A elevada rentabilidade das siderúrgicas não pode ocultar a realidade frágil. Embora a produção total de materiais de construção tenha aumentado, a produção diária diminuiu ligeiramente [cronograma de produção de vergalhões da SMM]

Desde abril de 2022, a amostra do cronograma de produção de vergalhões da SMM foi expandida para incluir 56 empresas.

De acordo com os dados da pesquisa da SMM de 56 empresas siderúrgicas chave:

• A produção planejada de vergalhões para julho foi de 8,6913 milhões de toneladas, um aumento de 91.600 toneladas em relação à produção real de junho, representando uma taxa de crescimento de 1,07%.
• A produção planejada de arames para julho foi de 3,5198 milhões de toneladas, um aumento de 38.900 toneladas em relação à produção real de junho, representando uma taxa de crescimento de 1,12%.

Gráfico 1: Cronograma de Produção de Vergalhões e Arames das Principais Siderúrgicas de Construção (56 Empresas)

Fonte de dados: SMM

Em geral:

Em junho, os preços nacionais do aço de construção tocaram fundo e se recuperaram. Durante os primeiros e segundos períodos de dez dias do mês, houve um período de vazio macro na China. No terceiro período de dez dias, a reunião da Comissão Central de Assuntos Financeiros e Econômicos emitiu sinais sobre o enfrentamento da concorrência desleal, juntamente com a notícia de restrições de produção nas siderúrgicas da região sudoeste, o que impulsionou o sentimento do mercado e levou a uma recuperação ascendente dos preços à vista. No lado dos custos, as tendências de preços das matérias-primas e dos produtos acabados foram semelhantes, e os lucros das siderúrgicas mostraram pouca mudança em relação a junho, com benefícios gerais continuando a variar entre (-200-200). Em julho, a produção total de materiais de aço de construção nas siderúrgicas aumentou ligeiramente, mas a produção diária de vergalhões diminuiu 2,2% em relação ao mês anterior, e a produção diária de arames diminuiu 2,14% em relação ao mês anterior. A maioria das siderúrgicas manteve seus níveis de produção anteriores, mas alguns fabricantes individuais tiveram melhor aceitação de pedidos para produtos de aço especiais e melhor desempenho de lucro do que para vergalhões, levando a uma ligeira mudança do ferro gusa para produtos de aço especiais. Especificamente, a produção planejada de aço de construção nas regiões centro-sul e noroeste aumentou. Por um lado, os lucros das siderúrgicas com a produção de materiais de aço de construção foram moderados. Por outro lado, alguns fabricantes atualizaram suas linhas de produção de bobinas laminadas a quente, redirecionando o ferro gusa excedente para materiais de aço de construção. Em contraste, algumas siderúrgicas na região leste da China mudaram para a produção de chapas de média espessura, arames de alta qualidade e outras variedades. Algumas siderúrgicas individuais tinham pedidos pendentes de lingotes de aço de períodos anteriores que ainda não tinham sido totalmente entregues, levando a uma redução contínua na produção de aço para construção.

Por região:

Tabela 1: Produção Real de Vergalhões e Vergalhões Enrolados em Junho vs. Produção Planejada em Julho

Fonte de Dados: SMM

Na região nordeste, os lucros das siderúrgicas variaram entre (-100-200), e os fabricantes mantiveram níveis de produção normais. Algumas siderúrgicas individuais continuaram a se concentrar na produção de produtos de aço especiais, resultando em pouca mudança na produção de aço para construção nos últimos meses.

Na região norte da China, os lucros das siderúrgicas variaram entre (-250-200), com diferenciação significativa entre as siderúrgicas. Atualmente, as siderúrgicas que são lucrativas na produção de materiais de aço para construção aumentaram sua produção de vergalhões e arames em julho. No entanto, considerando que alguns fabricantes têm linhas de produtos de aço especiais, eles priorizam garantir a produção de produtos de aço especiais, limitando a quantidade de ferro gusa redirecionada para materiais de aço para construção. Portanto, o aumento global na produção de aço para construção em julho é limitado.

