Na semana que vem, haverá menos lançamentos de dados macroeconômicos, principalmente incluindo a taxa básica de juros de empréstimos de um ano (LPR) da China a partir de 21 de julho e o número anualizado total de vendas de casas novas nos EUA em junho (em dezenas de milhares). Atualmente, os eventos macroeconômicos que os mercados doméstico e estrangeiro estão focando são as tarifas e as taxas de juros do Fed dos EUA. Recentemente, as negociações de tarifas entre EUA e UE chegaram a um impasse. De acordo com a proposta mais recente da UE, se a administração Trump reduzir as tarifas sobre os carros da UE para abaixo de 20%, a UE cancelará a tarifa de 10% sobre as exportações de carros dos EUA, e tanto os EUA quanto a UE podem fazer concessões adicionais. O governador do Fed, Waller, quebrou o consenso recente entre os formuladores de políticas ao pedir publicamente um corte imediato das taxas de juros para lidar com o mercado de trabalho cada vez mais frágil. Essa postura claramente moderada acrescentou novas incertezas à próxima reunião de política. Além disso, Xie Shaofeng, engenheiro-chefe do Ministério da Indústria e da Tecnologia da Informação (MIIT), declarou em uma coletiva de imprensa do Gabinete de Informação do Conselho de Estado em 18 de julho que um plano de estabilização do crescimento para dez setores-chave, incluindo metais não-ferrosos, está prestes a ser lançado. O MIIT promoverá ajustes estruturais, otimizará a oferta e eliminará a capacidade de produção atrasada nos setores-chave.
Em relação ao chumbo da LME, nesta semana, o estoque de chumbo da LME reverteu a tendência de queda das três semanas anteriores, transformando-se em um aumento de estoque, com um aumento semanal de 19.000 toneladas métricas (tm), elevando o estoque total para 268.400 tm. Durante este período, os preços do chumbo da LME caíram continuamente, rompendo o nível inteiro de US$ 2.000/tm, atingindo uma baixa de US$ 1.967/tm. Enquanto isso, o contango entre o spot e o contrato a três meses da LME ampliou-se semana a semana para -US$ 27,85/tm. Afetado pelo impacto contínuo das tarifas nos mercados estrangeiros e pela alta do índice do dólar norte-americano, o chumbo da LME pode permanecer em situação de estagnação, e espera-se que seja negociado dentro da faixa de US$ 1.975-US$ 2.030/tm na semana que vem.
Em relação ao chumbo doméstico da SHFE, o impacto da manutenção nas fundições de chumbo primário se intensificou, juntamente com as perdas cada vez maiores das fundições de chumbo secundário. Como resultado, os estoques de produtos acabados nas fundições diminuíram em geral, e houve uma escassez regional na disponibilidade de suprimentos circulantes. Os descontos à vista do chumbo diminuíram significativamente semana a semana, potencialmente fornecendo um forte apoio aos preços do chumbo. Além disso, na sexta-feira, o MIIT declarou que um plano de estabilização do crescimento para dez setores-chave, incluindo metais não-ferrosos, está prestes a ser lançado, o que pode injetar novo impulso no mercado do chumbo. Espera-se que o contrato mais negociado de chumbo na SHFE seja negociado na faixa de 16.800-17.200 yuan/tonelada na próxima semana.
Previsão do preço do chumbo à vista: 16.700-17.000 yuan/tonelada. Em julho, o consumo no mercado de baterias de chumbo-ácido foi relativamente medíocre. No entanto, estimuladas pela queda nos preços do chumbo, as empresas a jusante aumentaram suas compras em momentos de baixa. No lado da oferta, a manutenção e a retomada das operações coexistem nas fundições de chumbo primário e secundário. Devido à queda nos preços do chumbo, as perdas nas fundições de chumbo secundário aumentaram, e as fundições mostraram uma forte relutância em vender a preços baixos. Juntamente com a queda nos estoques de produtos acabados em algumas empresas, as expectativas de uma diminuição dos descontos à vista do chumbo aumentaram.
![Suporte e resistência coexistem, o chumbo da SHFE se move lateralmente acima de 16.000 [Breve comentário sobre futuros de chumbo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
