Dois limites máximos em cinco dias! Os futuros de polissilício registram uma alta "épica", com as expectativas do mercado para os preços do polissilício aumentando drasticamente [Tópico Quente da SMM]

Notícias da SMM de 8 de julho: Nas primeiras horas de negociação de 8 de julho, o contrato principal de futuros de polissilício abriu em alta e continuou a subir, disparando para o limite diário de 7% às 13h35 e fechando a 38.385 yuan/mt. Após o limite diário anterior de 2 de julho, o contrato principal de futuros de polissilício alcançou a notável marca de "dois limites diários em cinco dias de negociação".

No contexto da alta dos futuros de polissilício, o índice do setor de equipamentos fotovoltaicos também subiu significativamente, ganhando quase 6% no dia. As ações individuais registraram uma onda de limites diários, com mais de 9 ações, incluindo Topray Solar, EGing PV, OJing Technology, Junda Shares, Tongwei e Shuangliang Energy-Saving, atingindo o limite diário. O setor fechou em alta de 5,55% no dia.

Os preços spot do polissilício também subiram acentuadamente. De acordo com as cotações spot da SMM, o índice de preços do polissilício tipo N aumentou em 3,1 yuan/kg para 38,7 yuan/kg, um ganho de 8,71% em um único dia.

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Notícias mistas do mercado alimentaram o sentimento otimista continuado. A SMM soube que as expectativas de preços do polissilício foram revisadas para cima de forma significativa hoje. Desde ontem, os principais produtores de polissilício começaram a calcular seus custos totais, com muitos suspensos temporariamente as cotações de preços. As expectativas do mercado apontam para preços superiores a 39-40 yuan/kg com base em cálculos de custos totais.

Esta situação está intimamente ligada à autorregulação do setor fotovoltaico e à resposta às repetidas políticas do governo contra a "concorrência desleal". Desde o final de junho, políticas e diretrizes nacionais contra a concorrência desleal proliferaram. Em 27 de junho de 2025, a 16ª reunião da 14ª Comissão Permanente do Congresso Nacional Popular aprovou a Lei Revisada contra a Concorrência Desleal, que entrará em vigor em 15 de outubro de 2025, visando explicitamente a concorrência "desleal". Ela fortalece as revisões de concorrência justa, garante a participação igualitária no mercado e proíbe os operadores de plataformas de forçar vendas abaixo do custo. Em 29 de junho, o Diário do Povo publicou um comentário de primeira página intitulado "Alcançando o Desenvolvimento de Alta Qualidade ao Eliminar a Concorrência Desleal", mencionando especificamente as irregularidades no setor fotovoltaico e de armazenamento de energia. Em 1º de julho, na 6ª reunião da Comissão Central de Assuntos Financeiros e Econômicos, o presidente Xi Jinping enfatizou "regular a concorrência desordenada de baixo preço das empresas de acordo com a lei". "

No dia 3 de julho, o MIIT realizou o 15º simpósio de empresas de manufatura, convidando 14 empresas de energia fotovoltaica e representantes de associações do setor para discutir operações, inovação, competição e desenvolvimento do ecossistema, enquanto apresentavam desafios e recomendações políticas. O Secretário do Partido e Ministro do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação (MIIT), Lecheng Li, enfatizou a necessidade de governança abrangente da competição desordenada de baixo preço no setor fotovoltaico, orientando as empresas a melhorar a qualidade dos produtos e promovendo a saída ordenada de capacidade obsoleta. O MIIT fortalecerá ainda mais a orientação macro e a governança do setor, aprimorando a liderança padrão e as garantias de serviço, e continuará a auxiliar as empresas a resolver questões urgentes e difíceis, salvaguardando o desenvolvimento de alta qualidade do setor fotovoltaico. Após o simpósio "anti-concorrência predatória" para empresas fotovoltaicas realizado pelo MIIT em 3 de julho, vários meios de comunicação relataram que empresas líderes da cadeia industrial fotovoltaica, incluindo LONGi, Trinasolar e Jinko Solar, comprometeram-se coletivamente a participar ativamente da iniciativa "anti-concorrência predatória".

No dia 5 de julho, a conta oficial do WeChat do MIIT publicou um artigo da Revista Qiushi intitulado "Compreensão Profunda e Governança Abrangente da 'Concorrência Predatória'", que detalhou as causas e os danos da "concorrência predatória", continuando a soar o alarme para o setor. Atualmente, com base em declarações oficiais da Qiushi, People's Daily e do MIIT, os setores-chave visados pela "anti-concorrência predatória" podem incluir energia fotovoltaica, baterias de lítio, veículos elétricos e plataformas de comércio eletrônico.

Voltando ao atual mercado de polissilício, segundo a SMM, a produção de polissilício em julho provavelmente aumentará no geral, embora o crescimento possa ser limitado. Em termos de estoque, o polissilício ainda enfrenta pressão significativa, com o estoque total do mercado excedendo três meses. Atenção deve ser dada aos cronogramas de produção das empresas de polissilício a montante no contexto da "anti-concorrência predatória", bem como ao desempenho da demanda a jusante e ao impulso do mercado impulsionado por políticas.

Comentários Institucionais

Huaxi Securitiescomentou que jornais importantes, a Comissão de Assuntos Financeiros e Econômicos e simpósios do ministério relevante refletem a atenção elevada ao excedente do lado da oferta no setor fotovoltaico, e a implementação de medidas específicas subsequentes é antecipada. A China Galaxy Securities observou em seu relatório de pesquisa que a combinação de "políticas + autodisciplina da indústria + redução da produção" impulsionará as reformas do lado da oferta, e espera-se que a indústria fotovoltaica (PV) se torne um modelo para o governo central romper a "concorrência desleal" e alcançar um desenvolvimento de alta qualidade, com a indústria provavelmente apresentando melhorias na oferta e demanda.

O relatório de pesquisa da Min Sheng Securities argumentou que os preços e os lucros atuais da indústria fotovoltaica estão em níveis mínimos, e as declarações frequentes de altos funcionários visam redirecionar a "concorrência desleal" desordenada, estilo "guerra de preços", de volta para a trilha da concorrência baseada na inovação e no valor. É otimista de que a política e a autodisciplina da indústria trabalharão em sinergia para promover a saída da capacidade fotovoltaica excedente, melhorando efetivamente o padrão de oferta e demanda, com a indústria pronta para uma recuperação.

A Pacific Securities apontou que a retórica "anti-concorrência desleal" tem sido frequentemente expressa recentemente. A decisão de alto nível de combater a "concorrência desleal" na indústria fotovoltaica tem um forte significado de sinalização e espera-se que acelere a saída da capacidade do lado da oferta do mercado, ao mesmo tempo em que força avanços em novas tecnologias. A indústria fotovoltaica deve entrar em um ponto de virada. Sob a política "anti-concorrência desleal", a indústria fotovoltaica passará de uma "guerra de preços" para uma "diferenciação tecnológica", otimizando a estrutura de capacidade e acelerando o progresso tecnológico, impulsionando assim a demanda por equipamentos.

A Guotai Junan Securities afirmou que a orientação política atual deve aliviar a expansão desordenada e melhorar a estrutura de oferta e demanda da indústria. O setor fotovoltaico já está em um nível relativamente baixo, e pode-se prestar atenção ao valor de alocação das empresas líderes na otimização da capacidade e na atualização tecnológica.