China Northern Rare Earth: As ordens de exportação de produtos de terras raras apresentaram alguma recuperação em junho. O mercado de terras raras foi mais ativo no primeiro trimestre do que no mesmo período do ano passado.

A ficha de registo de atividades de relações com investidores (manhã de 27 de junho de 2025) anunciada pela China Northern Rare Earth em 8 de julho mostra:

P: Recentemente, houve ajustamentos nos preços dos óxidos e metais de terras raras. Como a empresa vê a atual situação de oferta e procura na indústria?

A China Northern Rare Earth apresentou: Em maio deste ano, com os avanços nas negociações comerciais entre a China e os Estados Unidos, o nível de atividade do mercado de terras raras aumentou. Os preços dos produtos principais flutuaram para cima e o volume de negócios expandiu-se. No lado da oferta, as importações de minério dos Estados Unidos permaneceram estagnadas e as importações de minério de Mianmar e outras fontes diminuíram devido ao impacto da temporada de chuvas. As empresas de separação mantiveram uma produção estável, enquanto algumas fábricas de metal reduziram a produção, levando a uma oferta pontual geralmente apertada no mercado. No lado da procura, a demanda de consumo do mercado interno permaneceu estável, com algumas empresas a jusante obtendo licenças de exportação. As encomendas no exterior recuperaram ligeiramente e algumas fábricas importantes realizaram sucessivamente concursos públicos para reabastecer os estoques, apoiando a estabilização dos preços dos produtos principais.

P: Como a empresa vê a emissão de indicadores nacionais de controlo total para terras raras e as expectativas futuras de preços dos produtos de terras raras?

A China Northern Rare Earth apresentou: Este ano, o tempo de emissão dos indicadores nacionais de controlo total para terras raras foi adiado em relação aos anos anteriores. No entanto, do ponto de vista do processo de emissão dos indicadores de controlo total, este ano marca a primeira emissão de indicadores de controlo total após a promulgação do “Regulamento de Gestão de Terras Raras”. Estes indicadores são basicamente consistentes com os requisitos relevantes do “Regulamento de Gestão de Terras Raras” e das “Medidas Provisórias para a Regulação e Gestão do Controlo Total da Mineração de Terras Raras e da Fundição e Separação de Terras Raras (Projeto de Consulta Pública)”, abrangendo tanto os produtos de fundição e separação produzidos a partir de minério nacional como de minério importado. Este lote de indicadores de controlo total também foi formulado considerando de forma abrangente as condições de mercado, a produção das empresas e a situação de oferta e procura da indústria de terras raras.

Desde o primeiro trimestre de 2025, influenciado por políticas como o aperto do fornecimento de matérias-primas a montante e o estímulo do consumo a jusante, o nível de atividade geral do mercado de terras raras tem sido melhor do que no mesmo período do ano passado, o que também apoiou o desempenho da empresa no primeiro trimestre. A empresa aproveitou as oportunidades favoráveis do mercado, centrando-se nas metas anuais de produção e de tarefas operacionais, melhorando de forma abrangente a eficiência operacional das linhas de produção, otimizando continuamente as estruturas de matérias-primas e de produtos, expandindo os mercados de várias maneiras, aprofundando as reformas e alcançando volumes de produção e vendas recordes. Após entrar em abril-maio, influenciada pelo ambiente internacional, os preços das terras raras experimentaram uma breve retração. No entanto, com o gradual esclarecimento das políticas nacionais, a atenção dada à indústria das terras raras também aumentou, elevando os preços dos produtos. Atualmente, os pedidos da subsidiária da empresa, a Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd., estão relativamente cheios, e a empresa mantém uma visão otimista sobre a tendência futura dos preços das terras raras.

P: Como a empresa vê a política nacional de controle de exportação para produtos de terras raras médias e pesadas? Qual é o impacto no volume de exportação de produtos de terras raras? A empresa foi afetada em comparação com antes da implementação das políticas de controle?

