Mercado de Futuros:
Na noite anterior, o chumbo na LME abriu a US$ 2.020/t. A negociação de chumbo na LME foi lenta durante a sessão asiática, com os preços basicamente consolidando-se entre US$ 2.015-2.020/t. Ao entrar na sessão europeia, o chumbo na LME flutuou gradualmente para cima. Especialmente após a queda no estoque de chumbo, o chumbo na LME subiu novamente para US$ 2.040/t, mas não conseguiu manter-se acima desse nível. Ao final da sessão, desistiu da maior parte de seus ganhos, fechando finalmente a US$ 2.017,5/t, uma queda de 0,15%, e registrando três dias consecutivos de perdas.
Na noite anterior, o contrato mais negociado SHFE chumbo 2509 abriu a 16.985 yuan/t. No início da sessão, devido à persistente escassez regional no fornecimento doméstico, o centro de preços geral do chumbo na SHFE se deslocou para cima, tocando a marca de 17.000 yuan/t. No entanto, com o acúmulo de estoque de warrants de chumbo e a entrada em operação de novas capacidades de chumbo secundário, o impulso de alta diminuiu. Na segunda metade da sessão de negociação, o chumbo na SHFE desistiu de alguns de seus ganhos, fechando finalmente a 16.945 yuan/t, uma alta de 0,03%. Seu open interest ficou em 68.671 contratos, uma queda de 1.875 contratos em relação ao dia anterior de negociação.
Aspectos Macroeconômicos: As conversações econômicas e comerciais China-EUA começaram em Estocolmo, na Suécia. De acordo com a Agência de Notícias Xinhua, em 28 de julho, hora local, as equipes econômicas e comerciais da China e dos EUA realizaram conversações econômicas e comerciais em Estocolmo, na Suécia. Além disso, as expectativas de empréstimos do Departamento do Tesouro dos EUA para o terceiro trimestre ultrapassaram US$ 1 trilhão, um aumento de 82%, com emissão acelerada de títulos após o aumento no limite de dívida.
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No mercado spot de chumbo de ontem, o chumbo na SHFE manteve uma tendência de consolidação. Os fornecedores enviaram mercadorias de acordo com as condições de mercado, com alguns oferecendo descontos e outros reduzindo descontos ao não cederem nos preços. Na região de Jiangsu, Zhejiang e Xangai, as mercadorias foram cotadas com descontos de 50-0 yuan/t em relação ao contrato SHFE chumbo 2508, ou com descontos de 20-0 yuan/t em relação ao contrato SHFE chumbo 2509. No entanto, as empresas downstream mostraram entusiasmo limitado para consultas, resultando em transações limitadas na região de Jiangsu, Zhejiang e Xangai. Além disso, o estoque nas fundições de chumbo primário foi baixo, com as mercadorias retiradas dos locais de produção cotadas firmemente, principalmente com prémios de 50-100 yuan/t em relação ao preço médio do chumbo SMM #1. No setor do chumbo secundário, devido à recuperação da oferta, as cotações de prémio para o chumbo refinado secundário diminuíram, com ofertas a prémio de 0-50 yuan/tonelada contra o preço médio do chumbo #1 da SMM.
Inventário: Em 28 de julho, o inventário de chumbo na LME diminuiu 2.625 toneladas para 263.650 toneladas. O inventário social total de lingotes de chumbo em cinco locais monitorados pela SMM atingiu 71.700 toneladas, um aumento de aproximadamente 300 toneladas em relação a 21 de julho e de aproximadamente 300 toneladas em relação a 24 de julho.
Previsão do Preço do Chumbo para Hoje:
Recentemente, as fundições de chumbo primário não se recuperaram totalmente da manutenção, com a oferta permanecendo apertada em algumas regiões. As remessas de carga à vista das fundições de chumbo primário são limitadas, resultando em cargas limitadas que podem ser entregues aos armazéns sociais. Enquanto isso, a produção nas fundições de chumbo secundário foi gradualmente retomada. A taxa de operação semanal da SMM das fundições de chumbo secundário tem aumentado nas últimas semanas, o que, em certa medida, preencheu a lacuna de oferta e alcançou um equilíbrio relativo com o consumo de chumbo. Do ponto de vista dos preços, as cargas nos armazéns de Jiangsu, Zhejiang e Shanghai são cotadas a descontos de 30-0 yuan/tonelada contra o contrato 2509 do chumbo da SHFE para retirada própria, o que é mais alto do que os preços de retirada própria das fundições de chumbo. As empresas a jusante preferem comprar cargas de retirada própria das fundições de chumbo. Portanto, as mudanças de inventário nos armazéns sociais têm sido relativamente pequenas, com um ligeiro aumento. Além disso, espera-se que a manutenção nas fundições de chumbo primário termine em breve. Juntamente com a retomada da produção nas empresas de chumbo secundário e o avanço da entrada em operação de novas capacidades, se o consumo de chumbo não melhorar significativamente, não se descarta que o inventário social de lingotes de chumbo continue a acumular-se, arrastando assim os preços do chumbo para baixo.
![Suporte e resistência coexistem, o chumbo da SHFE se move lateralmente acima de 16.000 [Breve comentário sobre futuros de chumbo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
