Resumo da Reunião Matutina de 3 de Julho
Notícias Macroeconômicas:
(1) O Presidente Xi Jinping presidiu à sexta reunião da Comissão Central de Assuntos Financeiros e Econômicos, discutindo questões como o avanço da construção de um mercado nacional unificado e o desenvolvimento de alta qualidade da economia marítima. A reunião enfatizou a necessidade de regular a concorrência desordenada e a baixo preço das empresas de acordo com as leis e regulamentos, orientar as empresas a melhorar a qualidade dos produtos e promover a saída ordenada da capacidade de produção atrasada.
(2) Trump: Não há consideração de estender o prazo final das negociações tarifárias de 9 de julho; dúvidas sobre se um acordo pode ser alcançado com o Japão, que pode enfrentar tarifas de 30% ou 35%.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 120.600-123.500 yuan/tonelada, com um preço médio de 122.050 yuan/tonelada, um aumento de 600 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. A faixa de cotação de prêmio à vista principal para o níquel refinado Jinchuan #1 é de 2.400-2.600 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.500 yuan/tonelada, uma queda de 100 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. A faixa de cotação de prêmio e desconto à vista para o níquel eletrodepositado de marcas domésticas principais é de -100-300 yuan/tonelada, com uma ligeira queda na faixa superior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2508) apresentou uma tendência de flutuação durante a sessão noturna, recuperou após a abertura da manhã e continuou a subir durante a sessão de negociação. Até o fechamento do meio-dia, o níquel SHFE foi cotado a 121.060 yuan/tonelada, um aumento de 670 yuan/tonelada, com um ganho de 0,56%.
O sentimento macroeconômico melhorou marginalmente, e espera-se que os preços do níquel flutuem principalmente em torno do nível de 120.000 yuan/tonelada no curto prazo. No entanto, com a demanda a jusante atualmente em baixa temporada, o padrão de superávit a longo prazo do níquel é difícil de reverter, e o centro de preços pode gradualmente se mover para baixo.
Sulfato de Níquel:
Em 2 de julho, o preço do índice de sulfato de níquel de bateria SMM foi de 27.192 yuan/tonelada, e a faixa de cotação para o sulfato de níquel de bateria foi de 27.200-27.600 yuan/tonelada, com o preço médio permanecendo estável em relação a ontem.
No lado dos custos, influenciado pela subida geral dos metais não-ferrosos e pela recuperação das condições de sobrevenda, os preços do níquel na LME recuperaram. No geral, o custo de produção imediato dos sais de níquel aumentou. Do lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel interromperam a produção para manutenção devido a prejuízos, enquanto outras mantiveram cotações estáveis. Do lado da demanda, as fábricas de precursores reduziram o seu entusiasmo de inquérito devido à demanda fraca. As transações e a atividade de inquérito no mercado mantiveram-se a um nível baixo esta semana.
Olhando para o futuro, espera-se que os preços se mantenham estáveis devido à demanda fraca a jusante e à relutância das fundições de sais de níquel em ceder nos preços.
NPI:
Em 2 de julho, o preço médio do NPI de alta qualidade com 8-12% de SMM foi de 910 yuan/mtu (à saída da fábrica, impostos incluídos), uma queda de 0,5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. Do lado da oferta, no país, o preço do minério de níquel das Filipinas continua a flutuar para cima, e as fundições nacionais enfrentam graves prejuízos, com o impulso de produção a enfraquecer e expectativas de uma queda na produção. Na Indonésia, os prémios do minério de níquel registaram uma ligeira queda, e os prejuízos enfrentados pelas fundições diminuíram, mas a extensão é limitada. Os baixos preços dos produtos acabados levaram algumas fundições a reduzirem as suas cargas de produção, resultando num enfraquecimento da produção. Do lado da demanda, o aço inoxidável entrou na tradicional época de baixa consumo, e os preços à vista do aço inoxidável não mostraram um aumento significativo. Existe uma expectativa de uma redução na produção de aço inoxidável, levando a um enfraquecimento da demanda por NPI de alta qualidade. Além disso, como os acordos de longo prazo das siderúrgicas a jusante já atenderam parte da demanda, as compras de pedidos à vista no mercado têm sido lentas. A curto prazo, o preço do NPI de alta qualidade continua sob pressão.
