A capacidade operacional semanal da alumina diminuiu ligeiramente em relação ao mês anterior, enquanto a capacidade operacional absoluta permaneceu elevada [Comentário Matinal da SMM sobre Alumina]

Comentário Matinal da SMM sobre a Alumina em 4 de Julho

Mercado de Futuros: Durante a noite, o contrato de futuros de alumina 2509 mais negociado abriu a 3.019 yuan/t, com uma máxima de 3.058 yuan/t, uma mínima de 3.012 yuan/t e fechou a 3.040 yuan/t, subindo 8 yuan/t ou 0,25%, com um interesse aberto de 282.000 lotes.

Minério: Em 3 de julho, o índice de bauxita importada da SMM estava em 74,3 dólares/t, uma queda de 0,01 dólares/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF de bauxita da Guiné da SMM foi de 74 dólares/t, sem alteração em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF de bauxita de baixa temperatura da Austrália da SMM foi de 70 dólares/t, sem alteração em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF de bauxita de alta temperatura da Austrália da SMM foi de 61 dólares/t, sem alteração em relação ao dia de negociação anterior.

Notícias do Setor:

1. Atualização Semanal da Produção de Alumina: De acordo com os dados da SMM, até quinta-feira desta semana, a capacidade instalada total de alumina metalúrgica na China era de 110,82 milhões de t/ano, com uma capacidade operacional de 88,63 milhões de t/ano. A taxa operacional semanal nacional de alumina caiu 0,31 ponto percentual semana a semana para 79,97%.
2. Inventário de Alumina nos Portos: De acordo com as estatísticas da SMM em 3 de julho, o inventário de alumina nos portos domésticos totalizou 43.000 t, um aumento de 17.400 t em relação à semana anterior.
3. Preço de Compra de Contrato de Longo Prazo de Soda Cáustica Líquida pelas Principais Refinarias de Alumina em Shanxi: O preço de compra de soda cáustica pelas principais refinarias de alumina na província de Shanxi em julho caiu 130 yuan/t em relação a junho. Os preços de entrega na fábrica para soda cáustica líquida de 50% de membrana de troca iônica foram de aproximadamente 2.790-2.890 yuan/t (convertido para concentração de 100%), com ligeiras variações de preço em algumas regiões devido a diferentes distâncias de transporte.
4. Em 3 de julho, a Vedanta anunciou sua principal produção de metais para o primeiro trimestre do ano fiscal 2026 (abril-junho de 2025). Entre eles, a produção de alumina em Lanjigarh atingiu um recorde de 587.000 t, um aumento de 9% ano a ano e 36% mês a mês. A produção trimestral de alumínio foi de 605.000 t, um aumento de 1% ano a ano e sem alteração mês a mês.

Relatório Diário do Spread Preço a Vista-Futuros: De acordo com os dados da SMM, em 3 de julho, o índice de alumina da SMM teve um prêmio de 81,73 yuan/t em relação ao último preço de transação do contrato mais negociado às 11:30 da manhã.

Relatório Diário de Warrants: Em 3 de julho, o volume total de warrants de alumina registrados permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 21.300 tm. O volume total de warrants de alumina registrados em Shandong permaneceu inalterado em 0, em Henan em 0, em Guangxi em 3.902 tm, em Gansu em 0 e em Xinjiang em 17.400 tm.

Mercado Externo: Até 3 de julho de 2025, o preço FOB da alumina da Austrália Ocidental foi de US$ 361,6/tm, com taxa de frete marítimo de US$ 21,80/tm. A taxa de câmbio USD/CNY para venda ficou em torno de 7,18. Esse preço se traduz em aproximadamente 3.112,73 yuan/tm para o preço de venda externo nos principais portos domésticos, 78,47 yuan/tm superior ao preço doméstico da alumina. A janela de importação de alumina permanece fechada.

Resumo: Esta semana, a capacidade operacional de alumina diminuiu 340.000 tm/a, para 88,63 milhões de tm/a. A capacidade operacional de alumina deverá permanecer elevada, com apenas alguns fabricantes realizando manutenção de rotina. Do ponto de vista da demanda de produção de alumínio eletrolítico, a oferta de alumina permanece relativamente frouxa, exercendo pressão descendente sobre os preços à vista da alumina. No entanto, o recente aumento nos futuros de alumina aproximou a janela de arbitragem livre de risco entre futuros e à vista. Operadores de futuros para à vista estão relativamente ativos em suas consultas, e a disponibilidade de cargas à vista se tornou temporariamente mais limitada, com fornecedores aumentando suas cotações. No curto prazo, os preços à vista da alumina podem ter uma leve reação. As tendências subsequentes ainda exigirão monitoramento das mudanças nos fundamentos de oferta e demanda, dos movimentos dos preços dos futuros e das demandas de transferência para armazéns de entrega.

[Exceto por informações publicamente disponíveis, todos os outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, trocas de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, apenas para referência, e não constituem recomendações para tomada de decisão.]