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Nesta semana (7 a 11 de julho), a faixa de preço médio semanal para os prêmios de cobre de Yangshan nas transações de B/L foi de US$ 48,4-77,6/t, com QP em agosto e um preço médio de US$ 63/t, uma alta de US$ 13,6/t semana a semana. Os preços dos warrants variaram de US$ 30 a US$ 45,2/t, com QP em julho e um preço médio de US$ 37,6/t, uma alta de US$ 7,6/t semana a semana. Os preços CIF B/L do cobre EQ foram de US$ 7,6-25,2/t, com QP em agosto e um preço médio de US$ 16,4/t, uma alta de US$ 18/t semana a semana. Em 4 de julho, a relação de preço do cobre SHFE/LME para o contrato SHFE cobre 2507 foi de 8,1083, com uma margem de lucro de importação de cerca de -550 yuan/t. Na sexta-feira, o cobre LME 3M-julho estava em contango de US$ 0,84/t, e a diferença de taxa de swap entre as datas de julho e agosto foi de aproximadamente BACK US$ 1,3/t.
Atualmente, o preço real dos warrants de cobre ER de alta qualidade é de US$ 50/t, com os warrants pirometalúrgicos e domésticos mainstream cotados em US$ 40-45/t. Os estoques à vista SX-EW são difíceis de encontrar. O preço real dos B/Ls de cobre de alta qualidade é de US$ 74/t, com os B/Ls pirometalúrgicos e domésticos mainstream cotados em cerca de US$ 40-60/t. Os estoques à vista SX-EW são difíceis de encontrar. Os preços CIF B/L do cobre EQ variam de US$ 14/t a US$ 30/t, com um preço médio de US$ 22/t.
Nesta semana, o governo Trump anunciou uma tarifa de 50% sobre o cobre a partir de 1º de agosto. Após o anúncio, o spread de preço entre os contratos LME 3M e COMEX ampliou-se para mais de US$ 2.500/t, e as ações comerciais envolvendo B/Ls reexportados da China para os EUA basicamente pararam. Devido à queda significativa nos preços do cobre na LME, a relação de preço do cobre SHFE/LME melhorou, e o mercado voltou à lógica da relação de preço, com os prêmios de cobre de Yangshan interrompendo sua queda e recuperando. O centro de preço dos B/Ls no final de julho e início de agosto deve subir, enquanto o spread de preço entre as marcas se estreita, e a atividade comercial à vista aumenta significativamente em relação ao período anterior. Olhando para a próxima semana, a queda contínua dos prêmios e descontos domésticos torna difícil abrir totalmente a relação de preço de importação, e o impulso ascendente dos prêmios de cobre de Yangshan é limitado.
De acordo com a pesquisa da SMM, na quinta-feira (10 de julho), os estoques de cobre na zona franca doméstica aumentaram em 7.700 t em relação ao período anterior (3 de julho), para 78.800 t. Entre eles, os estoques da zona franca de Xangai aumentaram em 7.700 toneladas métricas (tm), para 70.700 tm, enquanto os estoques da zona franca de Guangdong diminuíram em 1.800 tm, para 8.100 tm. O aumento contínuo dos estoques da zona franca de Xangai nesta semana foi principalmente devido às chegadas concentradas em alguns armazéns. No entanto, de forma geral, devido à queda nos preços do cobre na LME, a relação de preços do cobre SHFE/LME melhorou significativamente, e algumas empresas a jusante aumentaram ativamente as importações, levando a um aumento na quantidade de estoques da zona franca que fluem para o mercado interno. Alguns estoques da zona franca de Guangdong foram enviados para os armazéns asiáticos da LME, conforme planejado originalmente, resultando em uma diminuição nos estoques da zona franca de Guangdong. Olhando para o futuro, espera-se que as chegadas nos portos sejam baixas no meio e no final de julho. Após uma queda significativa nos prêmios e descontos internos, a janela de importação voltou a fechar. Dada a fraca oferta e demanda, espera-se que o estoque nas áreas francas experimente uma ligeira redução.
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