Na região leste da China, os lucros das siderúrgicas variaram entre (0-300). Atualmente, as siderúrgicas desta região têm melhor rentabilidade na produção de materiais de aço para construção em comparação com outras regiões. A maioria das siderúrgicas mantém seu status de produção anterior, mas alguns fabricantes individuais em Jiangsu receberam pedidos de lingotes de aço até o final de setembro e continuarão a reduzir sua produção de aço para construção em julho. Em Shandong e Fujian, algumas siderúrgicas individuais redirecionaram parte de seu ferro gusa para produtos de aço especiais, resultando em uma ligeira diminuição na produção de vergalhões e em uma diminuição de 2,46% na produção de vergalhões na região em julho.

No noroeste da China, os lucros das siderúrgicas variam de (-200 a 50). Recentemente, a rentabilidade das siderúrgicas mudou relativamente pouco. As siderúrgicas que passaram por manutenção anteriormente ainda não retomaram a produção. No entanto, algumas siderúrgicas têm planos para renovar suas linhas de laminação de bobinas em julho, redirecionando ferro gusa para a produção de vergalhões, resultando em um ligeiro aumento na produção diária.

Na região central e sul da China, os lucros das siderúrgicas variam de (-100 a 150). Algumas siderúrgicas retomaram a produção de barras e arames. Em julho, a produção de vergalhões voltou aos níveis normais, com um aumento de 9,31% em relação ao mês anterior. Alguns fabricantes têm boas encomendas de arames industriais, por isso reduziram a produção de arames laminados e aumentaram a produção de arames industriais.

No sudoeste da China, os lucros das siderúrgicas variam de (-200 a 100). Várias siderúrgicas em Yunnan já estão operando com prejuízo. Juntamente com a pressão significativa sobre o estoque interno, a produção em julho diminuiu consideravelmente. Além disso, as siderúrgicas de alto-forno e forno elétrico em Guizhou organizaram planos de manutenção e suspensão da produção, limitando a produção de materiais de construção. As siderúrgicas em Sichuan e Chongqing estão basicamente a produzir de acordo com o planeado.

Gráfico-2: Tendência dos lucros em tempo real da produção de vergalhões por siderúrgicas de 2021 até ao presente

Fonte de dados: SMM

Gráfico-3: Situação do lucro marginal da produção de vergalhões por siderúrgicas amostradas no início de julho

Fonte de dados: SMM

Olhando para o futuro,a produção das siderúrgicas continuará a ser orientada pelos lucros. Como a maioria dos fabricantes obtém lucros com a produção de materiais de construção, o seu entusiasmo de produção a curto prazo continua elevado. No entanto, alguns fabricantes que produzem várias variedades darão prioridade às variedades de alto lucro. Juntamente com a desaceleração do mercado e da digestão a jusante durante a época de baixa temporada, algumas regiões enfrentam pressão significativa sobre o estoque interno, limitando o potencial de aumento da produção de materiais de construção. Isto levou a uma diminuição da produção média diária de materiais de construção pelas siderúrgicas em julho. Embora a rentabilidade das siderúrgicas de forno elétrico tenha melhorado, a maioria ainda está a operar com prejuízo, e espera-se que não haja um aumento significativo da produção a curto prazo. No lado da demanda, as altas temperaturas e as chuvas frequentes são predominantes em julho e agosto, limitando o progresso da construção dos projetos no local. Durante a época de baixa temporada da demanda, as transações globais não deverão ver uma melhoria significativa.No geral, as siderúrgicas têm atualmente margens de lucro consideráveis, e é improvável que haja cortes significativos na produção a curto prazo. No entanto, considerando a pressão do acúmulo de estoque durante a época de baixa temporada, alguns fabricantes ainda planejam ajustar a sua gama de produtos. Existe uma expectativa de uma diminuição da produção de materiais de construção a médio e longo prazo.