Preço de fechamento do contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2508): 263.960 yuan/tonelada, com ligeiro aumento de 0,09% e amplitude intradiária de 1,75% (variando entre 261.510 e 266.150 yuan/tonelada).
Características do gráfico diário: Sob pressão na sessão da manhã, recuperou ligeiramente na tarde apoiada pelo baixo estoque da LME, mas ainda permaneceu sob pressão no nível de resistência chave de 265.000 yuan/tonelada.
Contrato de estanho na LME: Atualmente cotado a US$ 33.295/tonelada, com aumento de 0,11%. Embora o Estado de Wa, em Mianmar, tenha retomado a aprovação de licenças de mineração, a produção real de minério não é esperada até o quarto trimestre de 2025. Atualmente, os dias de rotação do estoque de matérias-primas das fundições de Yunnan são inferiores a 25 dias, e algumas empresas estão mantendo cortes de produção (taxa de operação em Yunnan e Jiangxi é de 54,07%).
Prêmios no mercado à vista: O Yunnan Tin Group tem prêmios no mercado à vista de 800–1.200 yuan/tonelada contra o contrato 08, mas os compradores a jusante só estão reabastecendo pequenos pedidos a preços baixos, e o mercado global está fraco.
Expectativas para o corte de juros do Fed dos EUA: O IPC core dos EUA em junho subiu 2,9% em relação ao ano anterior, abaixo do esperado, e o mercado está apostando em um corte de juros em setembro. As expectativas de liquidez frouxa estão impulsionando as avaliações dos metais.
Flexibilização das exportações de chips: Os EUA aprovaram a exportação dos chips H20 da Nvidia e MI308 da AMD para a China, o que é benéfico para a demanda de estanho na cadeia industrial de semicondutores a médio e longo prazo.
Para o contrato SN2508, concentre-se na faixa de oscilação de 260.000–268.000 yuan/tonelada. Se ultrapassar 265.000 yuan/tonelada, podem ser testadas posições curtas leves.
Alertas de risco: Preste atenção ao progresso da retomada das minas na República Democrática do Congo, aos dados de emprego não agrícola dos EUA e ao ritmo das políticas internas para estabilizar a economia.
![O estanho da SHFE abriu em baixa e depois teve uma ligeira recuperação, oscilando em torno de 385.000, enquanto a demanda de recomposição de estoque das empresas downstream foi liberada periodicamente [Revisão do Meio-dia do Estanho da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/nyMyJ20251217171751.jpg)
