Mercado futuro: Na noite passada, o cobre na LME abriu a US$ 9.626 por tonelada, atingiu inicialmente um máximo de US$ 9.665 por tonelada, depois flutuou para baixo até um mínimo de US$ 9.580,5 por tonelada durante a sessão, e encerrou em US$ 9.607 por tonelada, com queda de 1,26%. O volume de negócios atingiu 47.000 lotes, e os contratos em aberto ficaram em 271.000 lotes. Na noite passada, o contrato mais negociado de cobre na SHFE 2509 abriu a 78.180 yuans por tonelada, atingiu inicialmente um máximo de 78.270 yuans por tonelada, depois flutuou em um intervalo até um mínimo de 77.960 yuans por tonelada no fechamento, e finalmente encerrou em 78.010 yuans por tonelada, com queda de 0,55%. O volume de negócios atingiu 24.000 lotes, e os contratos em aberto ficaram em 173.000 lotes.
[Resumo Matinal do Cobre da SMM] Notícias: (1) A Casa Branca emitiu uma ordem executiva para redefinir as taxas de "tarifa recíproca" para certos países: os países listados no Anexo 1 estarão sujeitos a taxas individuais, enquanto os não listados enfrentarão uniformemente uma tarifa de 10%. Se qualquer país ou região contornar as tarifas via transbordo através de um terceiro local, seus produtos estarão sujeitos a um imposto de transbordo de 40%. Segundo o anúncio da Casa Branca, as novas tarifas só entrarão em vigor a partir de 7 de agosto, proporcionando outra janela para os países negociarem reduções tarifárias.
(2) Em uma coletiva de imprensa, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC) afirmou que, para promover o desenvolvimento de alta qualidade da economia privada, estabeleceu um mecanismo de comunicação regular com empresas privadas, realizando 17 simpósios e discutindo pessoalmente com quase 80 empresas privadas. Em relação às preocupações generalizadas sobre a competição "desleal", a NDRC está coordenando medidas que incluem revisões legais, emissão de políticas, melhorias de padrões e fortalecimento da autodisciplina do setor.
À vista: (1) Xangai: Em 1º de agosto, os preços à vista do cobre catódico #1 da SMM em relação ao contrato do mês corrente 2508 estavam em prêmios de 130-220 yuans por tonelada, com média de 175 yuans por tonelada, queda de 5 yuans por tonelada em relação ao mês anterior. No geral, apesar dos declínios contínuos nos estoques, os prêmios permaneceram fracos, principalmente devido à demanda fraca a jusante. Na próxima semana, os preços do cobre entre 78.000-78.500 yuans por tonelada dificilmente atrairão compras substanciais a jusante, e os prêmios à vista devem lutar para ganhar impulso ascendente. No entanto, as recentes flutuações no espaço de faturamento podem afetar a oferta de cobre à vista em circulação, exigindo atenção à relutância dos fornecedores em ceder nos preços.
(2) Guangdong: Em 1º de agosto, os preços à vista do cobre eletrolítico #1 de Guangdong em relação ao contrato do mês anterior variaram de um desconto de 60 yuan/mt a um prêmio de 30 yuan/mt, com média de desconto de 15 yuan/mt, um aumento de 5 yuan/mt em relação ao mês anterior. Em geral, o consumo persistentemente fraco levou a que os prêmios à vista subissem inicialmente e depois recuassem, com o volume de negociações em geral fraco.
(3) Cobre importado: Em 1º de agosto, os preços dos warrants foram de US$ 44-54/mt, com QP em agosto, com média de queda de US$ 1/mt em relação ao mês anterior; os preços do conhecimento de embarque (B/L) foram de US$ 54-66/mt, com QP em agosto, com média de queda de US$ 1/mt em relação ao mês anterior; o cobre EQ (CIF B/L) foi de US$ 20-30/mt, com QP em agosto, com média estável em relação ao mês anterior. As cotações referiram-se a cargas que chegariam no início a meados de agosto. Em geral, o mercado apresentou oferta e demanda fracas, com flutuações limitadas.
(4) Cobre secundário: Às 11h30 de 1º de agosto, o preço de fechamento dos futuros estava em 78.290 yuan/mt, uma queda de 140 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios/descontos médios à vista foram de 175 yuan/mt, uma queda de 5 yuan/mt em relação à sessão anterior. Hoje, os preços das matérias-primas de cobre reciclado caíram 100 yuan/mt em relação ao mês anterior. Os preços do cobre brilhante sem revestimento de Guangdong variaram entre 72.900-73.100 yuan/mt, uma queda de 100 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cobre eletrolítico e a sucata de cobre diminuiu para 805 yuan/mt, uma queda de 39 yuan/mt em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cobre eletrolítico e a barra de cobre secundário foi de 650 yuan/mt. De acordo com a pesquisa da SMM, à medida que Trump implementou tarifas de importação de cobre, o spread de preços do cobre COMEX-LME diminuiu rapidamente. Embora os preços da LME permaneçam como referência principal no exterior, a Casa Branca afirmou que, até 2027, 25% das matérias-primas de cobre reciclado de alta qualidade devem ser retidas para consumo doméstico nos EUA, a fim de manter uma oferta de cobre relativamente ampla. Se essa política se concretizar, ela pode elevar ainda mais os preços do cobre secundário nos EUA, potencialmente voltando as cotações do mercado para a dominação da LME.
(5) Estoques: Em 1º de agosto, os estoques de cobre eletrolítico da LME aumentaram em 3.550 mt para 141.750 mt, enquanto os estoques de warrants da SHFE aumentaram em 727 mt para 20.349 mt.
Preços: Em termos macro, os empregos não agrícolas dos EUA em julho cresceram apenas 73 mil, e o PMI de manufatura do ISM em julho caiu para 48. Os dados mais fracos que o esperado pressionaram o índice do dólar americano, impulsionando o cobre na LME. Fundamentalmente, a oferta apertada de pedidos à vista e a volatilidade das faturas restringiram a circulação, fortalecendo a relutância dos fornecedores em ceder nos preços e mantendo a tensão no mercado. No lado da demanda, apesar das correções no preço do cobre, eles permaneceram elevados, somados a fatores de baixa temporada, resultando em demanda fraca. No geral, os fundamentos mostraram oferta e demanda fracas, limitando o potencial de alta para os preços do cobre hoje.
[Declaração de fonte de dados: Exceto por informações públicas, outros dados são derivados de fontes públicas, bolsas de mercado e do banco de dados interno do modelo SMM, processados pela SMM apenas para referência e não constituindo conselhos de decisão.]
[As informações acima são baseadas na coleta de mercado e avaliação abrangente pela equipe de pesquisa da SMM. O conteúdo fornecido é apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem agir com cautela e não usá-lo como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]
