De acordo com os dados da Alfândega da China, em junho de 2025, as exportações chinesas de chumbo refinado atingiram 3.183 toneladas métricas (t), uma queda de 42,69% em relação ao mês anterior e um aumento de 133,69% em relação ao mesmo período do ano anterior. De janeiro a junho, as exportações combinadas de chumbo refinado e produtos de chumbo atingiram 34.748 t, com um aumento acumulado de 29,89% em relação ao mesmo período do ano anterior. No que diz respeito às importações, as importações chinesas de chumbo refinado em junho foram de 817 t, enquanto as importações de liga de chumbo foram de 10.657 t. De janeiro a junho, as importações combinadas de chumbo refinado e produtos de chumbo foram de 75.013 t, com um aumento acumulado de 152,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.
De acordo com o relatório orçamentário mensal do Departamento do Tesouro dos EUA, as receitas de tarifas aduaneiras em maio atingiram 23 bilhões de dólares, um aumento de 17 bilhões de dólares em relação ao mesmo período do ano anterior, representando uma taxa de crescimento de 270%. Os dados de maio foram mais de três vezes a média mensal de 2024. No início de junho, os riscos tarifários continuaram a aumentar, com os metais não ferrosos em geral enfraquecendo. Os preços do chumbo também permaneceram em baixa, com o contrato de chumbo mais negociado na SHFE chegando a uma vez perto do limiar de 16.500 yuan/t. Após meados a final de junho, as atividades de manutenção aumentaram entre as fundições de chumbo domésticas, juntamente com as inspeções de proteção ambiental, levando a atrasos na retomada da produção entre as empresas de chumbo secundário. Os estoques de chumbo primário foram gradualmente digeridos, fazendo com que os preços do chumbo parassem de cair e se recuperassem, ultrapassando o limiar de 17.000 yuan/t perto do final do mês. O contrato de chumbo mais negociado na SHFE atingiu um máximo de 17.270 yuan/t, estabelecendo um novo máximo de três meses.
Comparando os preços do chumbo na LME e na SHFE, após cálculos de taxa de câmbio, o diferencial de preço entre o chumbo na SHFE e o chumbo na LME permaneceu grande em junho. Esta tendência de "mercado doméstico superando o mercado externo" continuou em julho.
A situação das exportações de lingotes de chumbo da China é desfavorável, mas a exportação de chumbo bruto secundário de alguns países com privilégios tarifários para a China pode ser lucrativa. Por exemplo, o chumbo bruto do Japão, Malásia e Tailândia que entra no mercado chinês tem cotações de auto-retirada com um desconto de cerca de 200 yuan/t em relação ao preço médio do chumbo #1 da SMM. As fontes ricas em metais como antímônio e estanho são cotadas a paridade ou com um pequeno prêmio em relação ao preço médio do chumbo #1 da SMM. Como algumas fundições nacionais estão dispostas a aceitar fontes não tributadas, após os comerciantes desembaraçarem as mercadorias na alfândega, os preços de entrega na fábrica são relatados como sendo de cerca de 15.750 yuan/tonelada (com variações no frete devido a diferentes distâncias de transporte).
Os preços do chumbo continuaram a se manter bem em julho, devido à interação entre a oferta limitada de matérias-primas e as expectativas para uma temporada de pico de consumo de chumbo. O centro de gravidade geral dos preços do chumbo na LME e na SHFE subiu, com o contrato mais negociado da SHFE atingindo um máximo de 17.315 yuan/tonelada. Com o fim do período de suspensão da "tarifa recíproca" dos EUA, o governo dos EUA começou a emitir notificações de novas taxas alfandegárias para países que ainda não alcançaram acordos comerciais a partir de 4 de julho, com taxas alfandegárias variando de 10% a 70%, e planeja implementá-las formalmente a partir de 1 de agosto. Este limite superior de tarifa (70%) é significativamente mais alto do que os 50% anunciados em abril. Agora, com julho chegando ao fim, o mercado está preocupado de maneira geral que essa medida exacerbará os riscos de inflação na economia dos EUA e pode desencadear uma nova rodada de vendas de ativos, com metais não ferrosos em geral em território negativo. Enquanto isso, não houve melhora significativa na demanda durante a temporada de pico de consumo nacional, com os preços do chumbo também invertendo o curso e declinando, e as condições de importação tornando-se menos favoráveis.
Além disso, em julho, há uma expectativa de aumento na oferta nacional de lingotes de chumbo, especialmente com a retomada das manutenções e da produção nas fundições de chumbo secundário, bem como com a entrada em operação de novas capacidades. No entanto, o consumo final atual no mercado de baterias de chumbo-ácido não mostrou melhora significativa, com os distribuidores concentrando-se principalmente na digestão dos estoques. Os pedidos para os produtores tiveram melhora limitada, e espera-se que o aumento do consumo fique atrás da oferta, o que também não é favorável às importações de lingotes de chumbo.
No geral, as exportações de chumbo refinado e de produtos de chumbo diminuíram em junho, com declínios adicionais esperados em julho. No entanto, as importações de julho devem permanecer relativamente estáveis, com pouca mudança em relação a junho.
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