A China Northern Rare Earth declarou: A empresa apoia firmemente e implementa várias medidas políticas introduzidas pelo Estado. A política de controle de exportação do Estado para produtos de terras raras apenas exige uma gestão conforme das exportações de produtos de terras raras e realiza o trabalho de controle de exportação do ponto de vista do cumprimento das obrigações de proteção da segurança nacional. Em relação ao impacto nas exportações, com base no entendimento atual, o impacto nas exportações de produtos La-Ce é relativamente pequeno, enquanto as exportações de sete produtos de elementos de terras raras controlados, incluindo Dy e Tb, foram afetadas de alguma forma. A partir do final de abril, algumas empresas de terras raras solicitaram sucessivamente licenças de exportação. No entanto, devido ao tempo necessário para o processamento das licenças de exportação e aos procedimentos de inspeção de qualidade alfandegária, a duração das exportações de produtos de terras raras tornou-se ligeiramente mais longa do que antes.Até junho, houve uma certa recuperação na aceitação de pedidos de exportação para produtos de terras raras. A empresa concentra-se principalmente na exportação de produtos de terras raras leves, e o impacto dos controles de exportação é relativamente pequeno.

P: Como a empresa vê as mudanças no spread de preços entre os mercados doméstico e estrangeiro para produtos de terras raras? E o efeito impulsionador da recuperação da demanda a jusante nos preços dos produtos de terras raras?

A China Northern Rare Earth declarou: Este ano, os preços dos produtos de terras raras têm sido melhores do que no ano passado. Não é realista manter um spread de preços a longo prazo entre os mercados doméstico e estrangeiro. Após passar por um certo processo, ele se recuperará gradualmente. Os preços dos produtos são principalmente influenciados pela relação entre oferta e demanda. Como a manifestação da demanda é relativamente atrasada, as opiniões de todos sobre o impacto nos preços futuros diferem. No entanto, após abril-maio, influenciados pelo ambiente internacional, os preços das terras raras experimentaram uma queda temporária. Com a gradual clarificação das políticas nacionais, a atenção dada à indústria das terras raras também aumentou, elevando os preços dos produtos. Atualmente, os pedidos da subsidiária da empresa, a Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd., estão relativamente cheios, e a empresa mantém uma visão otimista sobre a tendência futura dos preços das terras raras.

P: Antes da emissão da cota de controle total nacional para terras raras, quais princípios a empresa segue na organização da produção?

A China Northern Rare Earth declarou: Com base nas cotas de controle total para a mineração e a fundição e separação de terras raras emitidas pelo Estado em anos anteriores, o princípio básico é manter o equilíbrio entre oferta e demanda na indústria das terras raras e promover seu desenvolvimento saudável. Antes da emissão da cota de controle total para terras raras, a empresa organiza a produção de acordo com seu plano anual de produção para atender à demanda de matérias-primas para as aplicações a jusante das terras raras.

P: Qual é a situação do estoque de produtos da empresa? Existe um risco de provisão para perda de valor dos produtos La-Ce no futuro?

A China Northern Rare Earth declarou: Atualmente, o estoque da empresa de produtos de terras raras Pr-Nd está em um nível normal de rotatividade. Os produtos de terras raras La-Ce estão em excesso estrutural, o que é uma questão comum na indústria. Para aumentar a diversidade de produtos, aumentar os tipos de produtos, melhorar o valor agregado dos produtos e digerir o estoque e a produção dos produtos La-Ce, este ano, a empresa implementou um mecanismo integrado de pesquisa, produção e vendas de novas variedades de produtos de terras raras, começando com a promoção de produtos especializados e explorando as necessidades dos clientes a jusante. No primeiro trimestre, a empresa registrou aumentos significativos nos volumes de produção e vendas de lantanio puro, cério puro e novos produtos de terras raras. Os volumes de produção e vendas dos produtos de lantanio-cério da empresa são geralmente refletidos nas categorias de óxidos de terras raras e sais de terras raras dentro dos principais dados operacionais. No primeiro trimestre, o volume de produção de óxidos de terras raras da empresa foi de 5.700 toneladas métricas, um aumento de 33,99% em relação ao mesmo período do ano anterior, e o volume de vendas foi de 10.600 toneladas métricas, um aumento de 57,61% em relação ao mesmo período do ano anterior. O volume de produção de sais de terras raras foi de 37.400 toneladas métricas (tm), um aumento de 1,25% em relação ao ano anterior, e o volume de vendas foi de 32.100 tm, um aumento de 52,95% em relação ao ano anterior. Não há risco de depreciação para os produtos de lantânio-cério da empresa no futuro.

