Resumo da Reunião Matutina de Alumínio da SMM em 29 de julho
Mercado de Futuros: Na sessão noturna do dia anterior, o contrato SHFE Alumínio 2509 mais negociado abriu a 20.635 yuan/tonelada, com máximo de 20.695 yuan/tonelada, mínimo de 20.625 yuan/tonelada e fechou a 20.660 yuan/tonelada, uma alta de 0,22% em relação ao fechamento anterior. O alumínio na LME abriu a US$ 2.637/tonelada, com máximo de US$ 2.642/tonelada, mínimo de US$ 2.624/tonelada e fechou a US$ 2.631/tonelada, sem alteração em relação ao fechamento anterior.
Macro: (1) Em 28 de julho, o Ministério da Indústria e da Tecnologia da Informação (MIIT) realizou um simpósio para consolidar as conquistas da retificação abrangente da concorrência "corrida de ratos" na indústria de NEVs e fortalecer a governança de setores-chave, como o fotovoltaico (otimista★). (2) Trump encurtou o prazo para as negociações de paz entre Rússia e Ucrânia para 10-12 dias, ameaçando impor sanções secundárias e tarifas à Rússia e criticando publicamente Putin, dizendo estar "desapontado" com ele, ao mesmo tempo em que mudou de postura e anunciou que forneceria à Ucrânia o sistema de defesa aérea "Patriot" (pessimista★). (3) A Tailândia e o Camboja chegaram a um acordo de cessar-fogo, que entrou oficialmente em vigor às 24h00 de 28 de julho, com ambos os lados confirmando a cessação dos conflitos fronteiriços sob mediação da Malásia (otimista★).
Fundamentos: (1) De acordo com as estatísticas da SMM, no período de 21 a 27 de julho, as saídas totais de lingotes de alumínio dos armazéns na China foram de 92.500 toneladas, uma queda de 15.700 toneladas em relação ao mês anterior; as saídas totais de barras de alumínio dos armazéns na China foram de 48.400 toneladas, uma queda de 3.600 toneladas em relação ao mês anterior (pessimista★). (2) De acordo com as estatísticas da SMM, ontem, o estoque de lingotes de alumínio primário nas principais áreas de consumo na China foi de 533.000 toneladas, um aumento de 23.000 toneladas em relação à última quinta-feira e um aumento de 35.000 toneladas em relação à última segunda-feira. Em termos anuais, o estoque de lingotes de alumínio na China perdeu sua posição vantajosa de estar em um nível baixo em relação ao mesmo período dos últimos três anos. Embora ainda esteja abaixo de 281.000 toneladas em relação ao mesmo período do ano passado, aumentou em 8.000 toneladas em relação ao mesmo período de 2023 (pessimista★). (3) Segundo estatísticas da SMM, ontem, o estoque de barras de alumínio nas principais áreas de consumo na China foi de 147.500 toneladas métricas (tm), um aumento de 2.000 tm em relação a quinta-feira passada e uma redução de 3.500 tm em relação a segunda-feira passada (neutro).
Mercado de alumínio primário: Na noite de sexta-feira, o centro dos preços do alumínio deslocou-se para baixo. Ontem de manhã, o centro dos preços do alumínio na SHFE flutuou para baixo, com as transações concentradas principalmente entre os negociantes. Alguns compradores a jusante fizeram pequenas compras hoje devido à queda dos preços. Especificamente, no leste da China, o preço médio foi negociado no mercado à vista da manhã. Mais tarde, à medida que os compradores mostraram forte vontade de comprar a SMM-10 e os vendedores aumentaram, o preço de transação deslocou-se gradualmente para SMM-10. Além disso, alguns compradores a jusante fizeram pequenas compras a preços baixos hoje. Ontem, o alumínio SMM A00 foi cotado a 20.660 yuan/tm, uma queda de 120 yuan/tm em relação ao dia de negociação anterior, em linha com o contrato 2508, e o prêmio sobre o contrato 2508 diminuiu em 10 yuan/tm em relação ao dia de negociação anterior. No mercado da China central, ontem de manhã, o mercado negociou principalmente em linha com a SMM da China central. Apesar da deslocação para baixo do centro dos preços, não houve uma melhoria significativa nas transações à vista. O diferencial de preço entre Henan e Xangai manteve-se em 140 yuan/tm. A SMM da China central foi cotada a 20.470 yuan/tm, com um desconto de 190 yuan/tm em relação ao contrato 2508.
