No primeiro semestre de 2025, a China importou 1,6461 milhão de toneladas métricas de cátodo de cobre, sendo que as importações de países que produzem principalmente cátodo de cobre não registrado atingiram 1,1099 milhão de toneladas métricas, representando uma proporção tão alta quanto 67,43%.
Do ponto de vista da proporção das importações de cátodo de cobre não registrado provenientes de países que produzem principalmente cátodo de cobre não registrado entre 2022 e 2025, essa proporção aumentou ano após ano. Ao entrar em 2025, com o declínio geral das importações e a desviação das importações de cátodo de cobre da China pelos EUA, essa proporção atingiu um novo recorde.
Do ponto de vista país a país, a República Democrática do Congo (RDC) e a Rússia continuam a ser as "principais fontes" das importações de cátodo de cobre da China. A SMM compilou dados sobre a proporção das importações de cátodo de cobre desses dois países na China entre 2022 e 2025 e descobriu que, após entrar em 2023, as importações da RDC aumentaram gradualmente, enquanto as importações da Rússia apresentaram um aumento em fases. Quando os fornecimentos de cátodo de cobre russo estão concentrados no mercado de comércio interno, os preços do cobre EQ são significativamente suprimidos.
Olhando para o segundo semestre, espera-se que o volume das importações de cátodo de cobre provenientes de países que produzem principalmente cátodo de cobre não registrado continue elevado, mas deve-se prestar atenção ao impacto dos problemas de transporte na região do Congo nas chegadas reais. Uma grande quantidade de fornecimentos de cátodo de cobre russo que foram anteriormente cancelados dos armazéns da LME em Roterdã ainda não fluiu em grande quantidade para o mercado chinês. Se esses fornecimentos forem concentrados na circulação no futuro, isso também aumentará a proporção das importações não registradas.