P: Qual é o ritmo atual da demanda dos clientes de materiais magnéticos a jusante, de VEN (Veículos Elétricos Novos) e de energia eólica?

A China Northern Rare Earth apresentou: Atualmente, o ritmo da demanda dos clientes de materiais magnéticos a jusante é relativamente rápido. De janeiro a maio, a produção e as vendas de VEN aumentaram 45,2% e 44%, respectivamente, em relação ao ano anterior, e as vendas de novos VEN representaram 44% do total das vendas de novos carros. Até o final de abril, a capacidade instalada de geração de energia em todo o país foi de 3,49 bilhões de kW, um aumento de 15,9% em relação ao ano anterior. Entre eles, a capacidade instalada de energia eólica foi de 540 milhões de kW, um aumento de 18,2% em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, a atualização da eficiência energética dos motores industriais irá acelerar a substituição dos motores tradicionais por materiais magnéticos de terras raras. Sob a tendência de miniaturização e leveza nas aplicações emergentes de eletrônicos de consumo e robôs, a demanda em áreas como smartphones, fones de ouvido TWS e motores servos (robôs industriais, robôs humanóides) está sendo gradualmente liberada.

P: Qual é o layout estratégico e a capacidade da empresa em materiais magnéticos?

A China Northern Rare Earth apresentou: A empresa atualmente tem uma capacidade de produção de 100.000 tm/ano de materiais magnéticos. Sua subsidiária, a Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd., iniciou a construção de um projeto de 50.000 tm/ano de liga de fundição em tiras de NdFeB de alta performance. Após a conclusão do projeto, ele irá acrescentar uma capacidade de produção anual de 50.000 tm de ligas de materiais magnéticos e 10.000 tm de pó de decrepitação por hidrogênio, criando uma fábrica de produção de ligas (pós) de materiais magnéticos de terras raras com a maior capacidade unitária, a melhor relação custo-benefício, qualidade líder e a posição de mercado mais competitiva.

A empresa está acelerando as atualizações tecnológicas. A Antai Northern Technology Co., Ltd., uma joint venture estabelecida com a Antai Technology, concluiu a construção de um projeto de industrialização de ímãs permanentes de terras raras de 5.000 tm/ano. Em colaboração com a Ningbo Zhaobao Magnetism, a Suzhou Tongrun Drive e a Ningbo Xici Technology, ela investiu conjuntamente na criação da Northern Zhaobao Magnetism (Inner Mongolia) Co., Ltd. para implementar um projeto de 3.000 tm/ano de materiais magnéticos de NdFeB de alta performance, atendendo ainda mais às demandas de materiais magnéticos em áreas como motores de ímãs permanentes de alta qualidade, robôs e equipamentos inteligentes.

P: Quais são as considerações da empresa em relação à integração dos ativos de fundição e separação fora dos dois grandes grupos de terras raras?

A China Northern Rare Earth informou: Desde a implementação dos "Regulamentos de Gestão de Terras Raras" e das regras detalhadas relacionadas, o Estado tem reforçado o controle sobre a fundição e separação a montante, a reciclagem de sucata e os recursos no exterior. No futuro, a empresa irá fortalecer ainda mais a integração das empresas de fundição e separação, aumentar a competitividade das empresas sobreviventes e promover o desenvolvimento sustentável e de alta qualidade de toda a indústria.

P: Como a empresa considera a direção da otimização da estrutura de produtos?

A China Northern Rare Earth informou: A empresa continuará a promover a extensão, complementação e fortalecimento da cadeia industrial. Através de várias formas, como projetos próprios, atualizações e reformas, e joint ventures e cooperações, manterá e aumentará sua posição vantajosa no final da cadeia industrial de matérias-primas. Acelerará a P&D de novos produtos e a extensão da cadeia industrial em materiais funcionais, como materiais magnéticos e materiais de polimento, e aumentará a proporção de produtos de alta qualidade e de alto valor acrescentado. Também diferenciará seu layout em setores como ímãs e aplicações finais de terras raras, fortalecerá continuamente a inovação científica e tecnológica e promoverá ativamente a transformação de realizações científicas e tecnológicas em novos materiais e produtos de terras raras.

