacional continuou a acumular. Por região, exceto por uma ligeira redução de estoque nas regiões do nordeste e norte da China, houve um aumento de estoque nas regiões do leste, centro e sul da China. Em termos de custos, a quinta rodada de aumentos de preços do coque (50-55 yuan/tonelada) foi implementada esta semana, e o preço médio do minério de ferro flutuou dentro de uma faixa, reforçando o apoio de custos para as HRC. No front macro, sete departamentos estão promovendo a indústria para acelerar em direção ao segmento médio-alto e impedindo a concorrência "de corrida de ratos". Também circulam rumores no mercado, como restrições de produção rigorosas a partir de 15 de agosto, com altos fornos e plantas de sinterização reduzindo a produção em 30% cada; altos fornos a serem totalmente desligados por quatro dias a partir de 1º de setembro; siderúrgicas na província de Anhui a limitarem a produção em 15%-20%; e minas de carvão em Shanxi, Shaanxi, Shandong e nordeste da China a implementarem totalmente um cronograma de produção de 276 dias. Esses rumores aumentaram as expectativas do mercado por uma redução na oferta. Olhando para o futuro, há expectativas de uma sexta rodada de aumentos de preços do coque e de que os preços do minério de ferro flutuem dentro de uma faixa, o que fortalecerá o apoio de custos. No entanto, a baixa temporada está suprimindo a demanda por HRC, limitando o potencial de alta dos preços das HRC. Na próxima semana, o contrato mais negociado de HRC deverá ser negociado dentro da faixa de 3.350-3.500. A atenção subsequente deve ser dada à situação das restrições de produção de ferro gusa nas siderúrgicas.

Sucata de Aço: Padrão de Oferta e Demanda Permanece Relativamente Estável, Preços de Mercado Esperados Flutuarem Dentro de uma Faixa na Próxima Semana

Recentemente, influenciados pela política "anti-corrida de ratos" e pelas flutuações nos preços das matérias-primas, algumas empresas de reciclagem mudaram suas expectativas para o mercado futuro. No lado da oferta, afetado pelo clima quente e chuvoso, a produção de sucata de aço permaneceu apertada, e a oferta é relativamente escassa. No lado da demanda, a chegada de sucata de aço nas siderurgias tem sido variada. Esta semana, três usinas de forno elétrico adicionais retomaram a produção, aumentando ligeiramente a demanda por sucata de aço. De acordo com a pesquisa da SMM, a taxa de operação das siderurgias de forno elétrico (EAF) nesta semana foi de 40,68%, um aumento de 2,86% em relação ao período anterior. Em resumo, o padrão recente de oferta e demanda de sucata de aço permaneceu relativamente estável. Espera-se que o mercado de sucata de aço continue a flutuar dentro de um intervalo na próxima semana. A atenção subsequente deve ser dada ao ritmo de desabastecimento de aço acabado e às mudanças nos lucros das siderurgias.

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