Mercado de futuros: Na noite passada, o cobre na LME abriu e atingiu um máximo de US$ 9.751/t, depois oscilou para baixo durante toda a sessão, aproximando-se de um mínimo de US$ 9.676/t antes de finalmente fechar em US$ 9.730/t, uma queda de 0,74%. O volume de negócios atingiu 16.000 lotes, enquanto o interesse aberto ficou em 271.000 lotes. Na noite passada, o contrato mais negociado de cobre na SHFE 2509 abriu em 78.640 iuanes/t, inicialmente atingindo um máximo de 78.770 iuanes/t antes de oscilar para baixo até um mínimo de 78.550 iuanes/t próximo ao fechamento, encerrando finalmente em 78.700 iuanes/t, uma queda de 0,47%. O volume de negócios atingiu 28.000 lotes, com interesse aberto em 170.000 lotes.
[Resumo da Reunião Matinal do Cobre da SMM] Notícias: (1) No dia 30 de julho, horário local, a Casa Branca dos EUA anunciou que o presidente Trump impôs uma tarifa universal de 50% sobre produtos semiacabados de cobre importados e produtos derivados intensivos em cobre, com efeito a partir de 1º de agosto. A Casa Branca afirmou que matérias-primas de cobre e sucata de cobre não estão sujeitas à "Seção 232" ou a tarifas recíprocas.
(2) No dia 30 de julho, horário local, o Fed dos EUA decidiu manter a taxa de fundos federais na faixa de 4,25%-4,50%, em linha com as expectativas do mercado, marcando a quinta decisão consecutiva de manter as taxas estáveis. A votação foi de 9 a favor, 2 contra, com um governador ausente e sem votar.
Mercado à vista: (1) Xangai: Em 30 de julho, os preços à vista do cobre catódico #1 da SMM contra o contrato do mês corrente 2508 estavam em prêmios de 130-200 iuanes/t, com uma média de 165 iuanes/t, um aumento de 55 iuanes/t em relação ao dia anterior. Os preços do cobre catódico #1 da SMM variaram entre 79.200-79.370 iuanes/t. No início da sessão, o contrato de cobre SHFE 2508 oscilou entre 79.040-79.130 iuanes/t antes de subir para 79.180 iuanes/t, depois caindo rapidamente para 79.010 iuanes/t após as 11:00. O spread de contango entre contratos próximos oscilou entre C40-C10 iuanes/t. O sentimento de venda dos fornecedores no final do mês enfraqueceu ainda mais, com o sentimento de vendas à vista de cobre em Xangai caindo 0,04 para 3,18 em relação ao dia anterior. A oferta limitada do mercado elevou os prêmios do cobre à vista em Xangai, com expectativas de continuidade da firmeza amanhã.
Guangdong: Em 30 de julho, os preços à vista do cobre catódico #1 em Guangdong contra o contrato do mês corrente variaram de descontos de 30 iuanes/t a prêmios de 30 iuanes/t, com média par, inalterada em relação ao dia anterior. O cobre SX-EW foi cotado com descontos de 110-90 yuan/tonelada, com média de 100 yuan/tonelada, uma queda de 20 yuan/tonelada em relação ao dia anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 79.090 yuan/tonelada, um aumento de 180 yuan/tonelada em relação ao dia anterior, enquanto o cobre SX-EW teve média de 78.990 yuan/tonelada, um aumento de 160 yuan/tonelada. No geral, o consumo fraco perto do fim do mês levou os prêmios à vista a subir inicialmente e depois a recuar, com a atividade de negociação global permanecendo fraca.
(3) Cobre importado: Em 30 de julho, os preços dos warrants foram de US$ 44-54/tonelada, com QP em agosto, média de US$ 1/tonelada abaixo do dia de negociação anterior. Os preços dos conhecimentos de embarque foram de US$ 54-66/tonelada, com QP em agosto, média de US$ 1/tonelada abaixo do dia anterior. O cobre EQ (CIF B/L) foi cotado a US$ 20-30/tonelada, com QP em agosto, média inalterada em relação ao dia anterior. As ofertas referenciavam cargas que chegariam no início a meados de agosto. O mercado se recuperou durante o dia, com a vontade de compra dos compradores aumentando ligeiramente após a queda do prêmio. No entanto, as ofertas de conhecimentos de embarque permaneceram escassas, e os compradores eram empresas de processamento a jusante.
(4) Cobre secundário: Em 30 de julho, o preço das matérias-primas de cobre reciclado subiu 100 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. O preço do cobre claro sem revestimento em Guangdong foi de 73.400-73.600 yuan/tonelada, um aumento de 100 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 984 yuan/tonelada, um aumento de 24 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre o barro de cobre cátodo e o barro de cobre secundário foi de 760 yuan/tonelada. De acordo com a pesquisa da SMM, as fundições domésticas pretendem aumentar o RC do cobre anódico em agosto. Os estoques de cobre anódico das fundições estão apenas em níveis normais, e o aumento do RC é simplesmente para evitar níveis baixos de RC a longo prazo. No entanto, as empresas de barro de cobre secundário relataram que a Administração Fiscal do Estado começou inspeções em várias províncias. Essas empresas indicaram que as faturas de entrada só podem usar "faturamento reverso" ou faturas de IVA de 13%. Algumas empresas não conseguem emitir faturas de saída relevantes ao vender cobre anódico devido à falta dessas faturas de entrada. Portanto, o aumento do RC em agosto não é a principal razão para a queda nas vendas de cobre anódico.
(5) Estoque: Em 30 de julho, os estoques de cátodo de cobre da LME aumentaram em 9.225 toneladas para 136.850 toneladas. No mesmo dia, os estoques de warrants da SHFE subiram em 1.890 toneladas para 19.973 toneladas.
Preços: No cenário macro, o Fed manteve as taxas de juros inalteradas como esperado na quarta-feira, enquanto os fortes dados econômicos dos EUA deixaram poucas indicações sobre quando poderia cortar as taxas. O índice do dólar ampliou seus ganhos, pressionando os preços do cobre. Enquanto isso, Trump anunciou na quarta-feira que uma tarifa de 50% seria imposta a todos os produtos de cobre semiacabados que entram nos EUA a partir de 1º de agosto, mas a tarifa não se aplicaria ao cobre catódico importado. Os preços do cobre nos EUA despencaram 18%. No lado fundamental, a oferta geral permaneceu apertada com disponibilidade limitada. Na demanda, os spreads de preços das marcas se ampliaram durante o dia, e o sentimento de envio no final do mês dos fornecedores diminuiu ainda mais, com os prêmios persistentemente altos afetando o sentimento de negociação do mercado. Em termos de preços, as incertezas macro persistem, aliadas aos fundamentos fracos de oferta e demanda. Espera-se que os preços do cobre tenham mais espaço para queda hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem agir com cautela e não usar isso como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