De acordo com o relatório financeiro do primeiro trimestre de 2025 anteriormente divulgado pela China Northern Rare Earth: No primeiro trimestre, a empresa alcançou uma receita operacional de 9,287 bilhões de yuan, um aumento de 61,19% em relação ao mesmo período do ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas em bolsa foi de 431 milhões de yuan, um aumento de 727,3% em relação ao mesmo período do ano anterior; e o lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas em bolsa após dedução de ganhos e perdas não recorrentes foi de 435 milhões de yuan, um aumento de 11.622,98% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Em relação às razões para o aumento da receita operacional, a China Northern Rare Earth declarou: No primeiro trimestre, o preço médio dos principais produtos de terras raras da empresa, representados pelos produtos de Pr-Nd, aumentou em relação ao mesmo período do ano anterior, e as vendas aumentaram em relação ao mesmo período do ano anterior. Em relação às razões para o aumento do lucro líquido, a China Northern Rare Earth declarou: No primeiro trimestre, o preço médio dos principais produtos de terras raras da empresa, representados pelos produtos de Pr-Nd, aumentou em relação ao mesmo período do ano anterior, os custos de matérias-primas diminuíram em relação ao mesmo período do ano anterior e o lucro bruto aumentou em relação ao mesmo período do ano anterior.

Ao analisar a tendência de preços do óxido de Pr-Nd da SMM no primeiro trimestre, podemos observar que: O preço médio do óxido de Pr-Nd em 31 de março deste ano foi de 444.500 yuan/tonelada, em comparação com o preço médio de 398.000 yuan/tonelada em 31 de dezembro de 2024, um aumento de 46.500 yuan/tonelada, com um aumento de 11,68% no primeiro trimestre. Comparando o preço médio diário do óxido de Pr-Nd no primeiro trimestre de 2025 (429.605,26 yuan/tonelada) com o preço médio diário no primeiro trimestre de 2024 (381.646,55 yuan/tonelada), podemos ver que o preço médio diário no primeiro trimestre deste ano aumentou 12,57% em relação ao mesmo período do ano anterior.

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De acordo com as cotações da SMM, em 8 de julho, o preço médio do óxido de Pr-Nd da SMM foi de 454.000 yuan/tonelada, um aumento de 3.000 yuan/tonelada em relação ao dia anterior, com um aumento de 0,67%. Atualmente, o preço do mercado de terras raras está apresentando uma tendência de ligeira alta, mas o aumento no dia 8 desacelerou. Isso se manifestou principalmente no aumento enfraquecido no mercado de terras raras médias e pesadas. Atualmente, as empresas de materiais magnéticos a jusante têm uma demanda relativamente estável por terras raras médias e pesadas, e a maioria das empresas concentra suas compras em terras raras leves, resultando em transações reais relativamente genéricas no mercado de terras raras médias e pesadas em comparação com o mercado de terras raras leves. Além disso, a velocidade de compra de óxidos de terras raras médias e pesadas por grandes fabricantes diminuiu, e a demanda geral do mercado está fraca, levando a uma desaceleração no aumento dos preços. O mercado de terras raras leves, no entanto, está relativamente ativo, beneficiando-se do efeito de licitação concentrada de grandes fabricantes de materiais magnéticos, com transações ativas no mercado. Com o apoio do custo dos óxidos, a faixa de transação da liga de Pr-Nd aumentou, levando as empresas de metal a aumentarem suas compras de óxido de Pr-Nd. Como resultado, a oferta de baixo preço no mercado diminuiu rapidamente, e o preço do óxido de Pr-Nd continuou a subir.

Em resumo, o mercado de terras raras médias e pesadas apresentou uma desaceleração no aumento dos preços devido à falta de um aumento significativo na demanda, enquanto o mercado de terras raras leves experimentou um aumento na demanda por compra concentrada de empresas de materiais magnéticos, juntamente com as expectativas crescentes do mercado de interrupções na produção em fábricas de separação em certas regiões, apoiando a subida contínua dos preços das terras raras. Espera-se que, a curto prazo, os preços das terras raras continuem a manter-se bem.