Depois do aço e do alumínio, o presidente dos EUA, Trump, anunciou esta semana que uma nova tarifa de 50% seria imposta a todo o cobre importado para os EUA. Em 9 de julho, horário local, Trump anunciou na plataforma de mídia social "Truth Social" que os EUA imporiam uma tarifa de 50% sobre o cobre importado, com vigência a partir de 1º de agosto de 2025.
Os negociantes de cobre estão correndo contra o tempo para enviar mercadorias para os EUA, tentando transferir os locais de entrega para o Havaí e Porto Rico para reduzir o tempo de transporte. Isso se deve ao fato de que o plano de tarifa de 50% proposto por Trump poderia estrangular completamente este lucrativo negócio de arbitragem, que tem atormentado a indústria há meses.
Após o primeiro anúncio de tarifas feito por Trump na terça-feira, os preços dos futuros de cobre em Nova York dispararam para um prêmio de cerca de 25% em relação ao preço de referência internacional, o cobre da LME (London Metal Exchange). Isso significa que os negociantes que conseguirem enviar cobre para os EUA antes da entrada em vigor da nova tarifa obterão maiores lucros; caso contrário, enfrentarão enormes perdas se o tempo acabar.
O último anúncio de Trump indica que as mudanças drásticas no mercado do cobre desde seu primeiro anúncio de tarifas sobre o cobre em fevereiro deste ano chegaram a um clímax. O aumento resultante nos preços do cobre nos EUA levou toda a indústria a se apressar para enviar cobre para os EUA; os estoques domésticos de cobre nos EUA dispararam, enquanto outras regiões do mundo enfrentam escassez de oferta cada vez mais grave.
De acordo com fontes informadas, os embarques de cobre diminuíram nas últimas semanas, à medida que alguns negociantes começaram a se preparar para o anúncio da tarifa. No entanto, eles disseram que uma grande quantidade de cobre ainda está sendo enviada para os portos dos EUA.
Participantes do mercado estimam que os estoques de cobre nos EUA podem atingir 500.000 toneladas métricas nas próximas semanas, com cerca de metade armazenada em Nova Orleans, um importante centro de armazenamento nos EUA. O Porto da Cidade do Panamá, na Flórida, também armazena metais.
Negociantes exaustos disseram que ficaram acordados até tarde após o anúncio da tarifa na terça-feira para decidir como lidar com as mercadorias já enviadas para os EUA e se tentariam aumentar os embarques. Embora a tarifa final fosse esperada, a taxa de tarifa de 50% ainda é mais alta do que muitos participantes do mercado antecipavam.
De acordo com fontes do mercado, alguns negociantes ansiosos por garantir metais no último minuto estão dispostos a pagar um prêmio elevado — quase US$ 400 por tonelada métrica acima do preço da London Metal Exchange (LME) — e estão tentando desviar embarques originalmente destinados à China para os EUA.
Os compradores estão particularmente dispostos a pagar preços mais elevados por marcas que cumpram as condições de entrega dos contratos Comex, o que significa que, se esses cobre não conseguirem encontrar outros compradores após chegarem aos EUA, podem ser revendidos na bolsa como último recurso.
Normalmente, leva mais de um mês para transportar metal da Ásia até Nova Orleans, portanto, qualquer comerciante que envie metal agora pode ser prejudicado pelas tarifas que entrarão em vigor no início do próximo mês.
No entanto, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto, a viagem até o Havaí leva cerca de 10 dias, e pelo menos um comerciante já concluiu um envio para a ilha do Pacífico.
Alguns comerciantes disseram que Porto Rico também é um local de entrega igualmente atraente para os produtores sul-americanos, pois está dentro da zona tarifária dos EUA.
No Chile, principal fornecedor de cobre para os EUA, as empresas de mineração têm realizado reuniões para discutir como priorizar os envios para os EUA até o final de julho, de acordo com os acordos com os clientes existentes.
O anúncio de Trump significa que os comerciantes estão agora a correr contra o tempo, especialmente aqueles que já pagaram um prémio elevado para garantir os envios de cobre. Eles poderiam ter obtido enormes lucros ao enviar cobre para os EUA, mas agora enfrentam o risco de as tarifas entrar em vigor enquanto o cobre está em trânsito.
Os comerciantes também estão a lidar com uma série de incertezas. Além do momento, as observações de Trump deixaram dúvidas sobre que tipos de cobre estarão sujeitos às tarifas. As tarifas sobre metais anteriormente impostas pelo governo dos EUA também isentaram os envios que já estavam em trânsito no mar, proporcionando um potencial espaço de manobra para os comerciantes dispostos a correr riscos.
O diferencial de preço entre Nova York e Londres está bem abaixo de 50%, indicando incerteza sobre se a tarifa de 50% será realmente aplicada universalmente às importações de cátodos de cobre.
(Relatório abrangente da Wenhua)
