7.2 Resumo da Reunião Matutina de Alumínio da SMM
Mercado de Futuros: Na sessão noturna do dia anterior de negociação, o contrato SHFE de alumínio 2508 mais negociado abriu a 20.610 yuan/tonelada, com máximo de 20.700 yuan/tonelada, mínimo de 20.600 yuan/tonelada e fechou a 20.655 yuan/tonelada, uma alta de 0,1% em relação ao fechamento anterior. O alumínio LME abriu a US$ 2.595,0/tonelada, com máximo de US$ 2.617,0/tonelada, mínimo de US$ 2.595,0/tonelada e fechou a US$ 2.602,0/tonelada, uma alta de 0,17%.
Macro: (1) O PMI Geral da Indústria Manufatureira da Caixin China para junho foi de 50,4, 2,1 pontos percentuais superior ao de maio e igual ao de abril, voltando acima do ponto crítico. O índice de novas encomendas recuperou-se para ligeiramente acima do ponto crítico. O índice de produção também voltou ao território de expansão, atingindo um novo máximo em quase sete meses. (Alcista ★) (2) O presidente dos EUA, Trump, afirmou que não consideraria prorrogar o prazo de 9 de julho para as negociações tarifárias; pode não ser possível chegar a um acordo com o Japão antes de 9 de julho; o Japão pode enfrentar tarifas de 30% ou 35%; e há dois ou três candidatos para o cargo de presidente do Fed. (Baixista ★) (3) O presidente do Fed, Powell, disse que, se não fosse pelas políticas tarifárias do presidente dos EUA, Trump, o Fed estaria atualmente adotando uma política monetária mais acomodatícia. Quando questionado sobre a possibilidade de uma redução da taxa de juros em julho, Powell disse que não descartaria qualquer possibilidade, o que dependeria dos dados. Ele afirmou que a "grande maioria" dos membros do Fed espera que outra redução da taxa de juros no final deste ano seja adequada. (Neutro)
Fundamentos: (1) O estoque de lingotes de alumínio da SMM em três regiões em 1º de julho mostrou um aumento de estoque de 6.500 toneladas em relação ao dia anterior de negociação, atingindo 329.500 toneladas; o estoque de lingotes de alumínio em duas regiões mostrou um aumento de estoque de 200 toneladas em relação ao dia anterior de negociação, atingindo 87.200 toneladas. (Baixista ★) (2) De acordo com relatos da mídia estrangeira, a National Aluminium Company Limited (NALCO) da Índia lançou recentemente um novo produto de liga de alumínio - lingote de liga de alumínio de grau IA90, que tem maior resistência, excelente resistência ao desgaste e resistência à corrosão, projetado para atender às necessidades em evolução da indústria automotiva, particularmente em aplicações como fabricação de rodas, blocos de motor, cabeças de cilindros e outros componentes estruturais automotivos. (Neutro)
Mercado de Alumínio Primário: Ontem, durante a primeira sessão de negociação do mercado matinal de alumínio na SHFE, o centro de preços desceu e depois oscilou em torno de 20.735 yuan/tonelada, mas o diferencial de preços entre os contratos de futuros mostrou uma tendência de ampliação; o mercado à vista permaneceu fraco, com os prêmios continuando a cair em todas as regiões. No leste da China, o mercado ofereceu inicialmente prêmios de SMM -30 a -20 yuan/tonelada na manhã e depois mudou gradualmente para prêmios de -30 yuan/tonelada para as transações. Ontem, o alumínio SMM A00 foi cotado a 20.780 yuan/tonelada, sem alteração em relação ao dia de negociação anterior, com um prêmio de 40 yuan/tonelada em relação ao contrato 07, encolhendo significativamente em 30 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. No mercado central da China, cortes na produção a jusante e altos níveis de estoque de matérias-primas e produtos acabados continuam a pesar sobre o sentimento do mercado, levando a embarques fracos. O diferencial de preços do mercado à vista entre a China central e o leste da China da SMM ampliou-se para -220. Ontem, o alumínio SMM A00 da China central fechou a 20.560 yuan/tonelada em relação ao contrato de futuros 2507 da SHFE, uma queda de 20 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O diferencial entre Henan e Xangai foi de 220 yuan/tonelada, uma expansão de 20 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, e negociado a um desconto de 180 yuan/tonelada em relação ao contrato de futuros 2507.
