Revisão Semestral do Mercado de Concentrados de Cobre [Análise SMM]

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       No início deste ano, a taxa de processamento à vista dos concentrados de cobre entrou oficialmente numa era negativa. O preço de transação no final da compra da fundição caiu de um mínimo de um dígito no início do ano para um mínimo negativo de 40 dólares americanos, e desde o final de abril tem permanecido em torno deste valor, tornando difícil uma queda adicional. No entanto, o preço de transação no final da compra do comerciante atingiu repetidamente novos mínimos. Devido à assimetria na estrutura de oferta e procura do mercado de concentrados de cobre, as minas têm atribuído mais posições para os leilões à vista. Além disso, houve novos participantes agressivos no mercado de concentrados de cobre este ano, levando a uma queda no preço de compra do comerciante de -80 dólares americanos para -140 dólares americanos.

       No lado da oferta de concentrados de cobre, a subida dos preços do cobre aliviou os conflitos de produção nos locais de mineração e forneceu motivação para a Indonésia relaxar a sua política de exportação de concentrados de cobre. Embora tenham ocorrido incidentes de risco de fornecimento no primeiro semestre, os conflitos devidos a fatores humanos não foram proeminentes.Em meados a final de março, o governo indonésio declarou que emitiria uma licença de exportação de concentrados de cobre de seis meses para a Freeport Indonésia. Hoje, a Freeport Indonésia declarou que tinha obtido uma licença de exportação de 1,27 milhões de toneladas de minério de concentrados de cobre do Ministério do Comércio da Indonésia, o que significa que os navios que carregam concentrados de cobre no porto da Freeport estão autorizados a iniciar o carregamento. Ao mesmo tempo, será imposto um royalty de exportação de 7,5% sobre o valor da carga aos vendedores de concentrados de cobre. No final de março, ocorreu um acidente de mineração na mina East Zhezkazgan, na região de Ulytau, no Cazaquistão, que é operada pela KAZ Minerals. A East Zhezkazgan suspendeu a produção (a East Zhezkazgan produz 600 toneladas (conteúdo metálico) de cobre por dia). No início a meados de abril, um trabalhador morreu na mina de cobre Sierra Gorda da KGHM, no Chile, mas isso não afetou o plano de produção da Sierra Gorda. A Sierra Gorda tem quatro linhas de operação de filtros Larox. Antes do acidente, já estava planejado desligar um dos filtros Larox para manutenção, enquanto os outros três continuaram a operar. No início de junho, ocorreu uma falha mecânica na mina de cobre Carmen de Andacollo, operada pela Teck Resources, e a mina precisou interromper o funcionamento do moinho SAG para reparos. A produção deverá ser interrompida por cerca de um mês devido à manutenção. A Hudbay Minerals declarou que, devido à frequência de incêndios florestais no Canadá, suspendeu as operações de produção na mina polimetálica Snow Lake. A mineradora retomará as operações de produção integral quando as condições permitirem. A orientação de produção para 2025 da cobre Kamoa-Kakula é de 370.000-420.000 toneladas (conteúdo de metal), uma redução de 28% em relação à orientação de produção de 520.000-580.000 toneladas (conteúdo de metal) divulgada no início do ano. No início de julho, especificamente em 10 de julho, o projeto de expansão da Fase II da mina de cobre Mirador, operada pela Tongling Nonferrous Metals Group, avançou normalmente conforme planejado, e a comissão de carga pesada foi realizada em julho.

       No lado da demanda de concentrados de cobre, a divergência nas taxas de operação entre os mercados doméstico e internacional se intensificou. As expectativas de cortes de produção nas fundições de cobre chinesas enfraqueceram, enquanto as expectativas de cortes de produção no exterior se fortaleceram.Em janeiro deste ano, a fundição Pasar da Glencore nas Filipinas interrompeu a produção até julho. A Glencore está atualmente negociando com a família Villar local sobre a venda da fundição Pasar. A fundição Altonorte da Glencore no Chile passou por manutenção por cerca de um mês devido à necessidade de substituir tijolos de forno após a última grande interrupção de energia no Chile, resultando em uma parada do processo de fundição por pelo menos duas semanas. No final de maio, a fundição Jinxin do Tongling Nonferrous Metals Group iniciou as operações do forno. No início de junho, a Sinomine Resource Group anunciou que, devido à escassez de oferta de concentrados de cobre, sua fundição de cobre Tsumeb na Namíbia havia suspenso temporariamente as operações de fundição de cobre. Em meados a final de junho, de acordo com notícias oficiais da JX Advanced Metals Corporation, considerando o declínio na lucratividade da fundição de concentrados de cobre nos últimos anos, a empresa está promovendo ativamente um aumento na proporção de matérias-primas de alta margem para reciclagem. No entanto, devido à deterioração significativa nas condições de compra de minério, o grupo começou a considerar a implementação de cortes de produção nas fundições em operação. Após vários atrasos na alimentação de materiais, a fundição de cobre Adani da Índia retomou a alimentação em 16 de junho, com uma capacidade anual de 500.000 toneladas. Em meados de julho, a fundição Shenghai Chemical retomou a produção após um período de pré-aquecimento do forno de meia semana.

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