Atualizações Semanais do Mercado de Zinco/Chumbo da China - 04/07/2025

【Atualizações Semanais do Mercado de Zinco/Chumbo da China - 04/07/2025】

O Índice de Concentrado de Zinco Importado da SMM para esta semana é de US$ 66,25/dmt, com um aumento semanal de 1,53%.

O TC médio à vista do Concentrado de Chumbo Importado da SMM para esta semana é de US$ -55/dmt, sem alteração em relação ao valor da semana anterior.

Atualizações do Mercado à Vista e das Licitações

• O estoque médio de matérias-primas das fundições de zinco domésticas subiu para cerca de 30 dias nesta semana. Com as expectativas de aumento contínuo dos TC, as fundições permanecem cautelosas em relação aos concentrados de zinco importados à vista. Juntamente com a chegada de concentrados contratados a longo prazo, a atividade comercial no mercado à vista foi notavelmente fraca.

• Fontes do mercado relataram uma transação de 10.000 toneladas de concentrado de zinco de Bisha, supostamente vendido pela Trafigura a US$ 70/dmt ex-porto, com o preço do conteúdo de ouro.

• Uma grande fundição chinesa está atualmente em negociações para comprar concentrado de zinco de Ozernoye a mais de US$ 100/dmt, negociado no mercado interno após a importação. O TC final pode ser de cerca de RMB 4.100/mt; uma transação é esperada na próxima semana.

• O concentrado de Ozernoye teve uma aceitação limitada na cadeia de fornecimento devido ao maior uso de reagentes durante o processamento, potenciais riscos de conformidade ambiental e níveis elevados de chumbo e impurezas. A qualidade típica é de Zn 41–42%, Pb 4–5%, com impurezas mais elevadas — muitas vezes exigindo mistura com concentrados mais limpos.

Perspectivas Globais de Minas e Fundições

• Atualização da Mina Huoshaoyun (China)

Lado da mineração: Produção de minério extraído em cerca de 50 kt em maio e junho. Os planos para julho-setembro totalizam 400 kt, com julho provavelmente em torno de 150 kt. A mineração deve ser interrompida em meados de setembro, visando uma produção anual de 700–750 kt (incluindo estoque de transferência). Atualmente, estão sendo enviados concentrados com teor de Zn >30%, teor de Pb >6%, com conteúdo de silício e ferro notavelmente elevado.

Lado da fundição: A fundição foi acionada em 1º de julho, visando a alimentação de minério até 10-15 de julho, com a primeira grande quantidade de lingotes de zinco esperada até o final de agosto ou início de setembro. A produção planejada para 2025 ainda está pendente de inspeção de segurança em setembro. A orientação de produção para 2025 permanece em 50 kt de zinco. A fundição de chumbo começará após a disponibilidade de escória de zinco, com a produção anual de chumbo esperada em torno de 10 kt, principalmente para o sudoeste da China, improvável de ser enviada para o leste da China.

• A Nexa Resources anunciou em 30 de junho que sua fundição Cajamarquilla, no Peru, retomou totalmente as operações após uma paralisação de trabalho de três dias, que terminou com negociações bem-sucedidas com o sindicato dos trabalhadores operadores. A interrupção não afeta a orientação de vendas da empresa para 2025.

• A Hindustan Zinc (HZL) divulgou seus resultados de produção do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026. Registraram uma produção de mineração (Pb+Zn) recorde no primeiro trimestre de 265 mil toneladas, um aumento de 1% em relação ao mesmo período do ano anterior, embora tenha sido menor em relação ao trimestre anterior devido à preparação regular das minas durante o primeiro trimestre. A produção de metais refinados (Pb+Zn) totalizou 250 mil toneladas, uma queda de 5% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 7% em relação ao trimestre anterior devido à manutenção da fábrica. A Hindustan Zinc Alloys, uma subsidiária integral, alcançou uma produção trimestral historicamente alta de 5,1 mil toneladas.

Dados Semanais da SMM

Concentrado de Zinco:

• O estoque portuário aumentou ligeiramente para 334 mil toneladas, um aumento de 0,9 mil toneladas semana a semana.

• O estoque social doméstico em sete principais mercados atingiu 82,4 mil toneladas, um aumento de 1,8 mil toneladas semana a semana, com o consumo lento e o ritmo de reabastecimento desacelerando.

• Dado o desequilíbrio entre oferta e demanda em julho, espera-se que o estoque social de zinco continue a acumular.

Concentrado de Chumbo:

• O porto de Nanjing foi recentemente incluído na amostra da SMM, com 10 mil toneladas, sem alteração semana a semana. O estoque portuário total em seis portos-chave ficou em 17 mil toneladas, sem alteração semana a semana.

• O estoque social aumentou em 600 toneladas para 56,9 mil toneladas, em meio ao aumento do interesse em vender devido aos preços mais altos do chumbo, enquanto os compradores a jusante continuaram a comprar apenas conforme necessário.

• À medida que a manutenção das fundições diminui e o consumo melhora modestamente, espera-se que o estoque social de chumbo permaneça estável, em vez de aumentar significativamente em julho.

Autor: Yueang He, Analista de Zinco e Chumbo da SMM UK

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