Aço Inoxidável:
De acordo com a SMM em 2 de julho, influenciado pelas expectativas cada vez mais claras de cortes nas taxas de juro do Fed dos EUA, o mercado de futuros de SS parou novamente de cair e recuperou, com o máximo intradiário a aproximar-se dos 12.700 yuan/mt. No mercado à vista, graças ao impulso do mercado de futuros, as cotações dos negociantes fortaleceram-se geralmente na parte da manhã. As cotações relativamente baixas de ontem desapareceram em grande medida, e as atividades de inquérito no mercado também aqueceram. Apesar das mudanças relativamente pequenas nos fundamentos, o sentimento cauteloso de espera e observação entre os operadores a jusante ainda não se dissipou totalmente, e o grau de recuperação nas transações reais não foi ideal. No entanto, impulsionada pelas concessões de alguns traders, a situação das transações melhorou ligeiramente em relação aos dias anteriores. Atualmente, apesar dos baixos preços do aço inoxidável e das reduções de produção enfrentadas pelas siderúrgicas devido a perdas, o estoque interno e o estoque social das siderúrgicas de aço inoxidável permanecem elevados. A reparação da relação de oferta e demanda do mercado ainda exige tempo, e não haverá mudanças significativas nos fundamentos a curto prazo. O mercado está em um impasse, com os preços à vista sendo principalmente impulsionados pelas mudanças no mercado de futuros.
No mercado de futuros, o contrato mais negociado 2508 fortaleceu-se e subiu. Às 10h30, o SS2508 foi cotado a 12.635 yuan/tonelada, um aumento de 115 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. Os prêmios e descontos à vista para o 304/2B em Wuxi variam de 135 a 335 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan são cotadas a 7.625 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio 304/2B sem corte têm um preço médio de 12.700 yuan/tonelada em Wuxi e o mesmo em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B são cotadas a 23.800 yuan/tonelada em Wuxi e o mesmo em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 são cotadas a 23.100 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan; e as bobinas laminadas a frio 430/2B em Wuxi e Foshan são cotadas a 7.250 yuan/tonelada.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável ainda está na tradicional baixa temporada de consumo, e a demanda downstream não consegue corresponder ao nível de oferta atual. Além disso, as incertezas, como as tarifas dos EUA, permanecem significativas, levando a um forte sentimento de espera e observação entre os players downstream. Apesar das perdas generalizadas enfrentadas pelas siderúrgicas de aço inoxidável e do surgimento de notícias de redução de produção no mercado, devido à grande base de produção no início, a oferta atual do mercado permanece em um nível historicamente elevado para o mesmo período. A reparação da relação de oferta e demanda ainda exige tempo. O estoque das siderúrgicas e o estoque social estão em níveis relativamente elevados. No contexto da baixa temporada de consumo, a velocidade de desestocagem diminuiu significativamente, colocando uma pressão de envio significativa nas siderúrgicas de aço inoxidável, agentes e traders, limitando assim a reação e a subida dos preços do aço inoxidável. O setor de matérias-primas também está sob uma pressão significativa. Afetada pelas expectativas de cortes de produção nas siderurgias, apenas o ferro-cromo de alto carbono conseguiu manter preços de licitação estáveis nas siderurgias, mesmo com cortes de produção por parte dos produtores de ferro-cromo no exterior. No entanto, o preço de varejo no mercado caiu abaixo do preço de licitação. Os preços de outras matérias-primas, como o NPI de alta qualidade e a sucata de aço inoxidável, também enfraqueceram significativamente, corroendo ainda mais o apoio de custo para o aço inoxidável. O mercado agora está à espera de ver como a relação oferta-demanda se recuperará após os cortes de produção nas siderurgias de aço inoxidável.
