Em junho, os preços das terras raras estabilizaram e o volume aumentou com o fim da baixa temporada. Haverá uma oportunidade para aumento de preços no final de julho? [Análise Mensal da SMM]

A SMM informou em 3 de julho:

No início de junho, impulsionados por notícias relacionadas a políticas, os fornecedores upstream aumentaram significativamente suas cotações para os produtos de Pr-Nd. No entanto, a demanda downstream não conseguiu acompanhar, e devido à relutância em aceitar os preços elevados, os preços do Pr-Nd começaram a se corrigir em meados de junho. No entanto, no final de junho, influenciados por fatores como entregas de acordos de longo prazo no final do mês, licitações frequentes de grandes fabricantes de materiais magnéticos e compras de fabricantes líderes do norte, a confiança dos fornecedores upstream fortaleceu-se, as cotações tornaram-se mais firmes e os preços do Pr-Nd se estabilizaram em consequência. Durante o mesmo período, os preços do disprósio e do terbírio permaneceram em baixa.

Em geral, os preços do mercado de terras raras em junho flutuaram principalmente dentro de um intervalo, com a produção aumentando mês a mês: o óxido de Pr-Nd subiu 1,48%, o óxido de disprósio caiu 0,31% e o óxido de terbírio diminuiu 1,6%. A produção de terras raras leves e de terras raras médias e pesadas aumentou mês a mês. Ao entrar em julho, o mercado de terras raras permaneceu estável em geral.

O óxido de Pr-Nd subiu 1,48% em junho, enquanto o óxido de disprósio e o óxido de terbírio caíram ligeiramente.

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Em relação aos preços das terras raras leves:Tomando a tendência histórica de preços do óxido de Pr-Nd como exemplo, de acordo com as cotações da SMM, o preço médio do óxido de Pr-Nd em 30 de junho foi de 444.500 yuan/tonelada, em comparação com 438.000 yuan/tonelada em 30 de maio. Seu preço médio aumentou em 6.500 yuan/tonelada em junho, com um aumento mensal de 1,48%. Ao entrar em julho, os preços das terras raras leves permaneceram estáveis. Em 2 de julho, o preço médio do óxido de Pr-Nd foi de 444.500 yuan/tonelada, inalterado em relação a 30 de junho.

Em relação aos preços das terras raras médias e pesadas,Tomando a tendência do óxido de disprósio como exemplo, de acordo com as cotações da SMM, o preço médio do óxido de disprósio em 30 de junho foi de 1.615 yuan/kg, em comparação com 1.620 yuan/kg em 30 de maio. Seu preço médio caiu 5 yuan/kg em junho, com uma diminuição mensal de 0,31%. Nos dois primeiros dias de negociação de julho, os preços do óxido de disprósio continuaram a permanecer estáveis em 1.615 yuan/kg.

Tomando a tendência do óxido de térbio como exemplo, de acordo com as cotações da SMM, o preço médio do óxido de térbio em 30 de junho foi de 7.065 yuan/kg, em comparação com os 7.180 yuan/kg em 30 de maio. Seu preço médio caiu 115 yuan/kg em junho, com uma diminuição mensal de 1,6%. Ao entrar em julho, os preços do óxido de térbio subiram ligeiramente, atingindo 7.075 yuan/kg até 2 de julho.

A produção de óxido de Pr-Nd e de terras raras médias e pesadas aumentou de um mês para outro em junho.

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Em relação à produção de terras raras leves:

Em junho, a produção de óxido de Pr-Nd aumentou ligeiramente de um mês para outro, com o principal aumento observado nas províncias de Jiangxi e Shandong. Vale ressaltar que o aumento na produção de óxido de Pr-Nd foi principalmente devido a um aumento na produção de reciclagem de sucata. Como os preços da sucata foram favoráveis neste mês, a vontade dos fornecedores de vender aumentou, e o volume de reciclagem das empresas de reciclagem de sucata também aumentou em consequência. Devido às inspeções ambientais em uma determinada região, a produção das plantas de separação foi ligeiramente afetada no setor de produção de minério bruto, resultando em uma ligeira diminuição na produção de matérias-primas de óxido de Pr-Nd. No entanto, a produção total de óxido de Pr-Nd em junho aumentou 2,6% de um mês para outro. [Produção de terras raras médias e pesadas: Em junho, a produção de óxidos de terras raras médias e pesadas chinesas apresentou uma ligeira recuperação. Embora a situação das importações de minério de adsorção iônica em junho não tenha sido otimista e algumas empresas de separação tenham indicado dificuldades na compra de minério de adsorção iônica, a maioria das plantas de separação conseguiu manter uma produção relativamente estável devido ao estoque de matérias-primas. Enquanto a produção de óxidos de terras raras a partir de minério bruto permaneceu relativamente estável, houve um aumento significativo na produção de óxidos de terras raras a partir de sucata. De acordo com as empresas de reciclagem de sucata, o mercado de sucata sempre foi um mercado de vendedores. Com o aumento dos preços da sucata de NdFeB em junho, as empresas de materiais magnéticos mostraram uma vontade mais forte de vender sucata. Como resultado, as taxas de operação da maioria das empresas de reciclagem aumentaram significativamente em junho, o que se tornou a principal razão para o crescimento de um mês para outro na produção de óxidos de terras raras médias e pesadas. Perspectivas futuras: Com base no feedback atual do mercado, a maioria dos participantes do setor, considerando o ciclo de produção e o ritmo dos pedidos a jusante, acredita que a situação dos pedidos na indústria de NdFeB deve melhorar gradualmente a partir do final de julho. Antes disso, o mercado de terras raras pode continuar a experimentar oferta e demanda fracas: no lado da oferta, o início da estação chuvosa no Sudeste Asiático, levando a uma redução nas importações de matérias-primas, fornecerá suporte aos preços das terras raras; no lado da demanda, como as empresas de materiais magnéticos a jusante ainda estão na baixa temporada com menos novos pedidos, as aquisições são principalmente just-in-time, resultando em demanda fraca, o que suprimirá os preços das terras raras. Em resumo, é altamente provável que os preços das terras raras continuem a flutuar dentro de um intervalo no primeiro semestre de julho, com os players a montante e a jusante negociando principalmente dentro da faixa de preços existente. No entanto, à medida que as empresas de materiais magnéticos a jusante saem gradualmente da tradicional baixa temporada, a maioria dos players do setor espera que os pedidos se recuperem no final de julho, impulsionando a liberação da demanda por aquisições de terras raras, e os preços das terras raras deverão ter uma oportunidade de alta gradual até o final de julho. Vozes de todos os lados: [China Northern Rare Earth: Os pedidos recentes mantiveram uma tendência estável, e a situação geral é melhor do que o esperado. A empresa mantém uma visão otimista sobre as tendências futuras dos preços das terras raras] Quando questionada sobre as expectativas da empresa para os futuros preços das terras raras, a China Northern Rare Earth respondeu durante uma recente pesquisa institucional: Desde o T1 de 2025, influenciado pelo aperto no fornecimento de matérias-primas a montante e por políticas que estimulam o consumo a jusante, a atividade geral no mercado de terras raras tem sido melhor do que no mesmo período do ano passado, fornecendo suporte ao desempenho da empresa no T1. A empresa aproveitou as oportunidades favoráveis do mercado, concentrou-se em suas metas anuais de produção e operação, melhorou abrangentemente a eficiência das linhas de produção, otimizou continuamente a estrutura de matérias-primas e produtos, expandiu o mercado de várias maneiras e aprofundou reformas, alcançando recorde de vendas. Em abril-maio, influenciado pelo ambiente internacional, os preços das terras raras sofreram um breve recuo. No entanto, à medida que as políticas nacionais se tornaram mais claras, a atenção para o setor de terras raras aumentou, elevando os preços dos produtos. Atualmente, os pedidos na subsidiária da empresa, a Inner Mongolia China Northern Rare Earth Magnetic Material Co., Ltd., são relativamente robustos, e a empresa mantém uma perspectiva otimista sobre as tendências futuras dos preços das terras raras.

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A Oriental Securities acredita que, beneficiando-se da otimização contínua da estrutura de oferta do setor de terras raras, as empresas a montante de fundição e processamento, devido à escassez de cotas, deverão dominar a distribuição de lucros dentro da cadeia industrial. Isso levará a quantidades controláveis de produtos, aumentos moderados de preços e crescimento estável dos lucros, promovendo o desenvolvimento de alta qualidade. Existe uma lacuna cognitiva significativa no mercado a respeito disso, e recomenda-se concentrar-se nos grupos líderes da cadeia global da indústria de terras raras.

A China Securities informou que as recentes negociações tarifárias entre os EUA e a China chegaram a um acordo-quadro de princípios, levando a uma flexibilização gradual dos controles de exportação de terras raras. Algumas empresas de materiais magnéticos de terras raras obtiveram licenças de exportação. Os materiais magnéticos de terras raras NdFeB, contendo terras raras de médio a pesado, como disprósio e térbio, são materiais-chave para os motores de veículos elétricos novos (NEV). A China controla aproximadamente 70% do fornecimento global de minério de terras raras, mais de 90% da capacidade de fundição e separação e mais de 90% da capacidade de materiais magnéticos NdFeB. Desde abril, as exportações de materiais magnéticos diminuíram mais de 50%, deixando os estoques de matérias-primas de NEV no exterior em níveis críticos, com algumas empresas enfrentando riscos de suspensão da produção. Os controles de terras raras da China não foram totalmente relaxados, mas apenas temporariamente aliviados no setor civil, permitindo que o setor de materiais magnéticos de terras raras mantenha altas expectativas de avaliação. Sob a alta demanda de reabastecimento de materiais magnéticos de terras raras no exterior, a recuperação das exportações implica uma convergência das diferenças de preços entre os mercados doméstico e internacional, com os altos preços no exterior transmitindo-se ao mercado doméstico, levando à recuperação dos lucros das empresas de materiais magnéticos. Recomenda-se monitorar ativamente as oportunidades de investimento no setor de materiais magnéticos de terras raras.