Matérias-primas de alumínio secundário: Ontem, o preço à vista do alumínio primário permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O alumínio à vista SMM A00 fechou a 20.780 yuan/tonelada, e os preços gerais do mercado de sucata de alumínio permaneceram estáveis. Durante a tradicional baixa temporada, as empresas de utilização de sucata a jusante estão experimentando lançamentos de pedidos fracos, com as compras sendo principalmente impulsionadas por necessidades imediatas. Ontem, as cotações principais para sucata de alumínio UBC embalada concentraram-se na faixa de 15.300-15.800 yuan/tonelada (sem impostos), enquanto as cotações de sucata de alumínio tensa triturada concentraram-se na faixa de 15.800-17.300 yuan/tonelada (sem impostos). Por produto, os preços da sucata de alumínio UBC embalada foram ajustados para baixo em 100 yuan/tonelada em relação ao mês anterior em relação a ontem, mas também houve casos em que algumas regiões enfrentaram dificuldades na coleta de materiais e optaram por aumentar os preços contra a tendência do mercado. Em termos de diferença de preços entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, a diferença de preços entre o alumínio A00 e a sucata de extrusão de alumínio misto sem tinta em Foshan aumentou em 20 yuan/tonelada em relação à última sexta-feira para 1.756 yuan/tonelada, enquanto a diferença de preços para o fio de alumínio brilhante descoberto em Jiangsu diminuiu em 273 yuan/tonelada em relação à última sexta-feira, voltando a uma faixa de 653 yuan/tonelada. Considerando a dificuldade real nos envios, os fornecedores de sucata de alumínio estão adotando uma atitude cautelosa de esperar e ver em relação aos ajustes de preços, em meio às flutuações de alto nível dos preços do alumínio. Na próxima semana, o mercado de sucata de alumínio deverá continuar com suas flutuações de alto nível. A sucata de alumínio triturada, apoiada pela oferta limitada, deverá apresentar forte resistência aos preços e flutuar dentro da faixa de 15.800-17.400 yuan/tonelada. A sucata de alumínio UBC embalada, por outro lado, observará as tendências dos preços do alumínio e o grau de limitação da oferta no mercado. O autor acredita que, no contexto atual de baixa temporada, a sucata de alumínio UBC embalada ainda flutuará em níveis elevados, mas o espaço para alta será limitado.
Liga de alumínio secundária: No mercado futuro, ontem, o contrato futuro mais negociado de liga de alumínio fundido 2511 abriu a 19.785 yuan/tonelada, negociou estreitamente em torno do nível de 19.750 yuan/tonelada na sessão da manhã e flutuou para cima na sessão da tarde, atingindo um máximo de 19.860 yuan/tonelada antes de fechar a 19.825 yuan/tonelada, um aumento de 25 yuan/tonelada ou 0,13% em relação ao fechamento anterior, com um volume de negociação de 3.098 e um interesse aberto de 8.539, dominado por compradores aumentando suas posições durante o dia. No mercado à vista, os preços do alumínio SMM A00 permaneceram inalterados em 20.780 yuan/tonelada, enquanto as faixas de preços do SMM ADC12 permaneceram estáveis em 20.000-20.200 yuan/tonelada. Ontem, os preços do alumínio permaneceram estáveis, e as flutuações nos preços das matérias-primas do ADC12 foram limitadas, com a maioria das cotações principais permanecendo inalteradas, mas as transações reais foram lentas. Ao entrar em julho, o crescimento fraco dos pedidos a jusante continuará a suprimir o espaço para alta dos preços do ADC12. No entanto, o forte apoio dos custos fornecerá um piso para os preços. No curto prazo, com o consumo improvável de melhorar e o impacto da baixa temporada se aprofundando, espera-se que os preços do ADC12 mantenham uma faixa estreita de flutuação. No mercado de importação, a oferta CIF para ADC12 importado permaneceu ligeiramente estável em US$ 2.450-2.480/tonelada, com os preços de importação à vista oscilando em torno de 19.200 yuan/tonelada e perdas de importação instantâneas próximas de 800 yuan/tonelada. As cotações locais de ADC12 sem impostos na Tailândia concentraram-se em THB 82-83/kg.
Resumo: No front macro, as políticas favoráveis domésticas continuam a se intensificar, com o foco inalterado na promoção do consumo, enquanto os fatores macro internacionais estão entrelaçados com fatores de alta e baixa, e os riscos persistem. Fundamentalmente, os volumes de lingotes de fundição aumentaram em algumas fundições de alumínio; juntamente com a baixa temporada para a demanda a jusante e o medo de preços elevados, as transações do mercado permaneceram abaixo do ideal. O estoque de lingotes de alumínio experimentou um ligeiro aumento, e os prêmios/descontos à vista enfraqueceram significativamente. Os preços do alumínio a curto prazo deverão permanecer em estagnação. A atenção subsequente deve se concentrar nos volumes de lingotes de fundição e nas mudanças de estoque.
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