Matérias-primas de alumínio reciclado: Ontem, o preço à vista do alumínio primário caiu 120 yuan/tm em relação ao dia de negociação anterior. O alumínio à vista SMM A00 fechou a 20.660 yuan/tm. O mercado de sucata de alumínio seguiu, em geral, as mudanças de preço. Atualmente, na temporada tradicional de baixa demanda, as empresas a jusante que utilizam sucata estão enfrentando lançamentos de pedidos fracos, com as compras sendo principalmente impulsionadas por necessidades imediatas. Ontem, o preço cotado centralizado para sucata de alumínio UBC embalada variou de 15.300 a 15.900 yuan/tm (sem impostos), enquanto o preço cotado para sucata de alumínio cortado variou de 15.800 a 17.300 yuan/tm (sem impostos). Regionalmente, Xangai, Jiangsu, Shandong e outras áreas seguiram de perto os movimentos dos preços do alumínio, com ajustes de preço variando de 100 a 150 yuan/tm. Em Jiangxi, Hunan e outras regiões, os ajustes de preço ficaram para trás dos movimentos dos preços do alumínio, com uma forte relutância em ceder nos preços, resultando em preços cotados mantidos estáveis semana a semana. Em relação à diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para fundição mecânica em Xangai diminuiu 12 yuan/tonelada na semana, de sexta-feira para 1.922 yuan/tonelada, enquanto a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de alumínio extrudido sem pintura em Foshan diminuiu 12 yuan/tonelada na semana, de sexta-feira para 1.912 yuan/tonelada. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue em baixa nesta semana, com o preço central voltando aos níveis de baixa temporada. A perspectiva de baixa para o alumínio primário permanece, juntamente com a contínua supressão da demanda fraca durante a baixa temporada, limitando o potencial de alta dos preços da sucata de alumínio. No entanto, o fornecimento apertado de matérias-primas ainda fornece apoio de base a médio e longo prazo. O padrão de diferenciação de produtos continua: a sucata de alumínio triturada e tensa, apoiada pelo fornecimento apertado, exibe forte resistência de preço, flutuando dentro de uma faixa de 15.600 a 17.200 yuan/tonelada (sem impostos). A sucata de alumínio UBC embalada, devido à fraca demanda de uso final, enfrenta pressão significativa para baixa, com preços potencialmente caindo para 15.000 a 15.500 yuan/tonelada (sem impostos).
Liga de alumínio secundária: No mercado de futuros, ontem, o contrato de futuros mais negociado de liga de alumínio fundido 2511 abriu a 20.110 yuan/tonelada, atingindo um máximo de 20.170 yuan/tonelada e um mínimo de 19.960 yuan/tonelada, antes de fechar a 20.025 yuan/tonelada, uma queda de 110 yuan/tonelada ou 0,55% em relação ao dia anterior de negociação. O interesse aberto foi de 9.085 lotes, e o volume de negociação foi de 3.505 lotes, com os compradores reduzindo suas posições durante o dia. No mercado à vista, ontem, o preço do alumínio A00 SMM caiu 120 yuan/tonelada em relação ao dia anterior para 20.660 yuan/tonelada, enquanto o preço do ADC12 SMM caiu 100 yuan/tonelada para 20.100 yuan/tonelada. A queda nos preços do alumínio e do silício levou à redução do custo do ADC12, juntamente com a redução dos pedidos durante a baixa temporada de alta temperatura, levando a uma queda de 100 yuan/tonelada nos preços cotados. No geral, o apoio de custo permanece, mas o estoque social elevado e a demanda fraca suprimem o potencial de alta. Espera-se que os preços do ADC12 permaneçam dentro de uma faixa no curto prazo.
Resumo: No geral, o índice do dólar americano continuou a subir 1,01%. O novo acordo comercial EUA-UE aumentou o apetite de risco do mercado, apoiando a força do dólar americano. No entanto, o mercado continua a esperar que o Federal Reserve dos EUA possa iniciar um corte de juros em setembro. Internamente, políticas relacionadas a "combater a competição desleal" impulsionaram os preços dos metais industriais, com o tom de longo prazo de "promover o consumo e estabilizar o crescimento" permanecendo inalterado. No lado fundamental, diante da liberação de incrementos de oferta e da supressão do consumo durante a entressafra, as expectativas de acúmulo de estoque permanecem fortes. Além disso, o sentimento recente do mercado em relação a políticas como "competição anti-desleal" e "desenvolvimento de alta qualidade" esfriou, com os futuros inicialmente saltando e depois recuando. Espera-se que os preços do alumínio a curto prazo flutuem em altos. A atenção subsequente deve se concentrar nas mudanças de estoque e no sentimento do capital.
[Declaração de Fonte de Dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, outros dados são derivados de informações públicas, bolsas de mercado e processados pela SMM com base em seu modelo de banco de dados interno, apenas para referência e não constituindo conselhos de decisão.]
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