Minério de Níquel:
Os preços do minério de níquel filipino permanecem estáveis. Em meio a prejuízos nas fundições, a aceitação a jusante do minério de níquel de alto preço é limitada.
Na semana passada, o preço FOB do minério de níquel filipino permaneceu estável, e os preços de transação domésticos também se mantiveram estáveis temporariamente. O preço CIF do minério de níquel laterítico filipino (NI1,3%) enviado para a China foi de US$ 46-47/wmt, e o preço FOB foi de US$ 37-38/wmt; o preço CIF do NI1,5% foi de US$ 59-61/wmt, e o preço FOB foi de US$ 52-53/wmt. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, as chuvas contínuas durante a semana impactaram significativamente o progresso do carregamento nas minas de níquel, causando atrasos generalizados em relação às expectativas. No lado da demanda, os preços do NPI continuaram a cair nesta semana, e as fundições domésticas de NPI ainda enfrentaram prejuízos graves. O sentimento de compra de matérias-primas foi abatido, e o apoio do lado da demanda aos preços do minério de níquel continuou a enfraquecer. Olhando para o futuro, sob a influência de vários fatores, como a queda nos preços locais do minério de níquel na Indonésia nesta semana, os prejuízos contínuos nas fundições a jusante e a vontade limitada de compra a preços elevados, os preços do minério de níquel filipino podem enfraquecer.
Os preços do minério de níquel indonésio mudaram na semana passada, com os preços do minério saprolítico apresentando tendência de queda.
Esta semana, os preços do minério de níquel local na Indonésia caíram. Em termos de prêmios, o prêmio principal para o minério de níquel laterítico local na Indonésia esta semana caiu para US$ 24-26/wmt. Atualmente, o preço de entrega na fábrica SMM para o minério de níquel laterítico local de 1,6% na Indonésia é de US$ 50,9-54,9/wmt, uma queda de US$ 2,5 semana a semana. Em relação aos preços do minério de limonita, o preço de entrega na fábrica da SMM para o minério de níquel laterítico local de 1,3% da Indonésia manteve-se estável em US$ 26-28/tma, sem alterações em relação à semana passada.
Para o minério de saprolito, do lado da oferta, Sulawesi e Halmahera, como as principais regiões de mineração de minério de níquel, ainda enfrentaram interrupções no fornecimento devido à precipitação frequente durante a semana, com os processos de mineração e transporte em algumas minas a serem prejudicados. No entanto, pode-se esperar que a aprovação de algumas cotas RKAB suplementares avance. Após entrar em julho, o progresso da aprovação da RKAB pode acelerar. Do lado da demanda, devido às altas perdas operacionais contínuas, a maioria das fundições de NPI indonésias tem dificuldade em sustentar altos prêmios. No geral, embora o minério de saprolito da Indonésia esteja em um estado de escassez, as empresas a jusante continuam a exercer pressão para reduzir os prêmios, a fim de garantir a compra de minério de níquel a preços acessíveis. O preço HMA na primeira metade de julho já diminuiu. Olhando para o futuro, ainda há espaço para a queda dos preços em julho.
Em relação ao minério de limonita, do lado da oferta, devido ao apoio de vários meses de estoque acumulado após o acidente da QMB em março, o fornecimento atual de minério de limonita em Sulawesi permanece relativamente estável, atendendo à demanda atual do mercado. No entanto, deve-se notar que a temporada de chuvas em Sulawesi e Halmahera continua, e se persistir até o terceiro trimestre, pode representar riscos de fornecimento. Do lado da demanda, dois grandes projetos de HPAL devem começar a produzir no segundo semestre deste ano, o que pode aumentar significativamente a demanda do mercado. Portanto, ainda há demanda por minério de limonita. Olhando para o futuro, é mais provável que o preço do minério de limonita na Indonésia suba do que caia.
