Negociações tarifárias entre China e EUA começam; cobre da LME fecha ligeiramente mais alto durante a noite [Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

Mercado de futuros: Na sessão noturna, o cobre na LME abriu a US$ 9.787,5/t, inicialmente atingiu uma mínima de US$ 9.758,5/t na abertura, depois oscilou para cima durante toda a sessão, aproximando-se de uma máxima de US$ 9.827/t antes do fechamento, e finalmente encerrou a US$ 9.803/t com um pequeno rebote, alta de 0,41%. O volume negociado atingiu 11 mil lotes, enquanto o open interest ficou em 269 mil lotes. Na sessão noturna, o contrato mais negociado de cobre na SHFE 2509 abriu a 78.910 iuanes/t, inicialmente atingiu uma máxima de 78.870 iuanes/t na abertura, depois oscilou para cima até atingir 79.230 iuanes/t antes de flutuar em um intervalo limitado, e finalmente encerrou a 79.090 iuanes/t, alta de 0,14%. O volume negociado atingiu 22 mil lotes, enquanto o open interest ficou em 172 mil lotes.

[Resumo Matinal do Cobre pela SMM] Notícias: (1) A First Quantum Minerals (FQM) relatou progressos em relação à sua mina Cobre Panamá (CP) suspensa no Panamá, enquanto suas minas na Zâmbia registraram queda na produção de cobre e níquel no 2º trimestre. No dia 24, a FQM afirmou em seu relatório do 2º trimestre que a polêmica mina CP retomou os embarques de concentrado, marcando suas primeiras exportações desde que foi ordenada a suspensão das operações pelo governo panamenho no final de 2023.

Mercado físico: (1) Xangai: Em 29 de julho, os preços à vista do cobre catódico #1 da SMM contra o contrato do mês corrente 2508 foram cotados com prêmios de 80-140 iuanes/t, média de 115 iuanes/t, alta de 15 iuanes/t em relação ao dia anterior. Os preços do cobre catódico #1 da SMM variaram entre 78.950-79.100 iuanes/t. O contrato de cobre SHFE 2508 oscilou entre 78.870-79.950 iuanes/t no início da negociação, subiu levemente após as 11h00, e encerrou a 78.940 iuanes/t no meio do dia. O spread de contango entre contratos próximos oscilou entre C40-C10 iuanes/t. Espera-se que o sentimento de negociação permaneça fraco, mas com reposição limitada de oferta e estrutura de contango persistente, os fornecedores dificilmente reduzirão os preços significativamente, deixando pouco espaço para os prêmios à vista caírem.

Guangdong: Em 29 de julho, os preços à vista do cobre catódico #1 em Guangdong contra o contrato do mês corrente variaram de descontos de 30 iuanes/t a prêmios de 30 iuanes/t, média par, alta de 10 iuanes/t em relação ao dia anterior. O cobre SX-EW foi cotado com descontos de 90-70 iuanes/t, média de 80 iuanes/t, alta de 10 iuanes/t em relação ao dia anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 78.910 yuan/tonelada, uma queda de 20 yuan/tonelada em relação ao dia anterior, enquanto o cobre SX-EW teve um preço médio de 78.830 yuan/tonelada, uma queda de 20 yuan/tonelada.

(3) Cobre importado: Em 29 de julho, os preços dos warrants foram cotados em US$ 45-55/tonelada, com período de pagamento (QP) em agosto, mantendo-se estáveis em relação ao dia anterior; os preços dos conhecimentos de embarque (B/L) foram cotados em US$ 54-68/tonelada, com QP em agosto, uma queda média de US$ 4/tonelada em relação ao dia anterior; o cobre EQ (CIF B/L) foi cotado em US$ 20-30/tonelada, com QP em agosto, uma queda média de US$ 2/tonelada em relação ao dia anterior. As ofertas referiam-se a cargas que chegariam no início e meados de agosto. O mercado foi relativamente mais ativo durante o dia em comparação com ontem, mas as contraofertas dos compradores pressionaram os preços para baixo, resultando em volumes de transação fracos. Os fornecedores permaneceram em um modo de espera e observação.

(4) Cobre secundário: Em 29 de julho, o preço das matérias-primas de cobre reciclado permaneceu estável em relação ao mês anterior. O preço do cobre claro sem isolamento em Guangdong foi de 73.300-73.500 yuan/tonelada, sem alterações em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 960 yuan/tonelada, uma alta de 5 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre o fio de cobre cátodo e o fio de cobre secundário foi de 630 yuan/tonelada. De acordo com a pesquisa da SMM, em meio a preços de cobre flutuantes, os fornecedores de matérias-primas de cobre reciclado reduziram significativamente as compras. Os preços de transação durante o dia para o fio de cobre claro sem isolamento comum foram de 73.450 yuan/tonelada, enquanto a sucata de cabo de cobre de primeira qualidade (Cu＞99,5%) chegou mesmo a 73.650 yuan/tonelada. As empresas de fio de cobre secundário relataram uma pressão renovada de aquisição.

(5) Estoque: Em 29 de julho, os estoques de cátodo de cobre na LME aumentaram em 225 toneladas para 127.625 toneladas; os estoques de warrants na SHFE aumentaram em 251 toneladas para 18.083 toneladas.

Preços: Macroscopicamente, Trump aumentou a pressão sobre a Rússia devido à guerra na Ucrânia e expressou otimismo sobre o alívio das tensões comerciais entre os EUA e seus principais parceiros comerciais, levando os preços internacionais do petróleo a subir acentuadamente e impulsionando os preços do cobre. Fundamentalmente, à medida que o fim do mês se aproximava, o mercado parou em grande parte as operações em volume após concluir as entregas de contratos de longo prazo, levando a uma disponibilidade de oferta apertada. Demanda, o sentimento de negociação intradiário permaneceu fraco, com o ânimo de compra e venda em declínio. Quanto ao preço, como os acordos comerciais entre vários países e os EUA ainda estão em negociação, espera-se que os preços do cobre flutuem em um intervalo limitado até lá.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem ter cautela na tomada de decisões e não usar isso como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]